BBVA يصدر سندات دائمة قابلة للتحويل بقيمة مليار يورو بعائد 6.5%
الحقائق الرئيسية
اتفق BBVA على إصدار أوراق مالية مفضلة قابلة للتحويل المشروط إلى أسهم عادية جديدة، بقيمة اسمية إجمالية تبلغ 1,000,000,000 يورو، وفق إخطار البنك في 10 نوفمبر 2026. وقال البنك إن الأوراق، بعد سدادها بالكامل، يُتوقع أن تُحتسب ضمن رأس المال الإضافي من المستوى الأول للمجموعة. ويهدف الإصدار إلى تقوية هامش هذا النوع من رأس المال، كما يقدّم جزءاً من خطة التمويل التي أعدتها المجموعة لعام 2027. وحدد البنك التوزيعات السنوية عند 6.500% للفترة الممتدة من 18 نوفمبر 2026 حتى 17 مايو 2034. وتظل هذه التوزيعات تقديرية ومشروطة، فيما أوضح BBVA أن الإصدار غير موجه للمستثمرين الأفراد.
السند دائم، ولا يتضمن تاريخ استحقاق نهائياً، لكنه يمنح البنك نافذة لاستدعائه في أكتوبر 2034. ويعكس ذلك طبيعة الورقة كأداة رأسمالية قابلة للتحويل إلى أسهم، تختلف عن السند التقليدي ذي موعد سداد محدد؛ إذ يرتبط العائد بتوزيعات مشروطة، فيما يظل التحويل إلى أسهم جديدة خاضعاً للشروط المحددة للأداة. وتستمر التوزيعات بالمعدل المحدد حتى 17 مايو 2034، على أن يُعاد احتسابها بعد ذلك بإضافة هامش 333.4 نقطة أساس إلى معدل المبادلة لخمسة أعوام. ويعني هذا التعديل انتقال معدل التوزيع من النسبة المحددة للفترة الأولى إلى صيغة مرتبطة بمؤشر مرجعي وهامش ثابت. وتبقى آلية التوزيع التقديرية جزءاً أساسياً من شروط الإصدار التي أعلنها البنك.
استقر معدل التوزيع النهائي عند 6.5%، دون التوجيه السعري الأولي البالغ 7.125%، بحسب BBVA. ويظهر الفرق بين المستويين أن البنك أنهى تسعير الإصدار عند تكلفة أقل من النطاق الإرشادي الذي بدأ به الطرح. ولم يورد إعلان البنك في المعلومات المقدمة رقماً لحجم الطلب أو تفاصيل عن دفتر الأوامر، لذلك لا تتوافر أرقام يمكن الاستناد إليها لوصف مستوى الإقبال. ويربط البنك الإصدار بهدف تعزيز هامش رأس المال الإضافي من المستوى الأول، مع تقديم جزء من تمويل عام 2027 إلى وقت أبكر. وتولى ترتيب الإصدار المشترك كل من Barclays وBBVA وبنك أوف أميركا وسيتي وDeutsche Bank وNatixis.
وتوفر بيانات سبتمبر 2026 سياقاً لوضع رأس المال لدى المجموعة؛ إذ سجلت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول، وفق أساس fully loaded، عند 12.21%، مقابل نطاق مستهدف بين 11.5% و12.0%، بحسب عرض الدخل الثابت للربع الثالث. كما قال BBVA إنه تلقى في 26 أكتوبر قرار المراجعة الإشرافية الذي حدد متطلب المجموعة لرأس المال الأساسي عند 9.36%، على أن يسري اعتباراً من 1 يناير 2027. وتأتي هذه الأرقام في خلفية إصدار يستهدف فئة رأس المال الإضافي من المستوى الأول، وهي فئة منفصلة عن نسبة رأس المال الأساسي المعروضة في تلك البيانات. وتوقع البنك إتمام الإصدار في 18 نوفمبر 2026، وهو الموعد نفسه الذي قال إنه سينشر فيه تقارير أعضاء مجلس الإدارة والخبير المستقل أو المدقق على موقعه. وأضاف أن تلك التقارير ستُعرض على اجتماع الجمعية العامة المقبل.
ويعتزم BBVA طلب إدراج الأوراق في السوق العالمية لبورصة يورونكست دبلن. ومن المقرر أن يتم الإغلاق المتوقع في 18 نوفمبر 2026، على أن تُنشر التقارير المرتبطة بالإصدار في ذلك اليوم وتُرفع لاحقاً إلى اجتماع الجمعية العامة المقبل، وفق إخطار البنك. ويمنح الجمع بين الإدراج المخطط له وموعد الإغلاق المحدد المستثمرين إطاراً زمنياً لتنفيذ العملية واستكمال إجراءاتها. أما بعد انتهاء فترة التوزيع الأولى في مايو 2034، فتخضع النسبة لإعادة ضبط وفق هامش 333.4 نقطة أساس فوق معدل المبادلة لخمس سنوات. وتبقى نافذة الاستدعاء التي حددها البنك في أكتوبر 2034 محطة لاحقة ضمن شروط السند الدائم.