يارا تتوقع زيادة تكلفة الغاز 450 مليون دولار في الربع الرابع على أساس سنوي
الحقائق الرئيسية
قدّرت شركة يارا أن ترتفع تكلفة الغاز لديها في الربع الرابع من 2026 بمقدار 450 مليون دولار مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفق تقرير نتائجها للربع الثالث. ويستند التقدير إلى أسواق العقود الآجلة للغاز في 13 أكتوبر، وعلى أساس ثبات حجم الاستهلاك. وقالت الشركة إن تكلفة الغاز في الربع الأول من 2027 ستزيد بدورها 445 مليون دولار على أساس سنوي. وتمثل التقديرات ضغطاً متوقعاً على التكاليف خلال ربعين متتاليين، في وقت قالت فيه يارا إن ارتفاع تكاليف الغاز الأوروبية أسهم في تراجع نتائج الربع الثالث. وأغلق سهم الشركة عند 21.19 دولار في 10 نوفمبر.
حددت يارا قيدين على تقديرها: فقد تتغير التكلفة وفق أسعار السوق الفورية المستقبلية وشروط الشراء المحلية، كما أن أثر خفض استهلاك الغاز نتيجة أي تقليص لإنتاج الأمونيا غير مدرج في الإرشادات المحسوبة على أساس ثبات الحجم. ويعني ذلك أن الرقم المعلن يقارن تكلفة الغاز بين الفترتين مع افتراض عدم تغير الكميات، ولا يدمج وفورات محتملة من خفض الإنتاج. وأوضحت الشركة أن تقديراتها تعتمد على ظروف السوق المستخدمة عند إعدادها، بما فيها أسعار العقود الآجلة في 13 أكتوبر. وبذلك يظل تقدير الربع الرابع مرتبطاً بأسعار الغاز وشروط التوريد، فيما يمكن أن يختلف الاستهلاك الفعلي عن أساس المقارنة. وينطبق التحفظ نفسه على قراءة أثر التكلفة إذا عدّلت الشركة إنتاج الأمونيا.
ظهر ضغط الطاقة في نتائج الربع الثالث، إذ بلغ EBITDA باستثناء البنود الخاصة 675 مليون دولار، بانخفاض 16% عن الفترة المقابلة من 2025. وفي المقابل، ارتفعت الإيرادات والدخل الآخر إلى 4.478 مليار دولار من 4.108 مليار دولار قبل عام. كما انخفض صافي الدخل إلى 199 مليون دولار، مقارنة بـ320 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وقالت يارا إن ارتفاع تكاليف الغاز في أوروبا وانخفاض التسليمات فاقا أثر الأسعار الأعلى. وتعكس الأرقام تبايناً بين نمو الإيرادات وتراجع الأرباح، مع إشارة الشركة إلى عوامل تكلفة وتشغيل أثرت في المحصلة الفصلية.
ارتفع متوسط تكلفة الغاز الموزونة عالمياً لدى يارا إلى 12.9 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في الربع الثالث، من 9.5 دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وفي أوروبا، بلغ المتوسط 16.6 دولار مقابل 12.7 دولار قبل عام. وترافقت هذه الزيادة مع تراجع إنتاج الأمونيا إلى 1.511 مليون طن من 1.870 مليون طن. كما هبط إجمالي التسليمات إلى 7.839 مليون طن، مقارنة بـ8.173 مليون طن قبل عام. وقالت الشركة إنها أدارت بصمتها الإنتاجية في أوروبا استجابة لارتفاع أسعار الغاز، عبر تحسين تدفقات المنتجات وتعديل الإنتاج وفق ظروف السوق لتقليل التعرض لتكاليف الطاقة المرتفعة.
وقال الرئيس التنفيذي سفين توري هولسثر إن الأداء التجاري القوي ساعد على تعويض تسارع تكاليف الغاز الأوروبية، بينما أثرت مشكلات موثوقية خاصة بالمصانع في أحجام الإنتاج. وأشارت الشركة أيضاً إلى بطء الطلب على موسم 2027 في أسواق النيتروجين الرئيسية خلال الربع الثالث، مع تأخر الواردات والتسليمات في أوروبا والولايات المتحدة وأميركا اللاتينية عن مستويات العام السابق. لكنها رصدت تحسناً في الشراء الأوروبي قرب نهاية الربع. وأضافت أن جزءاً كبيراً من المشتريات الموسمية ما زال مستحقاً قبل موسم نصف الكرة الشمالي، في أول موسم كامل مع انخفاض الإمدادات من الشرق الأوسط. ويضع ذلك تقديرات تكلفة الغاز في سياق نتائج تأثرت كذلك بالإنتاج والتسليمات وتوقيت الطلب الموسمي.
وتتوقع يارا إتمام الاستحواذ على مصنع Gulf Coast Ammonia في تكساس بحلول نهاية 2026. وقالت إن الصفقة ستنقل تعرضها للغاز من تركّز أوروبي إلى تعرض متساوٍ لمرجع Henry Hub، بما يقلل تعرضها للطاقة الأوروبية بعد الإغلاق. وما زال إتمام الصفقة مشروطاً باستيفاء شروط الإغلاق المعتادة والحصول على الموافقات التنظيمية ذات الصلة. وتأتي الخطوة بينما تتوقع الشركة ارتفاع تكلفة الغاز على أساس سنوي في الربع الرابع والربع الأول من 2027. ويظل موعد إتمام الاستحواذ، وفق توقعات الشركة، قبل نهاية العام.