XTI Aerospace تسجل ربحية مخففة 0.19 دولار للسهم وإيرادات 35.3 مليوناً في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت XTI Aerospace في 12 نوفمبر نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مسجلة إيرادات بلغت 35.3 مليون دولار وربحية مخففة قدرها 0.19 دولار للسهم، وأعادت تأكيد توقعاتها السنوية. وقالت الشركة إن الإيرادات ارتفعت 8.8% عن الربع الثاني و46.1% عن إيرادات الربع الثالث من 2025 على أساس مقارن. وفي المقابل، لا تعكس ربحية السهم وحدها أداء النشاط التشغيلي: فقد سجلت الشركة خسارة من العمليات، فيما دعم صافي الدخل مكسب محاسبي من تغير القيمة العادلة لالتزامات الضمانات. ولم تتضمن أرقام الشركة مقارنة بتقديرات المحللين للإيرادات أو ربحية السهم. وبذلك تركز قراءة النتائج على نمو المبيعات، وتحسن الأرباح المعدلة، ومصدر الربح المحاسبي والسيولة المتاحة.
بلغ الربح الإجمالي 7.7 مليون دولار، وقالت الشركة إن هامشه المعلن وصل إلى نحو 21.7% متضمناً منافع لمرة واحدة. وعند استبعاد البنود غير المتكررة، تراجع الهامش إلى 16.0%، وهو مقياس يوضح مقدار الربح الإجمالي المتبقي من الإيرادات بعد حذف تلك المنافع. وفي الربع الثاني من 2026، بلغت الإيرادات 32.449 مليون دولار والربح الإجمالي 5.643 مليون دولار، بهامش 17.4%. وتُظهر المقارنة الفصلية تحسن الإيرادات والربح الإجمالي، بينما يظل الهامش المعدل في الربع الثالث أقل من الهامش المعلن بسبب اختلاف المعالجة. وقالت XTI إن جزءاً من الزيادة في الإيرادات جاء من طلبات في سبتمبر سبقت تطبيق رسوم Section 232.
سجلت الشركة صافي دخل قدره 26.575 مليون دولار، مقارنة بخسارة مخففة للسهم بلغت 0.61 دولار في الربع الثالث من 2025؛ وبلغت ربحية السهم المخففة في الربع الحالي 0.19 دولار. لكن بند العمليات أظهر خسارة قدرها 4.998 مليون دولار، في حين بلغ مكسب تغير القيمة العادلة لالتزامات الضمانات 32.023 مليون دولار. ويبرز هذا الفرق بين صافي الدخل وخسارة العمليات أثر إعادة تقييم الالتزامات على النتيجة المحاسبية للربع. لذلك لا يساوي صافي الربح المسجل ربحاً تشغيلياً، ولا تكفي ربحية السهم الموجبة وحدها لوصف أداء النشاط الأساسي. ولم تقدم الشركة في بيان النتائج مقارنة بين هذه الأرقام وتوقعات المحللين.
على مستوى الأداء المعدل، تحولت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.6 مليون دولار في الربع الثالث، مقارنة بخسارة 4.9 مليون دولار في الربع الثاني من 2026. وربطت الشركة جانباً من ضبط المصروفات بخفض النفقات العامة والإدارية إلى 29.2% من المبيعات، بعد أن بلغت 39.2% خلال النصف الأول من العام. وقالت إن إعادة تنظيم التكاليف شملت خفض عدد الموظفين، وتوحيد المساحات المكتبية، وإنهاء عقود استشارية والتزامات مع موردين وبرمجيات غير أساسية. ويضع هذا التحسن في المصروفات والأرباح المعدلة صورة مختلفة عن خسارة العمليات المعلنة، مع بقاء مكسب إعادة تقييم الضمانات عاملاً منفصلاً في صافي الدخل. أما الزيادة الفصلية في الإيرادات، فأشارت الشركة إلى أن بعض طلبات سبتمبر سبقت بدء الرسوم، التي قال بيان سابق إنها دخلت حيز التنفيذ في 3 سبتمبر.
تضمنت صورة السيولة في 30 سبتمبر نقداً غير مقيد وما يعادله بقيمة 5.7 مليون دولار، إلى جانب توافر اقتراض إضافي قدره 11.9 مليون دولار ضمن قاعدة الاقتراض لدى Drone Nerds. وبلغ متوسط التدفقات النقدية التشغيلية الخارجة شهرياً لأنشطة ADS والشركة الأم، باستثناء Drone Nerds، نحو 1.1 مليون دولار في الربع الثالث. وقالت الشركة إن هذا المتوسط انخفض نحو 42% عن الربع الثاني و62% عن الربع الأول من 2026. وتفصل هذه الأرقام بين النقد المتاح حالياً والتسهيل الائتماني القابل للسحب، كما تشير إلى تقلص معدل الاستنزاف النقدي في الأنشطة المحددة. وتعتمد توقعات الشركة، بحسب بيانها، على استمرار الوصول إلى التسهيل الائتماني وعدم حدوث تغييرات جوهرية إضافية في سياسة الرسوم.
أعادت الإدارة تأكيد توقعات إيرادات 2026 عند 125 إلى 130 مليون دولار، وهامش ربح إجمالي بين 17% و19%. وقال الرئيس التنفيذي المؤقت إن الشركة أوقفت نشاط الطائرات XTI وتركز على Drone Nerds وسوق الطائرات التجارية والمؤسسية. وأضاف أن نمو المنتجات والانضباط في المصروفات «من المتوقع أن يقودا إلى الانتقال نحو تدفقات نقدية تشغيلية موجبة خلال الربع الرابع من 2026». ويعني ذلك أن هدف التدفقات الموجبة محدد زمنياً في الربع الرابع، بينما تظل توقعات السنة مرتبطة بافتراضات التمويل والرسوم التي أوردتها الشركة. وتبقى هذه التوقعات جزءاً من بيان الإدارة، إلى جانب نتائج ربع أظهرت نمواً في المبيعات وتحسناً في الأرباح المعدلة، مع خسارة تشغيلية وصافي دخل تأثر بمكسب إعادة تقييم الضمانات.