Lument Finance تسجل خسارة 13.5 مليون دولار مع تراجع أداء محفظة القروض
الحقائق الرئيسية
سجلت Lument Finance Trust خسارة صافية وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بلغت 13.5 مليون دولار، أو 2.57 دولار للسهم العادي، في الربع الثالث من 2026، بحسب بيان الشركة. وبلغت الخسارة القابلة للتوزيع، وهي مقياس غير متوافق مع تلك المبادئ، 0.7 مليون دولار، أو 0.13 دولار للسهم. ويعكس الفارق بين المقياسين تعديلات محاسبية كبيرة، أبرزها مخصصات خسائر الائتمان وانخفاض قيمة عقارات مملوكة. وأعلنت الشركة النتائج في وقت تواجه فيه محفظتها تراجعاً في القيمة الدفترية وارتفاعاً في القروض المصنفة عالية المخاطر. وأغلق سهمها عند 4.33 دولار في جلسة 11 نوفمبر، وفق بيانات EL7.
أضافت الشركة 8,599,694 دولاراً لمخصص خسائر الائتمان و3,892,329 دولاراً لمصروف انخفاض قيمة العقارات المملوكة ضمن تسوية الخسارة وفق المبادئ المحاسبية مع الخسارة القابلة للتوزيع. وبلغ الإجمالي الفرعي لهذه التعديلات غير القابلة للتوزيع 12,813,696 دولاراً. ويشير هذا التفصيل إلى أن بنود الائتمان والعقارات كانت محورية في الفجوة بين الخسارة المحاسبية والخسارة القابلة للتوزيع. وقالت الشركة إن هذا المقياس الأخير «لا يمثل صافي الدخل أو الخسارة ولا النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية». كما أوضحت أنه لا ينبغي اعتباره بديلاً عن صافي الدخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً أو مؤشراً على السيولة.
على مستوى الإيرادات والمصروفات، سجلت Lument صافي دخل فوائد قدره 4.563 مليون دولار خلال الربع، في مقابل خسارة من الدخل الآخر بلغت 12.909 مليون دولار. وبلغت المصروفات التشغيلية 3.969 مليون دولار. وأظهرت هذه البنود تبايناً بين دخل الفوائد وخسارة الدخل الآخر في الفترة التي انتهت في 30 سبتمبر 2026. ولم توفر الأرقام الواردة مقارنة مباشرة بهذه البنود مع الربع السابق، لذلك تظل قراءة الأداء محصورة في نتائج الربع وحده. وتمثل النتائج المالية جانباً من الصورة، بينما تعطي تصنيفات القروض مؤشراً إضافياً إلى وضع المحفظة الائتمانية.
بلغت محفظة القروض 952.1 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، وكان 93.3% منها مضموناً بعقارات متعددة الأسر. وصُنّف 69.7% من إجمالي المحفظة ضمن فئة «متوسطة المخاطر أو أفضل»، وفق مقياس الشركة. وفي المقابل، بلغت نسبة القروض المؤداة 90.4% من المحفظة في نهاية سبتمبر. وخلال الربع، وضعت الإدارة ستة قروض، بإجمالي قيمة أصلية قدرها 94.1 مليون دولار، ضمن فئة المخاطر 5. وتظهر هذه الأرقام وجود قاعدة واسعة من القروض المؤداة والتصنيفات الأفضل، إلى جانب مجموعة من القروض التي تتطلب متابعة ائتمانية أعلى.
موّلت الشركة قروضاً بقيمة 67.2 مليون دولار خلال الربع الثالث، بينما تلقت سداداً لقروض بقيمة 79.3 مليون دولار. وتزامنت التدفقات مع ارتفاع نسبة الرفع المالي إلى 4.6 مرة في 30 سبتمبر، من 4.4 مرة في 30 يونيو. وبلغ النقد وما يعادله 26.9 مليون دولار في نهاية سبتمبر. كما تراجعت القيمة الدفترية للسهم العادي إلى 24.97 دولاراً في الربع الثالث، بعد أن بلغت 27.57 دولاراً في الربع الثاني و29.74 دولاراً في الربع الأول من 2026. وتضع هذه الأرقام حركة القروض والسيولة والرفع المالي في سياق تراجع القيمة الدفترية خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام.
كانت الشركة قد أعلنت في سبتمبر تعليق التوزيعات الفصلية على أسهمها العادية، ابتداءً من توزيعة الربع الثالث التي كان مقرراً دفعها في أكتوبر 2026. وقالت إن القرار يعكس توقعها استيفاء متطلبات توزيع الدخل الخاضع للضريبة الخاصة بصناديق الاستثمار العقاري لعام 2026، ورغبتها في الحفاظ على رأس المال والمرونة المالية. وركزت Lument على الاستثمار في ديون العقارات التجارية، وبصفة أساسية قروض الرهن العقاري التجارية ذات الفائدة المتغيرة المرتبطة بعقارات سكنية متعددة الأسر في السوق المتوسطة. وأفادت الشركة في إفصاح سابق بأن جميع استثماراتها كانت ذات فائدة متغيرة مرتبطة بسعر SOFR لأجل 30 يوماً في 30 يونيو 2026. ومن المقرر أن تعقد مكالمة المستثمرين بشأن نتائج الربع الثالث في 13 نوفمبر 2026 عند الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي.