أديكواغرو تسجل EBITDA معدلاً قياسياً عند 471.8 مليون دولار في 9 أشهر
الحقائق الرئيسية
أعلنت أديكواغرو أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 471.8 مليون دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مسجلة أعلى مستوى للشركة لفترة تسعة أشهر. وجاء الإعلان ضمن نتائج الربع الثالث التي نشرتها الشركة في 11 نوفمبر. وقالت الشركة إن قوة مبيعات اليوريا قادت التفوق السنوي لقطاع الأسمدة. كما ساهم تحسن عمليات الألبان محلياً، ولا سيما ارتفاع أسعار الحليب المعالج بحرارة فائقة، في تعافي قطاع الأغذية والزراعة. وارتفعت إنتاجية قصب السكر، رغم أن الأمطار الأعلى من المعتاد خفضت الطحن خلال الربع.
وحددت الشركة ثلاثة محركات متباينة عبر أنشطتها، مع بروز الأسمدة بوصفها مصدر الدعم الأوضح. فقد قالت إن مبيعات اليوريا القوية دفعت الأداء السنوي لقطاع الأسمدة إلى التفوق، بينما ساعد تحسن عمليات الألبان وارتفاع أسعار الحليب المعالج بحرارة فائقة محلياً على دعم تعافي قطاع الأغذية والزراعة. وفي نشاط السكر والإيثانول والطاقة، ارتفعت إنتاجية قصب السكر، لكن كثافة الأمطار فوق المعتاد أثرت في حجم القصب الذي جرى طحنه خلال الربع. ويعكس هذا التباين تداخل تحسن الإنتاجية مع قيود الطقس في النشاط الزراعي. وذكرت الشركة أن نتائج القطاع تشمل مطحنة كاراابو اعتباراً من 1 سبتمبر 2026.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع السكر والإيثانول والطاقة 101.1 مليون دولار في الربع الثالث، و195.0 مليون دولار خلال الأشهر التسعة. ويمثل ذلك انخفاضاً سنوياً بنسبة 16.0% في الربع و10.7% في فترة التسعة أشهر. وتضع هذه الأرقام أداء القطاع في اتجاه معاكس للرقم القياسي المسجل على مستوى الشركة، وتوضح أن تحسن المحفظة لم يكن متساوياً بين الأنشطة. وتدخل مطحنة كاراابو ضمن أرقام القطاع ابتداءً من 1 سبتمبر، وفقاً لما أوضحته الشركة. لذلك تشمل المقارنة المنشورة فترة تشغيل جزئية للمطحنة في نتائج الأشهر التسعة.
وعلى الرغم من الرقم القياسي في الأرباح التشغيلية المعدلة، انخفض صافي الدخل المعدل على أساس سنوي في الربع الثالث وفي الأشهر التسعة. وعزت الشركة التراجع أساساً إلى زيادة مصروفات الفائدة المرتبطة بالدين الإضافي الذي مول الاستحواذ على نشاط الأسمدة. كما ارتفعت ضرائب الدخل بالتزامن مع زيادة الدخل قبل الضريبة. ويبرز هذا التباين أن نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لم ينتقل إلى صافي الدخل المعدل خلال الفترتين. وربطت الشركة ضغط الفائدة بتمويل الاستحواذ، فيما ربطت ارتفاع الضرائب بزيادة الدخل قبل الضريبة.
ويعود جانب من تغير حجم الأعمال والإنفاق إلى استحواذ أديكواغرو على بروفرتيل في منتصف ديسمبر 2025، وهو ما قالت الشركة إنه زاد نطاق أعمالها بدرجة كبيرة. كما ذكرت أن الاستحواذ يفسر ارتفاع الرافعة المالية والإنفاق الرأسمالي التوسعي على أساس سنوي. وكان الأداء الافتراضي المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 دون مستوى 2024، بحسب الشركة، بسبب ضعف الأداء ومرور 91 يوماً من دون تشغيل مصنع الأسمدة. ويقدم ذلك سياقاً لمقارنة النتائج الحالية بعد دخول نشاط الأسمدة إلى المجموعة. وتضع الشركة أثر تمويل الاستحواذ ضمن أسباب ارتفاع مصروفات الفائدة في 2026.
وفي توقعاتها للقطاع، قالت أديكواغرو إنها تتوقع أن يتجاوز EBITDA المعدل للأسمدة مستوياته في السنوات السابقة، مستندة إلى أسعار أفضل من المتوقع وإنتاج قوي وكفاءة في التكاليف. وأضافت أن زيادة الإنتاج خففت أثر التكاليف في القطاع. كما سجل أكتوبر رقماً شهرياً قياسياً جديداً لإنتاج اليوريا والأمونيا، وفقاً للشركة، في أعقاب قوة المبيعات التي دعمت النتائج خلال الفترة المعلنة. وتبقى مبيعات اليوريا وموسم الزراعة في أمريكا الجنوبية من محاور المتابعة القريبة التي أشارت إليها الشركة. ومن المقرر أن تعقد أديكواغرو مكالمة نتائجها في 12 نوفمبر.