GFL ترفع توقعات إيرادات 2026 إلى 8,075 مليون دولار بعد رفض عروض الاستحواذ

الحقائق الرئيسية

أنهت شركة GFL Environmental في 10 نوفمبر مراجعة العروض غير المطلوبة للاستحواذ عليها، وقرر مجلس إدارتها بالإجماع مواصلة العمل شركة عامة، بالتزامن مع رفع توقعات 2026 للمرة الثالثة هذا العام. وقالت الشركة إن قرارها يستند إلى النتائج القوية منذ بداية السنة والمساهمة المتوقعة من استحواذ SECURE Waste Infrastructure Corp. ويضع ذلك خطة النمو المستقل في صلب قرار المجلس، فيما تتيح التوقعات الجديدة مقارنة أداء النشاط المتوقع مع العروض التي خضعت للمراجعة. وفي بيان منفصل، قالت اللجنة الخاصة إن نطاق التقييمات المقترحة تضمن علاوة على سعر تداول السهم، لكنه لم يعكس القيمة الكاملة لاستراتيجية الشركة المستقلة. وأكد رئيس اللجنة هذا الموقف، قائلاً إن العروض «لا تعكس القيمة الكاملة لاستراتيجيتنا المستقلة».

أظهرت نتائج الربع الثالث نمواً في الإيرادات إلى 2,155.3 مليون دولار، بزيادة 27.2% على أساس سنوي، شملت مساهمة قدرها 5.7% من التسعير الأساسي. وبلغ نمو الإيرادات العضوي 7.4%، متسارعاً 100 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق، وفق بيان النتائج. كما ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 26.8% إلى 678.7 مليون دولار، مقابل 535.1 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. لكن صافي العمليات المستمرة سجل خسارة قدرها 28.0 مليون دولار، بعد أن حقق دخلاً صافياً بلغ 90.4 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام السابق. وتُظهر الأرقام بذلك تبايناً بين نمو الإيرادات والأرباح المعدلة من جهة، والتحول إلى خسارة على أساس صافي نتائج العمليات المستمرة من جهة أخرى.

رفعت GFL تقدير إيرادات السنة المالية 2026 إلى نطاق يتراوح بين 8,055 و8,075 مليون دولار، من نطاقها السابق البالغ 7,510 إلى 7,530 مليون دولار. كما أصبحت تتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 2,490 و2,495 مليون دولار، مقارنة بتوجيه سابق عند نحو 2,290 مليون دولار. ورفعت الشركة تقدير التدفق النقدي الحر المعدل إلى نحو 1,020 مليون دولار من نحو 900 مليون دولار. وقالت إن قوة النتائج المتحققة منذ بداية العام والمساهمة المتوقعة من استحواذ SECURE دفعتاها إلى رفع التوجيه للمرة الثالثة في 2026. وتشمل التوقعات المحدثة المساهمة المتوقعة من الاستحواذات المكتملة حتى 1 أكتوبر، بعد خصم التخارجات المنجزة، ولا تشمل أثر الاستحواذات التي لم تكتمل بعد.

وتدعم نتائج الأشهر التسعة الأولى خلفية رفع التوقعات: فقد بلغت الإيرادات 5,746.9 مليون دولار، بزيادة سنوية 16.6%، منها 6.3% من التسعير الأساسي. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 18.4% إلى 1,748.4 مليون دولار، مقارنة بـ1,476.3 مليون دولار في الفترة نفسها من 2025. وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل 484.9 مليون دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر، مقابل 331.3 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام الماضي. وتتوقع الشركة أن يبلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للعام 30.9%، بزيادة 40 نقطة أساس عن التوجيه السابق رغم ضغوط إضافية من أسعار الديزل. وقال الرئيس التنفيذي باتريك دويجي إن لدى الشركة «مساراً واضحاً» لتحسين هامش الأرباح المعدلة وتحويل التدفق النقدي الحر، مضيفاً أن أهداف يوم المستثمر لا تمثل سقفاً لطموحاتها.

أغلق سهم GFL عند 43.38 دولار في 11 نوفمبر 2026. وفي إطار دفاعها عن استراتيجية البقاء مستقلة، قالت الشركة إن تحسن ملف التدفق النقدي قد يتيح مضاعفة التدفق النقدي الحر لكل سهم خلال السنوات الخمس المقبلة. وأضافت أن التدفق النقدي يمنحها مرونة لتخصيص رأس المال للنمو العضوي وعمليات الاندماج والاستحواذ وإعادة رأس المال إلى المساهمين، مع الحفاظ على هدف الرفع المالي. كما أبقت الباب مفتوحاً أمام صفقات ثانوية تشمل بعض حصص المساهمين من الرعاة الماليين، وقالت إنها ستسهل هذه العملية عند الحاجة. وتربط الشركة بذلك قرارها مواصلة العمل كشركة عامة بتوقعات نمو نقدي وتخصيص رأس المال، في حين يظل تنفيذ التوجيهات مرتبطاً بالمساهمات المتوقعة للاستحواذات المكتملة.