Velo3D تحقق إيرادات 20.5 مليون دولار في الربع الثالث بنمو 50%
الحقائق الرئيسية
أعلنت Velo3D في 10 نوفمبر نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مسجلة إيرادات بلغت 20.5 مليون دولار، بزيادة 50% على أساس سنوي. وقالت الشركة إن الهامش الإجمالي ارتفع إلى 26.5%، مقارنة بـ3.2% في الفترة نفسها من العام السابق. وجاء نمو الإيرادات مع حجوزات جديدة بلغت 28.9 مليون دولار خلال الربع، متجاوزة إيراداته، وسجل طلبات متراكمة بقيمة 40.1 مليون دولار في نهاية سبتمبر. في المقابل، ارتفعت المصروفات التشغيلية واتسعت الخسارة الصافية وفق المعايير المحاسبية الأمريكية. وتوازن النتائج بذلك بين تحسن المبيعات والهامش من جهة، واستمرار الضغوط على الربحية من جهة أخرى.
بلغت إيرادات الطابعات ثلاثية الأبعاد وقطعها 18.8 مليون دولار، بارتفاع 57.0% من 12.0 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وعزت الشركة نمو هذا البند إلى زيادة عدد الأنظمة المباعة، وارتفاع متوسط أسعار البيع، وتحسن مزيج المنتجات. كما أسهم ارتفاع إيرادات خدمات RPS المرتبطة بزيادة حجم الإنتاج في نمو الإيرادات الكلية. وارتفع الهامش الإجمالي بالتوازي مع تحسن الأسعار ومزيج المنتجات وكفاءة التصنيع. وقالت الشركة إن ارتفاع الإنتاج حسّن استيعاب التكاليف الثابتة، وإن صافي تحرير مخصصات المخزون دعم الهامش أيضاً.
لم يواكب تحسن الإيرادات والهامش انخفاضاً في الخسائر؛ إذ بلغت المصروفات التشغيلية 22.7 مليون دولار، مقارنة بـ10.4 ملايين قبل عام. وسجلت الشركة صافي خسارة وفق GAAP قدرها 16.7 مليون دولار، أو 0.52 دولار للسهم، مقابل خسارة 11.2 مليون دولار و0.65 دولار للسهم في الربع الثالث من 2025. وأظهرت مقارنة المحللين التي أوردتها Investing.com أن الإيرادات تجاوزت متوسط التوقعات البالغ 19.49 مليون دولار. في المقابل، بلغت الخسارة المعدلة 0.34 دولار للسهم، مقابل خسارة متوقعة قدرها 0.26 دولار. وبعد إعلان النتائج، أغلق السهم الجلسة العادية منخفضاً 3.05% عند 6.04 دولارات، ثم تراجع 13.91% في التداولات بعد الإغلاق إلى 5.20 دولارات.
أعادت Velo3D تأكيد توقع إيرادات سنوية بين 65 و75 مليون دولار في 2026، لكنها لم تعد تقدم توقعها السابق بهامش إجمالي يتجاوز 30% في النصف الثاني من العام. وبدلاً من ذلك، قالت إنها تتوقع تحسناً متتالياً في الهامش خلال الربع الرابع. ويأتي التعديل بعد أن تخلت الشركة عن عتبة الهامش التي كانت قد توقعتها في نتائج الربع الثاني المنشورة في أغسطس. وفي جانب الاستثمار، خفضت تقدير النفقات الرأسمالية لعام 2026 إلى نطاق 10–20 مليون دولار، من 40–50 مليوناً سابقاً. وعزت الخفض أساساً إلى نقل جزء كبير من الإنفاق المخطط إلى 2027.
أرجأت الإدارة توقعها لتحقيق تدفق نقدي صافٍ إيجابي من العمليات وربحية EBITDA إيجابية إلى 2028، مقارنة بتوقع سابق لتحقيق EBITDA إيجابية في النصف الثاني من 2026. ويضع ذلك التحول إلى التدفق النقدي والربحية الإيجابيين في أفق أبعد، رغم خفض النفقات الرأسمالية المقدرة للعام الحالي. وبلغ النقد وما يعادله 75.7 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، مقابل 39.0 مليوناً في 31 ديسمبر 2025. وقالت الشركة إن صافي النقد من أنشطة التمويل خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026 بلغ نحو 98.6 مليون دولار، قابله استخدام نحو 52.2 مليون دولار في العمليات. كما خلص تقييم الإدارة إلى أنه لم يعد هناك شك جوهري بشأن قدرة الشركة على الاستمرار خلال الاثني عشر شهراً التالية لإصدار نتائج الربع الثالث.
بدأت منشأة Forge 1 في ليفرمور العمل على مراحل بعد افتتاحها في يوليو 2026، لكنها لم تكن قد وصلت إلى نطاق التشغيل الكامل عند إعلان النتائج. وتتوقع Velo3D أن توسع المنشأة طاقتها الإنتاجية عند اكتمال تشغيلها. وكانت الشركة قد قالت في أغسطس إن الموقع الجديد قد يرفع طاقتها التصنيعية إلى ثلاثة أمثالها ويصبح مركزها الرئيسي للإنتاج والتصنيع. وأشارت النتائج إلى أن الأرقام الواردة في البيان تمثل تقديرات أولية وقت إصداره، وقد تتغير عند تقديم التقرير الفصلي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ويبقى التوجيه التشغيلي القريب الذي أعلنته الشركة هو توقع تحسن الهامش الإجمالي على أساس متتالٍ في الربع الرابع من 2026.