تراجع الأسهم الأمريكية 0.7% مع تجاوز التضخم التوقعات وارتفاع رهانات رفع الفائدة
الحقائق الرئيسية
أغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض في 10 نوفمبر، بعدما أظهرت بيانات وزارة العمل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين 0.4% في أكتوبر، متجاوزاً تقديرات الاقتصاديين التي استطلعت رويترز آراءهم عند 0.3%. وتزامنت القراءة مع تحذير محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر من أن استمرار التضخم الأساسي عند 0.3% شهرياً أو أعلى قد يستدعي بحث رفع الفائدة 50 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر. وقال والر إنه يميل حالياً إلى تأييد زيادة قدرها 25 نقطة أساس في الاجتماع نفسه، حتى إذا تحسن التضخم. وأعاد تباين البيانات والتصريحات تسعير توقعات السياسة النقدية، ورفع عوائد السندات، فيما ضغط على المؤشرات الرئيسية وأسهم التكنولوجيا. وكان مؤشر أسعار المستهلكين قد ارتفع 0.6% في سبتمبر، فيما سجلت القراءة الشهرية في أكتوبر ثالث زيادة متتالية لا تقل عن 0.4%، بحسب رويترز.
زاد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد الغذاء والطاقة، 0.3% في أكتوبر، متجاوزاً إجماع السوق البالغ 0.2%، وفق رويترز. وجاءت الزيادة بالمعدل نفسه المسجل في الشهرين السابقين، ما أبقى مقياس التضخم الأساسي الشهري عند المستوى الذي ربطه والر بإمكانية مناقشة تشديد أكبر. وقال المسؤول في خطابه إن قراءة أساسية «في حدود 0.3% أو أعلى» قد تجعل زيادة 50 نقطة أساس خياراً ينبغي بحثه في ديسمبر. وأوضح أنه يميل في الوقت الراهن إلى رفع بمقدار 25 نقطة أساس، حتى في حال تحسن التضخم، وهو ما يضع القراءة المقبلة ضمن العوامل المؤثرة في النقاش داخل لجنة السوق المفتوحة. وأشار والر إلى أن بيانات سبتمبر التي سبقت تقرير أكتوبر كانت قوية: ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، مقياس التضخم المستهدف لدى اللجنة، 0.5% شهرياً و3.7% سنوياً. كما صعد مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 0.3% شهرياً و3.1% على أساس سنوي في سبتمبر.
انعكس ارتفاع التضخم وتغير توقعات الفائدة سريعاً على تسعير السوق، إذ أصبحت الأسواق تسعّر بالكامل رفعاً لا يقل عن 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، مقابل احتمال بلغ 84% يوم الاثنين، وفق أداة «سي إم إي فيدواتش» كما نقلت رويترز. وقفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين 19.1 نقطة أساس إلى 4.738% في 10 نوفمبر، وكان في طريقه إلى تسجيل أكبر مكسب يومي منذ 9 أبريل 2025، بحسب رويترز. كما ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 5.01%، مقارنة بـ4.88% في وقت متأخر من يوم الاثنين، وفق وكالة أسوشيتد برس. وتبرز التحركات في العوائد استجابة سوق الدين لتوقعات استمرار تشدد السياسة النقدية، بالتزامن مع تراجع الأسهم. وقالت رويترز إن الدولار ارتفع أمام العملات الرئيسية، بينما هبط الذهب بقوة مع صعود عوائد الخزانة بعد صدور قراءة التضخم الأعلى من المتوقع.
أنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الجلسة منخفضاً 0.4%، وتراجع مؤشر ناسداك المركب 0.7%، فيما خسر داو جونز 0.3%، بحسب أسوشيتد برس. وكانت NVIDIA صاحبة أكبر ضغط منفرد على مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بعدما هبط سهمها 6.3% خلال جلسة 10 نوفمبر، وفق الوكالة. وعزت أسوشيتد برس التراجع إلى تحقيق مجلس الشركة مع رئيسها التنفيذي، إلى جانب مخاوف أوسع بشأن قيود مراكز البيانات وتقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي. وجاء هبوط ناسداك، الذي يضم شركات تكنولوجيا كبرى، في جلسة شهدت ارتفاعاً حاداً في عوائد السندات وتزايداً في رهانات رفع الفائدة. وهكذا اجتمعت ضغوط التضخم وتكلفة التمويل ومخاوف القطاع في دفع المؤشرات الأمريكية إلى الإغلاق على خسائر.
على صعيد مكونات التضخم، تراجع مؤشر السيارات والشاحنات المستعملة 1.2% في أكتوبر، بعد ارتفاعه 0.7% في سبتمبر، بحسب بيانات مكتب إحصاءات العمل. وحدّ هذا الانخفاض من الضغوط الشهرية في ذلك المكوّن، لكنه جاء في شهر تسارع فيه المؤشر العام إلى 0.4% بعد زيادة 0.6% في الشهر السابق. وقدّر خبير التضخم ريكاردو تريتزي، باستخدام تقديرات تقريبية لبيانات أكتوبر الماضية غير المتاحة، أن التضخم العام بلغ 4% على أساس سنوي في أكتوبر، مقارنة بـ3.7% في سبتمبر. وقدّر التضخم الأساسي السنوي عند 2.8%، مقابل 2.6% في سبتمبر، وفق ما نقلته أسوشيتد برس. وتظل هذه الأرقام تقديرات تريتزي المبنية على بيانات تقريبية، فيما جاءت القراءة الشهرية الرسمية لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 0.3% في أكتوبر.
وتُظهر بيانات EL7 أن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بلغت 339.9 في 10 نوفمبر، مقابل قراءة سابقة عند 338.9 بتاريخ 14 أكتوبر. وتوفر القراءتان مستوى المؤشر المسجل في الإصدار الحالي ومقارنته السابقة، إلى جانب التغيرات الشهرية التي أعلنها مكتب إحصاءات العمل ونقلتها رويترز. أما اختبار التضخم الأمريكي التالي في جدول البيانات الرسمية فهو مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر، المقرر صدوره يوم الجمعة 13 نوفمبر عند 08:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي، بحسب جدول المكتب. ومن المقرر نشر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر في 10 ديسمبر عند 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي، وفق مكتب إحصاءات العمل. وتأتي هذه المواعيد بعد جلسة أعادت فيها قراءة أكتوبر والتصريحات المصاحبة لها توجيه توقعات المستثمرين بشأن قرار الفيدرالي في ديسمبر.