إيرادات Hims & Hers تقفز 49% إلى 890.4 مليون دولار رغم انكماش الهامش
الحقائق الرئيسية
أعلنت Hims & Hers Health أن إيراداتها بلغت 890.4 مليون دولار في الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 49% على أساس سنوي من 599.0 مليون دولار في الفترة المقابلة، وفق إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية. وجاء نمو المبيعات بالتزامن مع تراجع الهامش الإجمالي إلى 57%، مقارنة بـ74% قبل عام، بحسب التقرير الفصلي للشركة. وأظهرت النتائج أيضاً تحول الشركة إلى خسارة صافية قدرها 33 مليون دولار، بعدما سجلت صافي دخل بلغ 15.8 مليون دولار في الربع الثالث من 2025، وفق تقرير رويترز. وتضع هذه النتائج نمو الإيرادات السريع إلى جانب ضغط واضح على الهوامش والربحية. وأغلقت أسهم الشركة عند 19.13 دولار في 10 نوفمبر 2026، بحسب بيانات EL7.
ارتفعت تكلفة الإيرادات 143% على أساس سنوي إلى 381.2 مليون دولار في الربع الثالث، بحسب الإفصاح الفصلي. وعزت الشركة الزيادة إلى ارتفاع تكاليف المنتجات والتغليف 176%، وتكاليف الشحن 64% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وقالت في التقرير إن الضغط على تكلفة الإيرادات جاء أساساً من عروض إنقاص الوزن. وشملت عوامل التكلفة، وفق إفصاحها، مصروفات المنتج والتغليف والشحن المرتبطة بهذه العروض، إلى جانب ارتفاع النشاط بعد إضافة مشتركين والاستحواذات. ويعني اتساع الفارق بين نمو تكلفة الإيرادات ونمو المبيعات أن ارتفاع الإيرادات لم يمنع انخفاض الهامش الإجمالي خلال الفترة.
توزع نمو الإيرادات بين السوق الأميركية والأسواق الدولية، مع تسارع أكبر خارج الولايات المتحدة. فقد ارتفعت الإيرادات الأميركية 21% إلى 657.1 مليون دولار، وقالت الشركة إن النمو جاء أساساً من علامة Hers وعروض إنقاص الوزن والأمراض الجلدية، مع مساهمة العروض ذات العلامات التجارية. ومثلت Hers نحو 45% من الإيرادات الأميركية في الربع الثالث، بحسب التقرير الفصلي. أما إيرادات بقية العالم فقفزت 321% إلى 233.3 مليون دولار. وعزت الشركة الزيادة الدولية أساساً إلى التوسع الجغرافي الناتج عن استحواذات حديثة، من بينها Eucalyptus، التي أُغلق الاستحواذ عليها في يونيو 2026.
ارتفع متوسط الإيراد الشهري لكل مشترك إلى 105 دولارات في الربع الثالث، مقابل 81 دولاراً قبل عام، وفق إفصاح الشركة. وعزت الشركة زيادة هذا المقياس إلى تغير مزيج المنتجات، بما في ذلك الإقبال على عروض إنقاص الوزن، وإلى أثر استحواذ Eucalyptus. ويظهر هذا الارتفاع أن نمو الإيرادات تزامن مع زيادة متوسط ما تحققه الشركة من كل مشترك، حتى مع هبوط الهامش الإجمالي. وأشارت زاوية النتائج إلى تراجع عدد المشتركين على أساس فصلي، رغم نموهم سنوياً، لكن بيانات الأدلة المتاحة لا تحدد أعدادهم أو مقدار التغير. لذلك لا يتيح هذا الإفصاح quantification للتراجع الفصلي، بينما يوضح نمو الإيرادات ومقياس الإيراد لكل مشترك جانباً من تطور النشاط.
قال المدير المالي إن الشركة ضبطت وتيرة الإنفاق التسويقي عمداً قبل توسعات مخطط لها في الربع الرابع. وأضاف أن الشركة تتوقع أن تهيئها هذه التوسعات للانطلاق في 2027، وفق إفصاح النتائج الصادر في 9 نوفمبر 2026. وربط التصريح ضبط الإنفاق بالاستعداد للتوسع، من دون أن يحدد مقدار التخفيض أو أثره المالي المنفصل خلال الربع الثالث. ونقلت رويترز عن بول سيرو، كبير مسؤولي الاستثمار في Cedar Grove Capital Management، التي تملك أسهماً في Hims، قوله إن «انكماش الهامش كان متوقعاً». وربط سيرو توقعه بتوسيع الشركة فئات الحالات التي تخدمها وجذب مزيد من المشتركين، بحسب رويترز.
حددت الشركة لإيرادات الربع الرابع نطاقاً بين 875 و895 مليون دولار، مع أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 70 و90 مليون دولار، بما يعادل هامشاً بين 8% و10%. كما خفضت توقع الأرباح المعدلة للعام المالي 2026 إلى 257–277 مليون دولار، من نطاق سابق بين 275 و325 مليوناً، وفق Investing.com. وتضع التوجيهات السنوية المعدلة سقفاً أدنى للنطاق المتوقع مقارنة بالتقدير السابق، فيما ستراقب الأسواق قدرة الشركة على مواصلة نمو المبيعات وتحويله إلى أرباح. وبعد إعلان التوجيهات، هبط السهم بأكثر من 3% في تداولات ما قبل افتتاح السوق يوم الثلاثاء، بحسب تقرير رويترز. وقالت الشركة إن توسعات الربع الرابع المخطط لها تمثل المرحلة التالية في مسارها نحو 2027.