Swarmer تتوقع إيرادات لـ Ratel بين 35 و 40 مليون دولار في الربع الرابع

الحقائق الرئيسية

توقعت إدارة Swarmer أن تحقق وحدة Ratel إيرادات بين 35 و40 مليون دولار في الربع الرابع من 2026، مع هامش تشغيل بين 13% و17%، وفق بيان الشركة الصادر في 10 نوفمبر. ويضع التوقع نشاط Ratel في صدارة التحديث التشغيلي الذي أعلنته Swarmer، فيما تظل الصفقة التي ستضم الوحدة إلى الشركة معلقة. وقالت الإدارة إن هذه الأرقام أهداف تقديرية وليست ضماناً للأداء المستقبلي. وتأتي التوقعات في وقت تعيد فيه Swarmer توجيه تركيزها نحو بيع حلول دفاعية متكاملة، إلى جانب مواصلة بيع البرمجيات. وأغلق سهم الشركة عند 8.77 دولار في جلسة 10 نوفمبر، وفق بيانات EL7.

وبحسب الأرقام الأولية غير المدققة التي أعلنتها Swarmer، سجلت Ratel إيرادات بلغت 42.1 مليون دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026. وشمل الإجمالي 32.5 مليون دولار في الربع الثالث، منها 14.9 مليون دولار في سبتمبر. كما بلغ رصيد الطلبات القائمة نحو 65.1 مليون دولار في 30 سبتمبر، بموجب عقود حكومية موقعة سابقاً. وقالت الشركة إن إدارة Ratel أعدت هذه الأرقام، وإنها لم تخضع لمراجعة أو تدقيق محاسب Swarmer المستقل. وأضافت أنها لم تُعد وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة وقد تتغير، ما يجعلها مؤشرات أولية على النشاط وليست نتائج مدققة.

وقال الرئيس التنفيذي إن الشركة ستزيد تركيزها على المبيعات المباشرة للحكومات، بما فيها الحكومة الأوكرانية وحكومات أخرى، مع استمرار مبيعات البرمجيات للشركات ضمن مصادر الإيرادات. وأضاف أن جميع إيرادات Swarmer وRatel حتى الآن، وكذلك التوقعات الحالية لـRatel، مرتبطة بأوكرانيا. وتقول الإدارة إنها ترى فرصة لنقل تقنيات جُرّبت في أوكرانيا إلى دول حليفة، وإن المبيعات الحكومية المباشرة قد تتيح السعي إلى فرص أكبر. كما حددت الشركة ثلاثة محاور لتوسعها: المركبات البرية، والدفاع الجوي، وحزم الطائرات المسيّرة الذاتية المتكاملة. وقال الرئيس التنفيذي الأمريكي أليكس فينك إن الشركة تتحول من مزود برمجيات مستقل إلى مورد لحلول دفاعية متكاملة من البداية إلى النهاية.

ولا تدخل إيرادات Ratel ضمن نتائج Swarmer المعلنة للربع الثالث، لأن الاستحواذ ظل معلقاً عند إصدار النتائج. وسجلت Swarmer إيرادات قدرها 25,554 دولاراً في الربع الثالث، مقارنة بـ35,771 دولاراً في الفترة المقابلة من 2025. وبلغ صافي خسارتها نحو 9.3 مليون دولار، مقابل نحو 3.4 مليون دولار قبل عام. وارتفعت المصروفات التشغيلية إلى نحو 9.4 مليون دولار من 0.8 مليون دولار، وشملت نحو 1.7 مليون دولار من تعويضات الأسهم غير النقدية، مقارنة بـ18 ألف دولار في الربع الثالث من 2025. وبلغ النقد وما يعادله نحو 37.3 مليون دولار في 30 سبتمبر، ارتفاعاً من 25.3 مليون دولار في 30 يونيو، وعزت الشركة الزيادة أساساً إلى متحصلات خط الائتمان للأسهم.

وقعت Swarmer اتفاقاً نهائياً للاستحواذ على Ratel في 9 سبتمبر، ثم وافق المساهمون في 2 نوفمبر على إصدار الأسهم المرتبط بالصفقة. وتتوقع الشركة إتمام الاستحواذ خلال نوفمبر، رهناً باستيفاء الشروط المتبقية. ويتضمن الاتفاق دفعات تعويضية مشروطة بالأداء، ترتبط بأهداف مستقبلية للإيرادات والدخل التشغيلي. وتملك Swarmer أيضاً حصة قدرها 20% في Vectus، التي أبدت نية شراء 40 نظاماً على الأقل في السنة الأولى بعد بدء الإنتاج و80 على الأقل في السنة الثانية. وتظل هذه النية مشروطة باتفاقات نهائية وموافقات معتادة، وليست طلبات ملزمة أو إيرادات معترفاً بها.

وعلى صعيد تطوير المنتجات، قال الرئيس التنفيذي إن الشركة تعتقد أن بإمكانها استكمال حزمة متكاملة من العتاد والبرمجيات في الربع الأول من 2027. ويأتي ذلك ضمن توجه Swarmer لتوسيع عرضها من البرمجيات إلى حلول دفاعية تجمع مكونات متعددة. وأعلنت الشركة أن برمجيات الاستقلالية لديها دعمت أكثر من 100 ألف مهمة قتالية واقعية في أوكرانيا منذ أبريل 2024. وتربط الإدارة بين هذه الخبرة ومساعيها لتوسيع المبيعات المباشرة إلى الحكومات. وتظل التوقعات التشغيلية الخاصة بـRatel منفصلة عن نتائج Swarmer المنشورة إلى حين إتمام الاستحواذ وإدراج أداء الوحدة ضمن التقارير.