DeFi Development تسجل 66.591 مليون دولار أرباحاً فصلية رغم هبوط الإيرادات 47.4%
الحقائق الرئيسية
أعلنت DeFi Development صافي دخل غير مدقق بلغ 66.591 مليون دولار في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بـ56.026 مليون دولار قبل عام، بحسب إفصاحها لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. وجاءت النتيجة وسط تراجع الإيرادات الفصلية إلى 2.432 مليون دولار من 4.625 مليون دولار، بانخفاض 47.4% على أساس سنوي. وسجلت الشركة أيضاً 33.4 مليون دولار مكاسب من الأدوات المشتقة، مقابل 4.639 مليون دولار في الربع المقابل من 2025. كما أظهرت النتائج مكاسب من ارتفاع قيمة سولانا، إلى جانب خسائر محققة وانخفاض قيمة بعض الأصول. وتبرز الأرقام اعتماد النتيجة الفصلية على تغيرات قيمة الأصول الرقمية والأدوات المرتبطة بها، بالتوازي مع انخفاض الإيرادات.
وبلغ صافي الدخل المنسوب إلى المساهمين العاديين 66.465 مليون دولار بعد توزيعات الأسهم الممتازة، وفق الإفصاح نفسه. غير أن ربحية السهم المخففة بلغت 1.91 دولار، مقارنة بـ1.95 دولار قبل عام. ويعكس اختلاف اتجاه صافي الدخل وربحية السهم أثر المقام المستخدم في احتساب العائد لكل سهم، إلى جانب توزيعات الأسهم الممتازة التي تخصم عند تحديد الدخل المنسوب إلى المساهمين العاديين. وعلى جانب الإيرادات، قالت الشركة إن التراجع نتج أساساً عن انخفاض قيمة سولانا مقابل الدولار وغياب إيرادات Janover Pro بعد بيعها في 2025. وأضافت أن ارتفاع مكافآت التخزين عوّض جزءاً من أثر هذين العاملين، من دون أن يمنع انخفاض إجمالي الإيرادات.
وفي بند الأصول الرقمية، قالت الشركة إن الربع تضمن 53.4 مليون دولار من المكاسب الناتجة عن ارتفاع سولانا مقابل الدولار. وقابل ذلك جزئياً 14.8 مليون دولار من الخسائر المحققة المرتبطة بتحويلات الأصول وبيعها، إضافة إلى مخصصات انخفاض قيمة بلغت 0.7 مليون دولار للأصول المرتبطة بالتخزين السائل. وسجلت المشتقات مكاسب مستقلة قدرها 33.4 مليون دولار، ارتفاعاً من 4.639 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وتكشف هذه البنود مصادر مختلفة للنتيجة: تغير قيمة حيازة سولانا، ونتائج الأدوات المشتقة، وخسائر التصرف في الأصول ومخصصات انخفاض قيمتها. وقالت الشركة إن مكاسب سولانا «عكست ارتفاع قيمة SOL مقابل الدولار الأميركي»، مع الإشارة إلى أن الخسائر المحققة ومخصصات الانخفاض عوّضت جزءاً منها.
وتتسق حساسية النتائج لقيمة سولانا مع سياسة الخزانة التي قالت الشركة إن حيازتها الرئيسية من الاحتياطي مخصصة للعملة، فضلاً عن تشغيلها بنية تحتية للتحقق من المعاملات وتحقيق مكافآت التخزين ورسوم التفويض. وبلغت حيازات الشركة من سولانا وما يعادلها 2,609,829 وحدة في 9 نوفمبر، بزيادة 13% عن آخر تحديث في 12 أغسطس و19% على أساس سنوي. وبين 12 أغسطس و30 سبتمبر، قالت الإدارة إن كمية سولانا لكل سهم زادت بأكثر من 20% وفق منهجية تستخدم سعراً ثابتاً للعملة وتحتسب الدين القابل للتحويل بالقيمة الاسمية. كما قالت إن صافي قيمة الأصول لكل سهم ارتفع بأكثر من 300% خلال الفترة نفسها. وهذه مقاييس قدمتها الإدارة ضمن خطاب المساهمين، فيما يظل تغير قيمة العملة عاملاً مؤثراً في القيمة الدولارية للأصول ومكاسبها المحاسبية.
وفي جانب التمويل، تراجعت الاقتراضات المقومة بسولانا بنحو 13%، من 562,000 وحدة في 12 أغسطس إلى 487,000 وحدة في 30 سبتمبر. وقالت الشركة إن النقد وما يعادله والعملات المستقرة والأوراق المالية القابلة للتداول تضاعفت أكثر من مرة بين 30 يونيو و30 سبتمبر، بما عزز مرونتها في تمويل العمليات ونمو الخزانة. وفي خطاب المساهمين، قالت الإدارة إنها تعتزم توسيع إصدار CHAD واستخدام آلية الطرح في السوق المرتبطة به لتقليل اعتمادها على الطرح في السوق للأسهم العادية. وأضافت أن توافر النقد يمنحها مرونة لانتقاء توقيت إصدار الأسهم. وتضع هذه الخطط التمويلية جانباً إضافياً من استراتيجية الشركة إلى جانب حيازة سولانا، مع تركيز معلن على مزيج التمويل ونمو الخزانة.