صفقة Covetrus و MWI البالغة 3.5 مليار دولار تواجه تدقيق FTC قبل إتمامها
الحقائق الرئيسية
لا يتوافر تأكيد موثوق مفتوح بأن لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية تعتزم رفع دعوى يوم الجمعة 13 نوفمبر 2026 لمنع صفقة Covetrus وMWI Animal Health البالغة 3.5 مليار دولار. لكن الصفقة خضعت بالفعل لتدقيق اللجنة، إذ تلقت Cencora في 20 مايو 2026 طلباً لمعلومات ومستندات إضافية بشأن الاندماج، وفق إفصاحها لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية. ويعني ذلك أن مراجعة الصفقة التنظيمية قائمة، بينما يظل الحديث عن دعوى في ذلك التاريخ غير مؤكد. وكانت Bloomberg Law قد ذكرت أن طلبات اللجنة تناولت أثر الصفقة على توافر المنتجات البيطرية وبرمجيات إدارة العيادات. ولم تتضمن المعلومات المتاحة تأكيداً بأن هذه المسائل أدت إلى قرار برفع دعوى.
وصفت Bloomberg Law الصفقة المقترحة بأنها استحواذ بقيمة 3.5 مليار دولار يجمع اثنين من أبرز الموردين الوطنيين للمنتجات البيطرية في الولايات المتحدة. وتستهدف الصفقة الجمع بين توزيع منتجات صحة الحيوان المصاحب والحيوان الإنتاجي، إلى جانب منصات التكنولوجيا، بحسب وصف Covetrus للتركيبة المقترحة. ويضع هذا الدمج شبكات التوزيع والبرمجيات ضمن نطاق الصفقة، في حين ركزت استفسارات FTC، وفق Bloomberg Law، على توافر المنتجات وبرمجيات إدارة العيادات. وتبقى الموافقات التنظيمية المطلوبة من شروط إتمام الصفقة المعتادة، وفق Covetrus. لذلك لا يثبت التدقيق السابق وحده أن الصفقة ستُمنع أو أن إجراءً قضائياً قد اتُّخذ.
وبحسب شروط الصفقة التي أعلنتها Cencora، ستحصل الشركة عند الإتمام على 1.25 مليار دولار نقداً، و800 مليون دولار من الأسهم الممتازة، و1.45 مليار دولار من الأسهم العادية. ويبلغ مجموع هذه المكونات 3.5 مليار دولار، موزعاً بين نقد وأدوات ملكية في الشركة المندمجة. وقالت Covetrus إن حصة Cencora العادية بعد الإتمام ستبلغ 34.3%، مع بقائها حصة غير مسيطرة. وبهذا تتيح الشروط لـCencora الحصول على مقابل نقدي إلى جانب حصص في الكيان الناتج، من دون منحه السيطرة وفق الترتيب المعلن. وتظل هذه المقابلات مرتبطة بإتمام الصفقة واستيفاء شروطها.
وفي توقعاتها للسنة المالية 2027، افترضت Cencora إتمام اندماج MWI Animal Health وCovetrus في 31 مارس 2027. وكان توجيهها للسنة المالية 2026، التي انتهت في 30 سبتمبر 2026، لا يفترض إغلاق الصفقة قبل نهاية تلك السنة. ويفصل هذا الجدول الزمني بين التقدير السابق للسنة المالية 2026 والموعد الذي تستخدمه الشركة في توقعاتها للسنة التالية. وقالت Covetrus إن الإغلاق مشروط باستيفاء شروطه المعتادة، ومنها الحصول على الموافقات التنظيمية المطلوبة. ولا يغيّر الموعد المفترض في توقعات Cencora من كون الإغلاق رهناً باستكمال تلك المتطلبات.