إنتاج Endeavour Mining يتراجع إلى 256 ألف أونصة وتكلفة الأونصة ترتفع إلى 1,857 دولاراً
الحقائق الرئيسية
أعلنت Endeavour Mining نتائج الربع الثالث من 2026، مسجلة إنتاجاً للذهب بلغ 256 ألف أونصة، مقابل 264 ألف أونصة في الفترة نفسها من 2025، بينما ارتفعت تكلفة الاستدامة الشاملة إلى 1,857 دولاراً للأونصة من 1,569 دولاراً. وأظهرت النتائج تدفقاً نقدياً تشغيلياً قدره 407 ملايين دولار خلال الربع، و1.461 مليار دولار منذ بداية العام، بزيادة 38% على أساس سنوي. كما بلغ التدفق النقدي الحر 261 مليون دولار في الربع الثالث، ووصل إلى مستوى قياسي قدره 1.023 مليار دولار منذ بداية العام، بزيادة 50%. ولم يتسن التحقق من رقم إيرادات الربع أو مقدار تجاوزها لتوقعات المحللين من مصدر موثوق مفتوح. لذلك تتركز الصورة المالية التي أعلنتها الشركة على النقد المتولد، بالتزامن مع تراجع الإنتاج وارتفاع تكلفة الأونصة.
بلغ صافي الأرباح المعدل 241 مليون دولار، أو 1.00 دولار للسهم، في الربع الثالث. وعلى امتداد الأشهر التسعة الأولى، قالت الشركة إن صافي الأرباح المعدل وصل إلى 913 مليون دولار، أو 3.78 دولار للسهم، بزيادة 64% عن الفترة المقابلة من 2025. وتمنح هذه الأرقام سياقاً إضافياً للتدفقات النقدية القوية التي سجلتها الشركة منذ مطلع العام. لكنها جاءت في ربع انخفض فيه إنتاج الذهب مقارنة بالعام السابق، وارتفعت فيه تكلفة الاستدامة الشاملة للأونصة. ويبرز هذا التباين بين الأرباح والنقد من جهة، والإنتاج والتكاليف من جهة أخرى، ملامح نتائج الشركة التشغيلية والمالية للربع.
أنهت Endeavour الربع الثالث بصافي نقد قدره 263 مليون دولار، بعد خفض إجمالي الدين 412 مليون دولار إلى 586 مليون دولار. وقالت الشركة إن التدفقات النقدية القوية وفرت أساساً مالياً لخفض الدين بالتوازي مع تسجيل تدفق نقدي حر قياسي منذ بداية العام. وكانت الشركة قد أعلنت في نتائج النصف الأول عوائد للمساهمين بلغت 301 مليون دولار، بينها توزيعات نقدية بقيمة 230 مليون دولار وإعادة شراء أسهم بقيمة 71 مليون دولار. وتغطي تلك الأرقام النصف الأول وحده، ولا تمثل إعلاناً عن توزيعات أو عمليات إعادة شراء جديدة في الربع الثالث. ويظهر خفض الدين إلى جانب المركز النقدي المسجل في نهاية الربع تحسناً في صافي وضعها النقدي مقارنة بعبء الدين الإجمالي.
في نتائج النصف الأول، قالت Endeavour إن متوسط سعر الذهب المحقق بلغ 4,348 دولاراً للأونصة في الربع الثاني من 2026، مقابل 3,150 دولاراً في الربع الثاني من 2025، موضحة أن السعر المحقق يشمل أثر برنامج حماية الإيرادات. وتقدم هذه المقارنة خلفية عن بيئة الأسعار التي سبقت نتائج الربع الثالث، لكنها تخص الربع الثاني ولا تثبت مستوى السعر المحقق في الفترة الأحدث. وكان تقرير الشركة عن الربع الثالث من 2025 قد سجل إنتاجاً بلغ 264 ألف أونصة وتكلفة استدامة شاملة عند 1,569 دولاراً للأونصة، وهما الرقمان اللذان تقارنهما نتائج 2026 للربع الثالث. وذكر التقرير السابق أن الأداء التشغيلي اتبع تسلسل المناجم المخطط رغم موسم أمطار أشد من المعتاد. أما في نتائج النصف الأول من 2026، فقد أشارت الشركة إلى أن الإنتاج السنوي سيكون مرجحاً للنصف الثاني بسبب تسلسل التعدين في مناجم Houndé وMana وIty.
قالت Endeavour إنها ما زالت على مسار تحقيق توجيهاتها السنوية، وإن الأداء الأفضل في Lafigué عوّض إلى حد كبير ضعف الأداء الناجم عن توقفات في Mana. وكانت الشركة قد توقعت في نتائج النصف الأول تأثر الإنتاجية والدرجات في الربع الثالث بموسم الأمطار والتجريد المرحلي، قبل تحسنهما بشكل ملحوظ في الربع الرابع. وعلى صعيد Mana، أفادت الشركة في 2 نوفمبر بأن هبوطاً جزئياً في منحدر الوصول إلى حفرة Wona المستنفدة وقع في 28 أكتوبر، وقيّد الوصول إلى بوابتي Dangouna وAviera تحت الأرض. وقالت إنها علّقت أنشطة التعدين تحت الأرض عند البوابات النشطة الثلاث في المنجم لإجراء تحليل جيوتقني مفصل وتقييم أعمال إصلاح المنحدر، وإنها تدرس خيارات للحد من أثر الحادث على الإنتاج. وتفسر هذه التطورات التشغيلية خلفية إشارة الشركة إلى توقفات Mana ضمن تقييمها لأداء الربع.
وفي مسار النمو طويل الأجل، وافقت الشركة على قرار الاستثمار النهائي لمشروع Assafou وبدأت تطويره. وتستهدف الخطة بدء إنتاج الذهب في النصف الأول من 2029. وقالت Endeavour إن المشروع يستهدف إنتاجاً سنوياً قدره 320 ألف أونصة، بتكلفة استدامة شاملة تبلغ 1,026 دولاراً للأونصة خلال السنوات الثماني الأولى من عمر منجم أولي يمتد 16 عاماً. ويمثل إطلاق التطوير خطوة تالية ضمن خطط الشركة الإنتاجية، بينما يظل موعد أول ذهب المستهدف في 2029 أبعد من نتائج الربع الحالي. ومن المقرر أن تعقد الإدارة اتصالاً وبثاً لمناقشة النتائج في 12 نوفمبر 2026 عند 13:30 بتوقيت غرينتش.
أغلق سهم Endeavour Mining المدرج في لندن تحت الرمز EDV.L عند 4,127 في 11 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7. ويعود الإغلاق إلى الجلسة السابقة لموعد اتصال الإدارة المعلن لمناقشة نتائج الربع الثالث. ولا تتضمن البيانات المقدمة تغيراً يومياً في سعر السهم أو استجابة سوقية منسوبة إلى النتائج. ويتيح الموعد المعلن في 12 نوفمبر للإدارة عرض النتائج ومناقشتها عند 13:30 بتوقيت غرينتش. وتبقى متابعة أثر توقفات Mana على العمليات، إلى جانب تنفيذ تطوير Assafou، ضمن التطورات التي حددتها الشركة في إعلانها.