CoreWeave تستهدف جمع 4 مليارات دولار على الأقل بقرض استثماري لخفض تكلفة رأس المال
الحقائق الرئيسية
تستعد CoreWeave لجمع ما لا يقل عن 4 مليارات دولار عبر تسهيل قرض بدرجة استثمارية، في صفقة قالت Bloomberg، بحسب ما نقل موقع Investing.com، إن هدفها خفض تكلفة رأس المال. وما زالت شروط التمويل قابلة للتغيير، لذلك لا يمثل المبلغ المستهدف أو تسعير القرض شروطاً نهائية. وتأتي الخطة بالتزامن مع إعلان نتائج الربع الثالث ورفع توقعات الإيرادات للسنة المالية 2026. وتُظهر النتائج نمواً سريعاً في الإيرادات، إلى جانب اتساع صافي الخسارة وزيادة الإنفاق الرأسمالي المخطط. ويضع ذلك التمويل المقترح ضمن مساعي الشركة لتغطية احتياجاتها الرأسمالية بكلفة اقتراض أقل.
بحسب التقرير المنقول عن Bloomberg، تتولى Morgan Stanley وMitsubishi UFJ Financial Group قيادة الصفقة. ومن المتوقع توزيع التسهيل على مراحل، مع احتمال إطلاقه في الأسبوع التالي للتقرير. وأشارت المناقشات الأولية إلى عائد يتراوح بين 7% و7.5%. ووصف التقرير هذا النطاق بأنه يقارب نصف العائد السائد على ديون CoreWeave عالية العائد القائمة. ويبقى هذا التسعير أولياً، شأنه شأن بقية شروط الصفقة التي يمكن أن تتغير قبل الإطلاق.
تجاوز نطاق الإيرادات السنوية الجديد تقدير وول ستريت البالغ 12.9 مليار دولار، وفق Investing.com. وبلغت إيرادات الربع الثالث، المنتهي في 30 سبتمبر 2026، 3.661 مليار دولار، مقارنة بـ1.365 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025. ورفعت الشركة توقع إيرادات السنة المالية إلى نطاق يتراوح بين 13.0 و13.3 مليار دولار. كما رفعت توقع الإيرادات السنوية على أساس معدل التشغيل عند الخروج من 2026 إلى 20–21 مليار دولار. ويعكس هذا التحديث توقعات الشركة لنمو الإيرادات، لكنه يأتي بالتوازي مع احتياجات تمويلية كبيرة لتوسعة البنية التحتية.
سجلت CoreWeave صافي خسارة قدره 709 ملايين دولار في الربع الثالث، مقابل 110 ملايين دولار قبل عام. وبلغ رصيد الإيرادات المتعاقد عليها المتوقع الاعتراف بها مستقبلاً نحو 132.5 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. ورفعت الشركة الحد الأدنى لتوقع الإنفاق الرأسمالي للسنة إلى 37 مليار دولار، من نطاق سابق يبدأ عند 35 ملياراً، مع إبقاء الحد الأعلى عند 39 ملياراً. وقالت إن التعديل يعكس توقع نشر البنية التحتية وتسليمها للعملاء أسرع من المخطط. كما توقع الرئيس التنفيذي نحو 9 مليارات دولار من الدفعات المقدمة والودائع من العملاء خلال الأشهر الثلاثة التالية لتقرير 10 نوفمبر.
يربط هيكل التسهيل المقترح بين معدات الحوسبة والتزامات العملاء، على غرار ترتيب تمويلي بقيمة 8.5 مليارات دولار أُنجز في مارس 2026. وكان التسهيل السابق مضموناً بعقود طويلة الأجل مع Meta. ويشير هذا السياق إلى اعتماد هيكل التمويل على أصول الحوسبة والتدفقات المرتبطة بعقود العملاء. ومن جانب الإنفاق، قالت CoreWeave إن نشر البنية التحتية وتسليمها بوتيرة أسرع من المخطط وراء رفع الحد الأدنى لتوقعاتها الرأسمالية. كما تتوقع الشركة مصروفات فائدة بين 1.05 و1.15 مليار دولار في الربع الرابع من 2026.
ارتفع سهم CoreWeave بنسبة 24.7% يوم الأربعاء 11 نوفمبر 2026 بعد إعلان النتائج، بحسب Associated Press. وذكرت رويترز أن أسهم Nebius وIren وOracle وApplied Digital صعدت بين 4.7% و11.8% في تداولات ما قبل السوق في اليوم نفسه. وقال الرئيس التنفيذي لرويترز إن التدقيق المتزايد قد يبطئ إنشاء مراكز البيانات في القطاع، لكنه لا يتوقع أن يغير خطط توسع الشركة بشكل كبير أو يرفع تكاليفها. ونقلت رويترز عن الشركة أنها لن تلجأ إلى أسواق الديون غير المضمونة بعد الارتفاع الأخير في تكاليف الاقتراض. وأضافت أن التدفقات النقدية من العقود القائمة ستغطي سداد الديون الحالية والمستقبلية.
وقال محللو Bernstein إن نتائج CoreWeave عالجت مخاوف التمويل، محذرين في الوقت نفسه من أن الشركة ستكون بين الأكثر تأثراً إذا خفت أزمة سعة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. وفي سبتمبر، أعلنت الشركة عقوداً قصيرة الأجل للعملاء تتراوح مدتها التقريبية بين ثلاثة وستة أشهر، بتسعير يبلغ نحو 40 مليون دولار لكل ميغاواط وفق تعريفها. وارتفعت قدرتها الكهربائية المتعاقد عليها إلى نحو 4.2 غيغاواط في 11 أغسطس 2026، من نحو 3.7 غيغاواط في 30 يونيو. وتنتظر الصفقة المقترحة تحديد حجمها النهائي وعائدها وشروطها. وقد يُطلق التسهيل على مراحل في الأسبوع التالي للتقرير، فيما تتوقع الشركة مصروفات الفائدة للربع الرابع ضمن النطاق الذي أعلنته.