CoreWeave ترفع توقعات إيرادات 2026 إلى 13.3 مليار دولار والسهم يقفز 13% قبيل الافتتاح
الحقائق الرئيسية
أعلنت CoreWeave في 10 نوفمبر نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر، ورفعت توقعاتها لإيرادات 2026 إلى نطاق بين 13 مليار دولار و13.3 مليار دولار، ما دفع سهمها إلى الارتفاع بأكثر من 13% قبل افتتاح جلسة 11 نوفمبر. وجاء النطاق الجديد أعلى من توقعها السابق ومن إجماع المحللين البالغ 12.9 مليار دولار، بحسب Investing.com. وفي الربع، بلغت الإيرادات 3.661 مليار دولار، مقابل 1.365 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025، وفق بيان الشركة. وقال الرئيس التنفيذي إن الإيرادات زادت بأكثر من مليار دولار على أساس فصلي، وإن هامش التشغيل المعدل وصل إلى خانتين عشريتين قبل الموعد المخطط بربع. ويضع ذلك نمو الطلب على البنية التحتية للحوسبة في صدارة نتائج الشركة، مع استمرار خسائرها واتساع خطط الإنفاق لتمويل التوسع.
لم يتحول نمو المبيعات إلى ربح صافٍ خلال الربع؛ إذ سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 709 ملايين دولار، أو 1.27 دولار للسهم المخفف، مقارنة بخسارة بلغت 110 ملايين دولار، أو 0.22 دولار للسهم، في الربع الثالث من 2025. ويبرز هذا التباين بين تسارع الإيرادات وارتفاع الخسائر في نتائج شركة توسع بنيتها التحتية لخدمة الطلب على الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وفي المقابل، بلغ دفتر الإيرادات نحو 132.5 مليار دولار كما في 30 سبتمبر، بحسب الشركة. وقال الرئيس التنفيذي إن الشركة تتوقع نحو 9 مليارات دولار من دفعات العملاء المسبقة والودائع خلال الأشهر الثلاثة التالية لإعلان النتائج. وتشير هذه الدفعات المتوقعة إلى مصدر تمويل تشغيلي لتوسيع القدرة، بالتوازي مع استمرار الإنفاق الرأسمالي الكبير.
ورفعت CoreWeave توقعاتها لدخل التشغيل المعدل في 2026 إلى نطاق بين 1.275 مليار دولار و1.375 مليار دولار، بزيادة 26% عند نقطة المنتصف مقارنة بالتوقع السابق، وفق Investing.com. كما رفعت الحد الأدنى لتوقع الإنفاق الرأسمالي السنوي إلى 37 مليار دولار، مع إبقاء الحد الأعلى عند 39 مليار دولار؛ وكان النطاق السابق بين 35 مليار دولار و39 مليار دولار. وقالت الشركة إن رفع الحد الأدنى يهدف إلى تسريع نشر البنية التحتية. وتبقي هذه الخطط التركيز على سرعة إضافة القدرة اللازمة لتلبية الطلب، لكنها تأتي في سنة تتوقع فيها الشركة إنفاقاً رأسمالياً يقترب من 39 مليار دولار. وفي تحديثها، قالت إنها تتوقع أن تتجاوز القدرة الكهربائية النشطة 1.85 غيغاواط بنهاية 2026.
وامتد التفاؤل قبل الافتتاح إلى أسهم شركات الرقائق؛ فارتفعت Nvidia بنسبة 4.9%، وMicron بنسبة 6.5%، وAMD بنسبة 6.4%، وIntel بنسبة 6.2%، وBroadcom بنسبة 4.2%، بحسب Investing.com. كما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.9% ولـS&P 500 بنسبة 0.86% عند الساعة 06:39 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، وفق تقرير لرويترز نشره Investing.com. وأشار التقرير إلى أن التزامات العملاء والطلب القوي يُفترض أن يدعما توسع CoreWeave الممول بالديون، وسط مخاوف المستثمرين من الإفراط في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وفي خلفية السوق، تزامنت هذه المخاوف مع القلق من تباطؤ نشر مراكز البيانات وارتفاع أسعار الفائدة، بينما مال بعض المستثمرين إلى شراء الأسهم المتراجعة. وظلت أسعار الفائدة عاملاً ضاغطاً بعدما عززت بيانات تضخم أكتوبر، الأعلى من المتوقع، توقعات رفع مجلس الاحتياطي الاتحادي الفائدة في ديسمبر، بحسب رويترز.
وعلى الرغم من صعود أسهم الرقائق قبيل الافتتاح، خفضت Baird في 11 نوفمبر تصنيف Nvidia إلى «محايد» من «أداء متفوق»، وقلصت السعر المستهدف إلى 200 دولار من 500 دولار. وعزت الشركة قرارها إلى تراجع وضوح توقعات مراكز البيانات لعام 2027، وفق Investing.com. ويظهر هذا التحرك تبايناً في قراءة آفاق القطاع: إذ دفعت توقعات CoreWeave الأعلى أسهمها وأسهم شركات رقائق للصعود قبل الجلسة، فيما عكس خفض التصنيف تحفظاً بشأن مدى وضوح الطلب المستقبلي على مراكز البيانات. وقال إريك شيفر، رئيس مؤسسة Patriarch، إن الاستثمار في بنية الذكاء الاصطناعي مرشح للاستمرار، بما قد يدعم أسعار الأسهم بمرور الوقت، رغم ضغط المخاوف السياسية على التقييمات. وتبقى تلك المخاوف جزءاً من توازن السوق بين الطلب على البنية التحتية وكلفة تمويل التوسع.
وفيما يتعلق بالتمويل، قالت CoreWeave إنها جمعت نحو 4.2 مليار دولار عبر طرح موسع لسندات أولية قابلة للتحويل، وأغلقت تسهيل تمويل بقيمة 2.6 مليار دولار لدعم العقود الأقصر أجلاً. وتتوقع الإدارة أن تصبح الشركة مربحة على أساس معدل في النصف الأول من 2028، بحسب Investing.com. وعلى المدى الأقرب، تتوقع الشركة معدل إيرادات سنوياً بين 20 مليار دولار و21 مليار دولار عند الخروج من 2026، بالتزامن مع تجاوز القدرة الكهربائية النشطة 1.85 غيغاواط بنهاية العام. وتمثل هذه الأهداف مقياساً لاحقاً لتوسع التشغيل الذي تموله الشركة عبر الإنفاق الرأسمالي والتسهيلات المالية ودفعات العملاء. وكان سهم CoreWeave قد أغلق عند 48.73 دولاراً في 10 نوفمبر، وفق بيانات EL7.