توقعات USDA تخفض مخزونات الصويا الأميركية 15 مليون بوشل في موسم 2026/27

الحقائق الرئيسية

أظهرت بيانات وزارة الزراعة الأميركية (USDA) لشهر نوفمبر خفضاً قدره 15 مليون بوشل في تقدير مخزونات فول الصويا الأميركية بنهاية موسم 2026/27، إلى 300 مليون بوشل. ورفعت الوزارة في التقرير نفسه توقعها لمتوسط سعر المزرعة للموسم بمقدار 10 سنتات إلى 12.10 دولار للبوشل مقارنة بتقرير أكتوبر. وتقدم هذه التعديلات أحدث صورة رسمية لميزان المحصول الأميركي، إذ تجمع بين زيادة الإنتاج والصادرات المتوقعة وتراجع المخزونات الختامية. كما خفضت الوزارة تقدير المخزونات العالمية، ما يشير إلى تضييق في أرصدة نهاية الموسم على جانبي الميزان. ولا تتوافر في البيانات المقدمة قراءة موثقة لإغلاق العقود في جلسة 13 نوفمبر أو ما يثبت تسجيلها أعلى مستوى في أسبوعين خلالها.

على جانب الإنتاج، رفع USDA توقع إنتاج فول الصويا الأميركي لموسم 2026/27 بمقدار 12 مليون بوشل عن تقديره السابق، إلى 4.6 مليار بوشل، وهو مستوى قياسي بحسب التقرير. وعزا معظم الزيادة إلى تحسن الغلال في مينيسوتا وآيوا وداكوتا الجنوبية ونبراسكا. وقابل ذلك جزئياً انخفاض الإنتاج في إلينوي وكانساس وميسوري وأركنساس. وبذلك تعكس مراجعة الإنتاج اختلافاً بين الولايات، مع ترجيح أثر التحسن في الولايات الأربع على الخفض في الولايات الأخرى. وتُظهر المقارنة أن زيادة المحصول المتوقعة لم تمنع الوزارة من خفض تقدير المخزونات الختامية الأميركية، بعد رفع تقدير الصادرات للموسم.

رفع التقرير توقع الصادرات الأميركية من فول الصويا لموسم 2026/27 بمقدار 25 مليون بوشل، مستنداً إلى الإمدادات الأكبر وإلى وتيرة الصادرات في بداية الموسم. وتضع هذه المراجعة الصادرات في اتجاه صاعد بالتزامن مع زيادة الإنتاج المتوقع، فيما انتهى تقدير المخزونات الأميركية إلى 300 مليون بوشل بعد خفضه 15 مليوناً. وأفادت خدمة الزراعة الخارجية التابعة للوزارة بأن مصدرين أميركيين خاصين أبلغوا في 6 نوفمبر عن بيع 136 ألف طن متري من فول الصويا إلى الصين للتسليم خلال موسم 2026/27. ويضيف الإعلان رقماً محدداً إلى سياق توقعات الصادرات الأميركية، لكنه يتعلق بعملية بيع أُبلغ عنها في ذلك التاريخ. ولم تثبت الأدلة المتاحة أن مخاوف سلاسل التوريد أو اضطرابات الخدمات اللوجستية كانت محركاً لحركة الأسعار في جلسة 13 نوفمبر.

وعلى المستوى العالمي، خفض USDA توقع إنتاج فول الصويا لموسم 2026/27 بمقدار 0.2 مليون طن إلى 442.5 مليون طن. وأرجع التقرير التعديل أساساً إلى انخفاض الإنتاج المتوقع في أوكرانيا وجنوب أفريقيا والاتحاد الأوروبي والمكسيك. كما خفض تقدير المخزونات العالمية في نهاية الموسم بمقدار 0.8 مليون طن إلى 123.5 مليون طن، وعزا ذلك أساساً إلى تراجع المخزونات في الولايات المتحدة والأرجنتين. ويقابل هذا الخفض العالمي زيادة الإنتاج الأميركي المتوقعة، ما يجعل قراءة المعروض مرتبطة بتغيرات متفاوتة بين مناطق الإنتاج. أما تقدير المخزونات الأميركية، فقد تراجع بالتوازي مع رفع توقع الصادرات، وفق مراجعة نوفمبر.

وتُظهر بيانات EL7 المتاحة للعقد ذي الرمز ZSUSX إغلاقاً عند 1,193.75 في 6 نوفمبر، ثم عند 1,230.75 في 11 نوفمبر، قبل أن ينهي 12 نوفمبر عند 1,219. ولا تتضمن البيانات المقدمة إغلاق 13 نوفمبر، ولذلك لا توفر أساساً رقمياً للتحقق من حركة الجلسة محل الخبر أو وصفها بأنها الأعلى في أسبوعين. وفي خلفية توقعات الموسم، قال USDA إن النظرة الأميركية لعام 2026/27 تجمع بين إنتاج وصادرات أعلى ومخزونات ختامية أقل. كما رفع التقرير متوسط سعر المزرعة المتوقع للموسم إلى 12.10 دولار للبوشل، بزيادة 10 سنتات عن تقدير أكتوبر. وتظل هذه الأرقام توقعات موسم كامل واردة في تقرير نوفمبر، فيما كان أحدث إغلاق مسجل في البيانات هو إغلاق 12 نوفمبر.