تراجع هامش Cardinal إلى 4.2% في الربع الثالث وتسحب الشركة توجيهات 2026
الحقائق الرئيسية
سحبت Cardinal Infrastructure توجيهاتها السابقة لإيرادات عام 2026 وهامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، بعدما تراجع الهامش في الربع الثالث إلى 4.2% من 17.5% في الفترة المقابلة من العام الماضي. وقالت الشركة إن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 8.5 مليون دولار، مقارنة مع 21.4 مليون دولار قبل عام. ويمثل الإعلان تحولاً عن التوقعات التي رفعتها الشركة في أغسطس، حين وضعت إيرادات العام في نطاق 880–900 مليون دولار. وفي بيانها، عزت الإدارة ضغوط الربع إلى مراجعات تقديرات المشاريع وضغوط الأسعار وارتفاع تكاليف الوقود والنقل. وقالت إنها تتوقع حالياً تحسناً في الأرباح المعدلة خلال الربع الرابع مقارنة بالثالث، لكنها لم تقدم رقماً محدداً للإيرادات أو الهامش.
جاء تراجع الربحية مع انخفاض الإيرادات الفصلية عن مستوى الربع الثاني القياسي، إذ سجلت الشركة آنذاك 226.9 مليون دولار، بزيادة 114% على أساس سنوي. وقد رفعت Cardinal في إعلان نتائج ذلك الربع توقع إيرادات 2026 إلى 880–900 مليون دولار، قبل أن تسحب الآن توجيهات الإيرادات والهامش السنويين. وفي أغسطس، قال الرئيس التنفيذي جيريمي سبيفي إن مواكبة الطلب والاستثمار لتلبية احتياجات العملاء كلفا أكثر من المتوقع في الربع الثاني، وأديا إلى هوامش دون الخطة. أما في الربع الثالث، فقد ذكرت الشركة أن مراجعات تقديرات المشاريع وضغوط الأسعار وتكاليف الوقود والنقل ضغطت على الهامش. ويضع ذلك تركيز الإدارة الفوري على التنفيذ والربحية في العمليات القائمة، بالتوازي مع غياب رقم سنوي جديد يمكن الاستناد إليه.
بلغ إجمالي الأعمال المتراكمة 815.5 مليون دولار في 30 سبتمبر، بزيادة 26.2% عن الفترة المقابلة من العام السابق. وقالت الشركة إن الزيادة تعكس أساساً استحواذ ALGC، ما يضيف حجماً من الأعمال المستقبلية إلى سجل الطلبات. وفي التاريخ نفسه، امتلكت Cardinal نقداً وما يعادله بقيمة 335.0 مليون دولار، مقابل إجمالي دين قدره 198.5 مليون دولار. وبلغ صافي النقد 136.5 مليون دولار. وتمنح هذه الأرقام صورة عن السيولة والالتزامات القائمة في نهاية الربع، بينما تبرز الأعمال المتراكمة حجم الطلبات المسجلة، ولا تلغي الحاجة إلى استعادة الهوامش التي تراجعت خلال الفترة.
في خطوة منفصلة، قالت Cardinal إنها قررت، بالتعاون مع Hughes Brothers، تأجيل الاستحواذ المقترح. وأضافت أن الأولوية الفورية تتمثل في تحسين التنفيذ ضمن العمليات الحالية. ويأتي قرار التأجيل مع سحب التوجيهات السنوية وتركيز الإدارة على ضغوط المشاريع والتكاليف التي أثرت في هوامش الربع الثالث. كما أعلنت الشركة أن مجلس إدارتها أجاز برنامجاً لإعادة شراء أسهم الفئة A بما يصل إلى 50 مليون دولار خلال الاثني عشر شهراً التالية للإعلان. ولا يلزم البرنامج الشركة بإعادة شراء كمية محددة من الأسهم، وفق بيانها.
وعلى صعيد الإدارة المالية، أبلغ المدير المالي مايك رو الشركة في 9 نوفمبر قراره الاستقالة من منصبه عند تعيين خلف له. وعيّنت Cardinal شركة Spencer Stuart للبحث عن خلف. ومن المقرر أن تناقش الإدارة النتائج والتوقعات في مؤتمر هاتفي بدأ في 12 نوفمبر 2026 عند 10:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وأغلقت أسهم CDNL عند 14.99 دولار في جلسة 11 نوفمبر. وستتركز الرسائل المقبلة للإدارة على مسار الأرباح في الربع الرابع، في وقت لم تقدم فيه الشركة بعد تقديراً محدداً لإيرادات ذلك الربع أو هامشه.