Forum Markets تستبعد إيرادات الحوسبة في 2026 مع تراجع إيرادات الربع الثالث إلى 2.0 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت Forum Markets في 12 نوفمبر أنها لم تعد تتوقع تسجيل إيرادات من حوسبة الذكاء الاصطناعي خلال 2026، بعدما كان توجيهها السابق يفترض نشر السعة الأولية وبدء تحقيق الإيرادات في الربع الرابع من العام. وقالت الشركة في بيان نتائج الربع الثالث إن إبطاء النشر يعكس ارتفاع أسعار الحوسبة وتكاليف المعدات والتمويل. وأضافت أن اضطراب سوق الحوسبة بعد انتخابات منتصف المدة سرّع ارتفاع هذه التكاليف في سوق كانت تشهد تشدداً بالفعل. ويغيّر القرار توقيت مساهمة نشاط الحوسبة في الإيرادات، بينما ظلت إيرادات الربع الثالث معتمدة بالكامل على تأجير محركات الطائرات التجارية. وتوقعت الشركة أن تأتي إيرادات الربع الرابع أساساً من محفظة المحركات.
بلغت إيرادات الشركة 2.0 مليون دولار في الربع الثالث، مقارنة بـ4.1 مليون دولار في الفترة نفسها من 2025، وجاءت بالكامل من عقود تأجير محركات الطائرات التجارية. وفي الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر، ارتفعت الإيرادات إلى 6.2 مليون دولار من 4.1 مليون دولار قبل عام. لكن الشركة سجلت خلال الأشهر التسعة خسارة صافية قدرها 81.2 مليون دولار، أقل من خسارة بلغت 220.8 مليون دولار في الفترة المقابلة. وتوضح مقارنة الأشهر التسعة أن نمو الإيرادات الإجمالية تزامن مع استمرار تسجيل خسارة صافية كبيرة. أما الربع الثالث، فظل نشاط تأجير المحركات مصدر الإيرادات المسجل فيه.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 12.8 مليون دولار في الربع الثالث، بعد خسارة قدرها 0.1 مليون دولار في الربع المقابل من 2025. وقالت الشركة إن صافي الدخل ومؤشر الأرباح المعدلة تضمنا مكسباً غير نقدي قدره 13.9 مليون دولار من الأصول الرقمية. لذلك يعكس تحسن المؤشر الفصلي أيضاً أثر هذا المكسب، إلى جانب بنود التشغيل. وفي المصروفات، تراجعت المصروفات الإدارية والعمومية والبيعية إلى 8.7 مليون دولار من 224.6 مليون دولار قبل عام. وعزت الشركة الانخفاض أساساً إلى هبوط مصروف التعويضات القائمة على الأسهم إلى 2.7 مليون دولار من 208.2 مليون دولار، مع اختلاف قاعدة المقارنة بسبب ارتفاع المصروفات غير النقدية في الفترة السابقة.
وسّعت Forum محفظة تأجير المحركات خلال الربع، إذ أنفقت نحو 23.7 مليون دولار لشراء محركين إضافيين، لترتفع المحفظة إلى خمسة محركات. وقالت إن المحركات مؤجرة بعقود طويلة الأجل إلى شركتي طيران أمريكيتين كبيرتين. وكانت إيرادات الربع الثاني قد بلغت نحو 1.4 مليون دولار، مقابل 2.9 مليون دولار في الربع الأول من 2026. وعزت الشركة التراجع حينها إلى زوال 1.8 مليون دولار من إيرادات رهن الأصول الرقمية بعد بيع معظم حيازاتها من إيثر في مارس. ويضع اعتماد إيرادات الربع الثالث كلها على المحركات هذا النشاط في صدارة مصادر الدخل الحالية للشركة.
وفي مشروع الحوسبة، أبقت الشركة توقع إيرادات 2027 بين 125 و175 مليون دولار، وقالت إنها ستحدّث التوقع بعد التعاقد على كامل السعة في دالاس ونورث كارولاينا وحسم مزيج ودائع العملاء والتمويل. وكانت الشركة قد ذكرت عند الإعلان عن المشروع المشترك أن إيرادات السعة الأولية المتعاقد عليها متوقعة في أواخر 2026 أو أوائل 2027، وأن رفوف الحوسبة الأولى في هاي بوينت متوقعة في الربع الأول من 2027. وأفاد إفصاحها السابق بأن نشر وحدات GPU في مركز دالاس متوقع في أواخر ديسمبر أو أوائل يناير. وفي 30 سبتمبر، بلغت الأصول 166.8 مليون دولار، فيما بلغ النقد وما يعادله والأوراق المالية القابلة للتسويق 15.4 مليون دولار، مقابل 12.4 مليون دولار في نهاية 2025. وحدد بيان النتائج بثاً مباشراً لمناقشة النتائج والتحديثات التشغيلية في 12 نوفمبر 2026 عند 10:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي.