أكسون تخفض توقع إيرادات 2026 إلى 3.61–3.63 مليارات دولار بعد تأجيل عقود
الحقائق الرئيسية
خفضت أكسون توقعاتها لإيرادات 2026 إلى نطاق يتراوح بين 3.61 و3.63 مليارات دولار، بما يعادل نمواً سنوياً يقارب 30%، وفق توجيهها الصادر في 5 نوفمبر. وكان نطاقها السابق يتوقع نمواً بين 32% و34%. وعزت الشركة خفض التوقعات إلى ثلاثة مشروعات نشر اتحادية لأنظمة Dedrone لم تعد تتوقع إدراج إيراداتها في نتائج العام. وتبلغ قيمة المشروعات مجتمعة نحو 130 مليون دولار. وقالت أكسون إن توقع النمو كان سيزيد بنحو 500 نقطة أساس لو ظلت المشروعات على المسار الزمني المتوقع.
تضم المشروعات المؤجلة عملية نشر بنحو 30 مليون دولار كان متوقعاً إنجازها في الربع الثالث، ومشروعين بقيمة إجمالية تبلغ 100 مليون دولار كان متوقعاً إنجازهما في الربع الرابع. وأوضحت أكسون أن المشروع الأول لم يكتمل في الموعد الذي افترضته الشركة للربع الثالث. أما المشروعان الآخران فكانا ضمن التوقعات السابقة للربع الرابع، قبل استبعادهما من تقدير إيرادات 2026. ويحدد هذا التفصيل أثر التوقيت في التوقعات السنوية: فالشركة لم تنسب التعديل إلى ضعف عام في الطلب، بل إلى تأخر نشر عقود اتحادية محددة. وقالت إن المشروعات الثلاثة تمثل الفرق بين مسار النمو السابق والتوقع المعدل.
جاء خفض التوقعات بعد توجيه أكسون السابق الصادر في 5 أغسطس، حين توقعت نمواً سنوياً للإيرادات بين 32% و34% في 2026. واستند ذلك التقدير إلى حجوزات مستقبلية متعاقد عليها بلغت 15.1 مليار دولار في 30 يونيو. وفي الربع الثالث، ارتفعت هذه الحجوزات 39% على أساس سنوي إلى 15.8 مليار دولار. وتتوقع الشركة تنفيذ ما بين 20% و25% من رصيد الحجوزات خلال الاثني عشر شهراً التالية. بذلك، تجمع الصورة التي عرضتها أكسون بين تأخر مشروعات بعينها في الأجل القريب ورصيد تعاقدي كبير تتوقع تحويل جزء منه إلى تنفيذ خلال العام المقبل.
سجلت أكسون إيرادات بلغت 909 ملايين دولار في الربع الثالث، بزيادة 28% على أساس سنوي، وبلغ صافي دخلها 57 مليون دولار مقارنة بخسارة صافية قدرها مليونا دولار في الفترة المقابلة من 2025. وقالت الشركة إن نمو قطاع الأجهزة المتصلة قاده الطلب على Dedrone واعتماد Axon Body 4، فيما قابله جزئياً انخفاض حجم مبيعات أجهزة TASER القديمة. وأضافت أن القطاع تأثر أيضاً بالموسمية المعتادة للربع الثالث وبموعد نشر المشروع الفيدرالي الذي تبلغ قيمته نحو 30 مليون دولار. وقالت أكسون إن نمو إيرادات الأجهزة المتصلة كان سيكون أقوى لولا توقيت نشر ذلك المشروع. ويشير تفصيل الشركة إلى أن أداء القطاع تأثر بمزيج من نمو المنتجات الجديدة وتراجع بعض المبيعات القديمة وتأجيل عقد بعينه.
بلغ هامش الربح الإجمالي 56.7% في الربع الثالث، مقارنة بـ60.1% في الفترة نفسها من العام السابق. وعزت أكسون التراجع إلى مزيج الأجهزة المستخدمة في أعمال مكافحة الطائرات المسيرة، وارتفاع تكاليف الذاكرة، وتوسيع فئات المنتجات الجديدة. وفي توقعاتها الجديدة للتدفق النقدي الحر لعام 2026، حددت الشركة نطاقاً بين 350 و400 مليون دولار، انخفاضاً من هدفها السابق البالغ 450 مليوناً. كما قالت إن استراتيجية تسريع الاستثمار في المخزون ستستخدم 225 مليون دولار نقداً خلال العام. وتتوقع أن يهدأ هذا الاستثمار بعد الربع الأول من 2027، ما يربط جزءاً من ضغط السيولة الحالي بقرار تجهيز المخزون قبل اعتدال وتيرة الاستثمار لاحقاً.
وللربع الرابع، تتوقع أكسون إيرادات بين 990 مليوناً و1.01 مليار دولار، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 245 و250 مليون دولار. ويمثل هذا التوجيه تقدير الشركة للفترة التي كان من المفترض أن تشمل مشروعين من مشروعات Dedrone المؤجلة، والبالغ مجموع قيمتهما 100 مليون دولار. أما على مدى الاثني عشر شهراً التالية، فتقول الشركة إنها تتوقع تنفيذ 20% إلى 25% من الحجوزات المستقبلية المتعاقد عليها البالغة 15.8 مليار دولار. وتبقى مواعيد تنفيذ تلك الحجوزات عاملاً مهماً في تحويل الرصيد التعاقدي إلى إيرادات وتدفقات نقدية. كما تتوقع أكسون أن يعتدل استخدام النقد المرتبط بتسريع الاستثمار في المخزون بعد الربع الأول من 2027.