BlackRock تستحوذ على حصة WCAS في مشروع CenterWell بقيمة 2.8 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
تبلغ قيمة الحصة الحالية التي ستستحوذ عليها BlackRock من WCAS نحو 2.8 مليار دولار، ضمن مشروع مشترك جديد مع CenterWell التابعة لـHumana لإدارة وتشغيل عيادات الرعاية الأولية لكبار السن. وأعلنت Humana عن المشروع في 13 أكتوبر 2026، وقالت إن BlackRock ستملك الحصة الأكبر فيما تحتفظ CenterWell بحصة أقلية. وستواصل CenterWell إدارة العيادات وتشغيلها، وفق بيان الشركة. وتحل الشراكة الجديدة محل مشروعي CenterWell القائمين مع WCAS. ويمثل مبلغ 2.8 مليار دولار قيمة ملكية WCAS التي تنتقل إلى BlackRock، وليس استثماراً نقدياً مباشراً بهذا المقدار معلناً لصالح Humana.
تقول Humana إن المشروع المشترك يتوقع توظيف رأس مال إضافي خلال العامين التاليين للإعلان. وسيُستخدم التمويل لدعم العمليات السريرية القائمة، وإنشاء عيادات جديدة، وتوسيع الشبكة عبر استحواذات استراتيجية. ويجمع الهيكل بذلك بين استمرار CenterWell في التشغيل والإدارة وبين مشاركة BlackRock في ملكية الأغلبية. ويأتي ذلك في وقت تسعى فيه الشراكة إلى زيادة قدرة شبكة العيادات على التوسع، بحسب بيان Humana. ولم يحدد البيان قيمة إجمالية لرأس المال الإضافي المتوقع نشره خلال تلك الفترة.
ويختلف هيكل المشروع الجديد عن الترتيبات السابقة في نقطة تتعلق بالتزامات Humana؛ إذ لا يتضمن خيار بيع إلزامياً لصالح BlackRock. وقالت الشركة إن غياب هذا الخيار يُتوقع أن يؤدي إلى انخفاض كبير في التزامات الميزانية العمومية، بعد إزالة ترتيبات البيع الإلزامي المرتبطة بالمشروعات السابقة. كما تتوقع Humana أن تكون تكلفة رأس المال أقل في الهيكل الجديد. وقدّرت الشركة في إفصاحها المالي الأولي صافي التزام الخيارات للمشروع بنحو 255 مليون دولار عند تاريخ المعاملة. ويعكس هذا التقدير التزام الخيارات المسجل للمشروع عند إبرام المعاملة، وفق التقرير المودع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية.
وتمنح الاتفاقية CenterWell خيار شراء العيادات القائمة على مراحل، مع إمكان بدء الشراء دون غرامة في 2028. وتقول Humana إن الدفعات السنوية المتتالية يمكن أن تشمل ما يصل إلى ثلث العيادات في كل مرة. ويعني ذلك أن الخيار لا ينص على استعادة جميع العيادات دفعة واحدة، كما أن للشركة حرية عدم ممارسته أو ممارسته جزئياً. وإذا اختارت Humana الشراء في أقرب المواعيد المتاحة، فقد تحتاج إلى ما يصل إلى 1.1 مليار دولار في 2028، والمبلغ نفسه في 2029، ثم 1.2 مليار دولار في 2030. وهذه تقديرات للمبالغ اللازمة عند ممارسة الخيار في تلك المواعيد، بحسب إفصاح الشركة.
وتتوقع Humana إتمام الصفقة في الربع الرابع من 2026، رهناً باستيفاء شروط الإغلاق المعتادة والحصول على موافقات الجهات التنظيمية على مستوى الولايات والحكومة الاتحادية. وقالت الشركة إنها لا تتوقع أثراً جوهرياً للمعاملة على توجيه الأرباح المعدلة لعام 2026. ويمثل الاتفاق ثاني معاملة استراتيجية بين Humana وBlackRock خلال 2026، بحسب Humana. وجاءت المعاملة الأولى بعد اتفاق لبيع كل حصة Humana الأقلية في Gentiva أو معظمها إلى ائتلاف مستثمرين يضم BlackRock. أما خيار شراء العيادات، فيمتد وفق الإفصاح إلى مواعيد متعاقبة تبدأ في 2028، مع المبالغ التقديرية المحددة للسنوات الثلاث الأولى.