Fermi تتفق على تطوير 600 ميجاوات في Matador وتعلن 315.5 مليون دولار نقداً
الحقائق الرئيسية
أعلنت Fermi في 12 نوفمبر 2026 نتائج الربع الثالث واتفاقات مع عميل سحابي فائق التوسع ذي تصنيف استثماري لبدء تطوير قدرة أولية تبلغ 600 ميجاوات في مشروع Matador اعتباراً من 2027. وتشمل الاتفاقات دفعة مقدمة بقيمة 200 مليون دولار مرتبطة بالتطوير المقترح، واتفاقاً منفصلاً بقيمة 15 مليون دولار للأعمال الإنشائية المبكرة وتجهيز الموقع. لكن الطرفين لم يبرما بعد عقد إيجار طويل الأجل نهائياً، كما أبقت الشركة هوية العميل سرية. وقالت Fermi إن المشروع يستهدف تلبية طلب مراكز البيانات على مواقع تتوافر فيها الطاقة المرخصة. ويضع الإعلان مساراً تجارياً جديداً للمشروع، بينما تبقى شروط الإيجار النهائية غير محسومة.
قال الرئيس التنفيذي لي ماكنتاير إن العملاء السحابيين فائقي التوسع يريدون مواقع جاهزة بطاقة مرخصة، وإن Matador واحد من عدد قليل من المواقع القادرة على تلبية هذا الطلب حالياً. وأضاف أن تحويل خط العملاء المحتملين إلى عقود إيجار يمكن أن يملأ كامل الطاقة الحالية للشركة، البالغة 2.2 جيجاوات. ويظل هذا الاحتمال مرتبطاً بإبرام عقود الإيجار، فيما لم تعلن الشركة عن هوية العميل في الاتفاقات الجديدة. كما كانت Fermi والعميل بصدد إنهاء اتفاق شراء للصلب الإنشائي ومواد البناء بقيمة 90 مليون دولار. وكان الاتفاق لا يزال قيد الإنهاء عند صدور البيان في 12 نوفمبر.
تزامن الإعلان مع إنهاء Fermi اتفاقية إيجار وخدمات مركز البيانات التي وقعتها مع TensorWave في أغسطس 2026، إلى جانب إنهاء اتفاق دعم الائتمان المرتبط بها من AMD. ويشير ذلك إلى تغير في الترتيبات التجارية والتمويلية المرتبطة بالمشروع، بالتوازي مع الاتفاقات الجديدة مع العميل السحابي غير المعلن. ولم تحدد الشركة في البيان تفاصيل إضافية عن شروط إنهاء اتفاقية TensorWave. أما الاتفاقات الجديدة فتتضمن تمويلاً مقدماً وأعمالاً مبكرة، لكنها لا تحل محل عقد الإيجار طويل الأجل الذي لا يزال قيد التفاوض. ويعتمد تحويل القدرة الأولية المعلنة إلى مشروع مؤجر على استكمال تلك الترتيبات.
مالياً، قالت Fermi إنها ما زالت في مرحلة ما قبل الإيرادات والتطوير، وبلغت مصروفاتها الإدارية والعامة 142.2 مليون دولار في الربع الثالث. وشمل هذا المبلغ 65.8 مليون دولار من تعويضات الأسهم غير النقدية، إضافة إلى 21.5 مليون دولار أتعاباً استشارية مالية سُويت بإصدار أسهم عادية. وبلغ النقد والنقد المقيد 315.5 مليون دولار في نهاية الربع، مقابل صافي دين قدره 958.4 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026. وأشارت الشركة إلى أن صافي الدين يعكس زيادة صافية في الاقتراض بقيمة 463 مليون دولار خلال الربع. وتبرز هذه الأرقام وضع التمويل بينما تنفق الشركة على تطوير أصول لم تبدأ بعد في توليد الإيرادات.
بلغ الاستثمار في الممتلكات والمنشآت والمعدات 133.4 مليون دولار خلال الربع الثالث، و759.5 مليون دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026. ورفعت هذه الاستثمارات الرصيد الدفتري الصافي للأصول إلى نحو 1.67 مليار دولار في نهاية سبتمبر. ويأتي الإنفاق ضمن مرحلة التطوير التي قالت الشركة إنها لا تزال فيها قبل بدء الإيرادات. وفي موازاة ذلك، توفر دفعة العميل المقترحة واتفاق الأعمال المبكرة دعماً مالياً مرتبطاً بتطوير Matador وتجهيز الموقع. غير أن البيان لم يعلن استكمال الإيجار طويل الأجل أو اتفاق شراء المواد، إذ بقي كلاهما قيد التفاوض أو الإنهاء.
أغلق سهم Fermi عند 1.81 دولار في 11 نوفمبر 2026، مقارنة بإغلاق 1.54 دولار في 10 نوفمبر و1.66 دولار في 9 نوفمبر. وحددت الشركة مؤتمراً لمناقشة نتائج الربع في 12 نوفمبر عند الساعة 9 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وقالت إن إعادة بث المؤتمر ستظل متاحة لمدة عام. كما أشارت إلى أن بدء تطوير القدرة الأولية البالغة 600 ميجاوات مقرر في 2027. ويبقى إتمام عقد الإيجار طويل الأجل وتثبيت اتفاق شراء الصلب ومواد البناء من الملفات المرتبطة بمضي المشروع إلى التنفيذ.