عائد الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يسجل 5.10% مع تضخم شهري عند 0.4%
الحقائق الرئيسية
بلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.10% في 12 نوفمبر، وفق جدول وزارة الخزانة، مرتفعاً من 4.98% في 10 نوفمبر. وقالت أسوشيتد برس إن العائد كان عند المستوى نفسه ظهر الخميس. ويأتي ذلك فيما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين 0.4% في أكتوبر على أساس شهري معدل موسمياً، بعد زيادة 0.6% في سبتمبر، بحسب مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. وارتفع المؤشر الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، 0.3% خلال الشهر. وتُظهر بيانات الأسعار والوظائف إشارات متباينة عن ضغوط الاقتصاد، في وقت تتابع فيه الأسواق مسار التضخم والعوائد.
جاء ارتفاع العائد في سياق تراجع التضخم الشهري العام مقارنة بسبتمبر، لكن مكونات أسعار المستهلكين واصلت تسجيل زيادات. ارتفع مؤشر المأوى 0.3% في أكتوبر، وأسهم بأكثر من 30% من الزيادة الشهرية العامة، وفق مكتب إحصاءات العمل. كما زاد مؤشر الغذاء 0.5%، وارتفع مؤشر الطاقة 0.7%. وتعني قراءة المؤشر الأساسي البالغة 0.3% أن الأسعار باستثناء الغذاء والطاقة واصلت الارتفاع خلال الشهر. وكانت الزيادة الشهرية العامة قد بلغت 0.6% في سبتمبر قبل أن تتباطأ إلى 0.4% في أكتوبر.
وفي سوق العمل، أنشأ أصحاب العمل الأمريكيون 165 ألف وظيفة في أكتوبر، متجاوزين توقعات الاقتصاديين البالغة 65 ألف وظيفة، بحسب أسوشيتد برس. وانخفض معدل البطالة إلى 4.1% في الشهر نفسه. كما ارتفع متوسط الأجر بالساعة 0.4% مقارنة بسبتمبر، وهي أكبر زيادة شهرية منذ يناير. وتقدم أرقام التوظيف والأجور مؤشراً على استمرار الطلب في سوق العمل، بالتزامن مع ارتفاع أسعار المستهلكين شهرياً. وتضع هذه البيانات في الصورة الاقتصادية قراءة تضخم أبطأ من الشهر السابق، إلى جانب نمو توظيف وأجور أقوى من التوقعات.
على جانب أسعار المنتجين، ارتفع المؤشر 0.3% من سبتمبر إلى أكتوبر، بعدما قفز 1.4% في الشهر السابق، وفق أسوشيتد برس. لكن الزيادة السنوية تسارعت إلى 6.5% في أكتوبر من 6.3% في سبتمبر. ويعكس التغير الشهري تباطؤاً عن القراءة السابقة، بينما ظل المعدل السنوي أعلى من مستواه في الشهر السابق. وبذلك جاءت مؤشرات الأسعار متفاوتة: انخفضت وتيرة الزيادة الشهرية للمنتجين، في حين صعدت سنوياً، وتباطأت زيادة أسعار المستهلكين الشهرية العامة. ويأتي ذلك إلى جانب تقرير الوظائف الذي أظهر إضافة وظائف أكثر مما توقعه الاقتصاديون.
وكان عائد العشر سنوات قد تجاوز 5.30% في وقت سابق من نوفمبر، قبل أن يسجل 5.10% ظهر 12 نوفمبر، بحسب أسوشيتد برس. وما زال العائد أعلى من مستوى 3.97% الذي سجله قبل الحرب الأمريكية مع إيران، وفق الوكالة. وترتبط أهمية العائد أيضاً بتكاليف الاقتراض السكني؛ إذ يستخدمه المقرضون مرجعاً لتسعير القروض العقارية، وعادة ما تتبع أسعار الرهن مساره. وفي خطاب بتاريخ 10 نوفمبر، قالت نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف ميشيل بومان إن التضخم «ظل أكثر استمراراً مما توقعت»، مضيفة أنها تتوقع تراجع بعض العوامل الراهنة التي ترفع الأسعار في العام المقبل. ويضع هذا التقييم استمرار ضغوط الأسعار في صلب متابعة مسار السياسة النقدية.
وتتضمن محطات المتابعة المقبلة خطاباً لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في 16 نوفمبر 2026، وفق تقويم المجلس. ومن المقرر نشر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر في 10 ديسمبر 2026، بحسب مكتب إحصاءات العمل. وسيقدم التقرير المقبل قراءة جديدة للتغير الشهري في الأسعار بعد بيانات أكتوبر التي أظهرت زيادة عامة قدرها 0.4% وزيادة أساسية قدرها 0.3%. أما خطاب وارش، فيأتي ضمن جدول فعاليات المجلس لشهر نوفمبر. وتتابع الأسواق العائد والبيانات الاقتصادية في ظل التباين بين اعتدال بعض القراءات الشهرية وقوة التوظيف والأجور.