الذهب يهبط 3% إلى أدنى مستوى منذ أكتوبر 2025 مع صعود العوائد الأمريكية
الحقائق الرئيسية
هبط الذهب الفوري 3% إلى 3,867.96 دولاراً للأونصة بحلول الساعة 10:01 صباحاً بالتوقيت الشرقي في 12 نوفمبر، بعدما لامس أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2025 خلال الجلسة، وفق ما نقلته رويترز عبر MarketScreener. وربطت الوكالة التراجع بصعود النفط ومخاوف التضخم وتوقعات بقاء الفائدة مرتفعة. وفي بيانات EL7، أغلق سعر الذهب المسجل عند 3,877.16 في 12 نوفمبر، مقارنة بإغلاق 3,987.7 في اليوم السابق. كما أغلق زوج EUR/USD عند 1.10551، مقابل 1.10898 في 11 نوفمبر. وتظهر هذه الإغلاقات تراجعاً يومياً في الأصلين، فيما انصب الضغط الأوسع على الأسواق مع ارتفاع عوائد الخزانة وإعادة تقييم مسار السياسة النقدية الأمريكية.
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.12% في 12 نوفمبر، من 4.98% عند إغلاق الثلاثاء 10 نوفمبر، بحسب وكالة أسوشيتد برس. وكانت سوق السندات مغلقة يوم الأربعاء بمناسبة يوم المحاربين القدامى، ما جعل مقارنة العائد تمتد من إغلاق الثلاثاء إلى تداولات الخميس. وجاء ذلك بعد تحركات قوية في جلسة 10 نوفمبر، حين زاد عائد السندات لأجل عامين 18.44 نقطة أساس إلى 4.731%. وفي الجلسة نفسها، صعد عائد السندات لأجل 10 سنوات 12.55 نقطة أساس إلى 4.988%، وفق رويترز عبر MarketScreener. وارتبطت قفزة العوائد آنذاك ببيانات تضخم أعلى من المتوقع، عززت رهانات رفع الفائدة؛ وتنعكس هذه الرهانات على تكلفة الاحتفاظ بأصول لا تدر عائداً مثل الذهب وعلى جاذبية الدولار أمام اليورو.
وجاءت بيانات أسعار المستهلكين الأمريكية لشهر أكتوبر في سياق هذه التحركات، إذ ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين لجميع المستهلكين الحضريين 0.4% على أساس شهري، بعد زيادة 0.6% في سبتمبر، وفق مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. وبلغ مستوى المؤشر غير المعدل موسمياً 337.511 نقطة، على أساس 1982-84=100. أما المؤشر باستثناء الغذاء والطاقة، فزاد 0.3% في أكتوبر، وهي الزيادة الشهرية نفسها المسجلة في سبتمبر وأغسطس. ونشر المكتب أرقام أكتوبر في 10 نوفمبر، ولذلك تعود قراءات التضخم إلى الشهر السابق على موعد النشر. ولا يثبت مستوى المؤشر وحده أنه تجاوز توقعات السوق؛ أما الأرقام الشهرية فتوضح أن التضخم العام تباطأ مقارنة بسبتمبر، في حين ظل ارتفاع المؤشر الأساسي ثابتاً عبر الأشهر الثلاثة المذكورة.
وحدد تقرير مكتب إحصاءات العمل مساهمة مكونات الأسعار في قراءة أكتوبر؛ فقد ارتفع مؤشر السكن 0.3%، وأسهم بأكثر من 30% من الزيادة الشهرية في المؤشر العام. كما صعد مؤشر الغذاء 0.5%، وارتفع مؤشر الطاقة 0.7% خلال الشهر. وقالت نائبة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف، ميشيل بومان، إن «أحدث البيانات تشير إلى أن هذه الضغوط قد تتسع». وكانت رويترز قد أفادت بأن مسؤولي الاحتياطي حذروا خلال الأسبوع من استمرار ارتفاع التضخم، وأن بعضهم أبدى استعداداً لقبول زيادة للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إذا لم تخف ضغوط الأسعار. وتساعد هذه التصريحات في تفسير حساسية أسواق السندات والذهب لبيانات الأسعار، إذ أبقت احتمال تشديد السياسة النقدية حاضراً في التداولات.
وتتجه متابعة الأسواق في 13 نوفمبر إلى صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر أكتوبر عند الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي، بحسب جدول مكتب إحصاءات العمل. وفي اليوم نفسه، كان مقرراً أن تشارك بومان في نقاش حول الإشراف والتنظيم عند الساعة 10:50 صباحاً بالتوقيت المحلي المدرج في جدول مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ويأتي موعدا البيانات والتصريحات بعد أن دفعت قراءة التضخم وتوقعات الفائدة عوائد الخزانة إلى مستويات أعلى في الجلسات السابقة. أما اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التالي في 2026، فمقرر يومي 8 و9 ديسمبر وفق جدول المجلس. وسيكون اجتماع ديسمبر المحطة التالية المدرجة للجنة بعد صدور بيانات الأسعار ومشاركة بومان في نوفمبر.