Nano Dimension و Stratasys تنهيان صفقة MarkForged البالغة 42.5 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أنهت Nano Dimension وStratasys باتفاق متبادل صفقة بيع MarkForged مقابل 42.5 مليون دولار نقداً، بعدما خلص الطرفان إلى أن الحصول على الموافقات التنظيمية اللازمة سيستغرق وقتاً أطول بكثير وسيكون أكثر كلفة مما كان متوقعاً. وأفادت Nano Dimension في إفصاح تنظيمي مؤرخ في 11 نوفمبر 2026 بأن الطرفين أنهيا الاتفاق في ذلك اليوم، فيما وُقّع الإفصاح في 12 نوفمبر. وكانت الصفقة تستهدف نقل الشركة التابعة المملوكة بالكامل لـNano Dimension إلى Stratasys. ويضع الإنهاء حداً لمسار بيع أعلنت عنه الشركتان في مايو، وكان يفترض إتمامه خلال النصف الثاني من 2026. وجاء القرار بعد أيام من تحديث سابق أبقى توقع إغلاق الصفقة قائماً في الربع الرابع.
وقّعت Nano Dimension الاتفاق الأصلي في 27 مايو 2026، محددة قيمة نقدية للصفقة تبلغ 42.5 مليون دولار. ونصت شروطها على أن تستحوذ Stratasys على جميع الأسهم المصدرة والقائمة في MarkForged. وكان إتمام النقل مشروطاً بالحصول على الموافقات التنظيمية واستيفاء شروط الإغلاق المعتادة، وفق إفصاح Stratasys. وعند الإعلان، قالت الشركة إن الإغلاق متوقع في النصف الثاني من 2026. وكان من شأن الصفقة أن تترك خط منتجات Metal Binder Jetting لدى Nano Dimension، بدلاً من نقله إلى المشتري.
تغيّر الجدول المعلن في الأيام الأخيرة قبل الإنهاء. ففي 5 نوفمبر، قالت Nano Dimension إن البيع ما زال جارياً وإن الإغلاق متوقع في الربع الرابع من 2026، مع استمرار خضوعه لشروط الإغلاق والموافقات التنظيمية. وبعد ستة أيام، أعلنت الشركة إنهاء الصفقة مع Stratasys. ويبرز هذا التسلسل انتقال التوقع المعلن من إتمام محتمل خلال الربع الرابع إلى إنهاء الاتفاق في 11 نوفمبر. وكان الموعد الأسبق الوارد في إعلان الصفقة يتحدث عن النصف الثاني من العام، قبل أن تقدم الشركة في نوفمبر تقديراً أكثر تحديداً للربع الرابع.
كانت Nano Dimension قد ربطت بيع MarkForged بخفض سنوي متوقع في الحرق النقدي بنحو 15 مليون دولار، من خلال وفورات تشغيلية مباشرة وغير مباشرة. وشمل التقدير بعض التكاليف التي لا تخص MarkForged وحدها، بحسب إعلان الصفقة الأصلي. ويعني إنهاء البيع أن هذا الخفض كان تقديراً مرتبطاً بإتمام الصفقة، لا نتيجة تحققت من نقل الشركة التابعة. وفي الربع الثالث من 2026، سجلت Markforged إيرادات بلغت 18.6 مليون دولار، بزيادة 1.1 مليون دولار عن الفترة المقابلة من العام السابق. وقالت Nano Dimension إن أداء الشركة استفاد من استمرار الطلب في أسواقها العالمية، ولا سيما تطبيقات الدفاع والصناعة التجارية، ومن تكرار مشتريات العملاء.
أظهرت نتائج Nano Dimension للربع الثالث إيرادات بلغت 31.9 مليون دولار، بزيادة سنوية 18.7% من 26.9 مليون دولار، كما ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 45.3% من 30.3%. وفي المقابل، بلغت الخسارة الصافية من العمليات المستمرة 38.7 مليون دولار، مقارنة بخسارة 29.5 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وأعلنت الشركة أن إجمالي النقد وما يعادله والودائع والودائع المقيدة والأوراق المالية السوقية بلغ 396.9 مليون دولار في 30 سبتمبر، انخفاضاً من 433.3 مليون دولار في 30 يونيو. وتقدم هذه الأرقام سياقاً لأعمال الشركة ووضعها المالي في الفترة التي سبقت إنهاء البيع. كما أنها تضع إيرادات Markforged ضمن نتائج فصلية تضمنت نمواً في الإيرادات الإجمالية وهامش الربح الإجمالي، إلى جانب خسارة تشغيلية مستمرة أكبر على أساس سنوي.
وفي إفصاح الربع الثالث، قالت Nano Dimension إن أولوياتها تشمل تسريع النمو المربح في أعمالها الأساسية، وخفض هيكل التكاليف، وتحقيق قيمة من الأصول غير الأساسية. وأوضحت أن مجلس الإدارة والإدارة يواصلان تقييم البدائل الاستراتيجية لخطوط المنتجات، بما في ذلك فرص تحقيق قيمة نقدية منها، مع إعطاء الأولوية لعوائد رأس المال للمساهمين. كما توقعت الشركة استمرار خسائر التشغيل والتدفقات النقدية السلبية على المدى القريب. وقالت إن مواردها الحالية تكفي احتياجات الأعمال حتى 2027 على الأقل. وبين نهاية سبتمبر و4 نوفمبر، أعادت شراء 5,862,810 أسهم إيداع أمريكية بمتوسط 1.46 دولار للسهم، وبقيمة إجمالية بلغت 8.6 مليون دولار.
أُغلق سهم Nano Dimension عند 1.33 دولار، وسهم Stratasys عند 6.54 دولار في جلسة 11 نوفمبر، وهي الجلسة السابقة لتوقيع إفصاح الإنهاء في اليوم التالي. ونشرت EL7 في 12 نوفمبر خبراً منفصلاً عن ارتفاع سهم Stratasys بعد تجاوز أرباح الربع الثالث التوقعات. ويضع ذلك الخبر أداء السهم المرتبط بالنتائج في سياق مستقل عن إعلان إنهاء الصفقة. ولم يرد في الوقائع المتاحة سعر إغلاق أحدث مرتبط بإعلان الإنهاء. أما الخطوة التالية التي أشارت إليها Nano Dimension فهي استمرار تقييم البدائل الاستراتيجية لخطوط منتجاتها وفرص تحقيق قيمة نقدية منها.