إيرادات PPHC ترتفع 13.2% إلى 55.2 مليون دولار في الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت Public Policy Holding Company (PPHC) في 9 نوفمبر نتائج غير مدققة للربع الثالث والأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مسجلة إيرادات فصلية بلغت 55.2 مليون دولار، بزيادة 13.2% عن الفترة المقابلة. وقالت الشركة إن النمو العضوي بلغ 5.1%، ما يشير إلى أن الزيادة لم تأتِ من التوسع عبر الاستحواذات وحده. وأبقت الإدارة توقعاتها للعام كاملاً، بما يشمل إيرادات بين 213 مليوناً و216 مليون دولار. كما توقعت أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 48.5 مليوناً و50.5 مليون دولار. ويضع ذلك نمو الإيرادات والربحية المستهدفين في سياق توسع الشركة، مع استمرار أثر تكاليفها بعد الإدراج الأمريكي والاستحواذات الأخيرة.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 12.8 مليون دولار في الربع، بارتفاع 11.1% على أساس سنوي، وبلغ هامشها 23.2%. وعزت الشركة ضغوط الهامش إلى التكاليف الإضافية المرتبطة بكونها شركة عامة بعد طرحها الأمريكي في يناير 2026، إلى جانب تغير مزيج الأعمال. وارتفعت التكاليف المؤسسية غير المخصصة إلى 4.8 ملايين دولار من 3.0 ملايين دولار في الربع المقابل. وقالت الشركة إن هذه الزيادة تعكس بناء المنصة المركزية وتكاليف الإدراج الأمريكي ونمو مجموعة الشركات التابعة. وفي الوقت نفسه، تراجع الربح المعدل للسهم المخفف بالكامل إلى 0.33 دولار من 0.36 دولار، وعزت الشركة ذلك إلى ارتفاع عدد الأسهم بعد الطرح.
أظهر صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية الأمريكية GAAP تحسناً إلى 0.2 مليون دولار، مقارنة بخسارة صافية قدرها 7.4 ملايين دولار في الربع الثالث من 2025. غير أن نتيجة 2026 تضمنت ربحاً غير نقدي بلغ 9.8 ملايين دولار من شراء أصول بأقل من قيمتها، وهو ما ربطته الشركة بتحسن صافي الدخل. لذلك تباينت صورة الأرباح المحاسبية مع ربحية السهم المعدلة، التي انخفضت على أساس سنوي. ويعكس هذا التباين اختلاف أثر البنود المحاسبية وعدد الأسهم على المقياسين. وقال الرئيس التنفيذي إن شركات العلاقات الحكومية أدت أداءً قوياً، محققة نمواً مزدوج الرقم في الإيرادات وزيادة كبيرة في الأرباح مع هوامش قوية، وعزا ذلك إلى تنامي طلب العملاء.
وعلى مدى الأشهر التسعة الأولى من العام، بلغت الإيرادات 157.5 مليون دولار، بزيادة 15.2% عن الفترة المقابلة، فيما سجل النمو العضوي 4.7%. لكن التدفق النقدي التشغيلي تحول إلى استخدام صافٍ قدره 16.5 مليون دولار، بعد أن ولّدت الأنشطة التشغيلية 10.0 ملايين دولار في الأشهر التسعة من 2025. وأشارت الشركة إلى أن مدفوعات مرتبطة بالاستحواذ أثرت بقوة على التدفق التشغيلي. كما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 14.6 مليون دولار، مقارنة بـ21.1 مليون دولار قبل عام، بانخفاض 6.5 ملايين دولار. وعزت الشركة هذا التراجع إلى زيادة استخدام النقد في رأس المال العامل، مع ارتفاع الذمم المدينة وإضافة أرصدة رأس المال العامل الخاصة بالشركات المستحوذ عليها.
في المقابل، تراجع صافي الدين إلى 21.4 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026 من 38.5 مليون دولار في التاريخ نفسه من العام السابق. وقالت الشركة إن الانخفاض عكس حصيلة الطرح الأمريكي واستمرار سداد أرصدة الدين. وكان الطرح في يناير قد شمل 4,150,000 سهم بسعر 12.25 دولار للسهم، وحقق حصيلة إجمالية تقارب 50.8 مليون دولار قبل الخصومات والمصروفات. وأكملت PPHC خلال الربع الاستحواذ على Tancredi في 1 يوليو وعلى The Advocacy Partners في 1 أغسطس. وأضافت Tancredi خبرات في الاتصالات المالية والمؤسسية واتصالات التقاضي، فيما وسعت The Advocacy Partners حضور الشركة في علاقات الحكومة بفلوريدا.
وأكملت الشركة الاستحواذ على Reevemark في 1 نوفمبر، بعد انتهاء الربع الثالث. وقالت إن التوجيه السنوي يتضمن مساهمة محدودة من الصفقة لفترة شهرين، ولا يشمل أثر أي استحواذات مستقبلية. ويشمل التوجيه نمواً عضوياً يقارب 5% وهامشاً للأرباح المعدلة بين 22.5% و23.5%. وقال المدير المالي إن الشركة تواصل إدارة أعمالها للعودة تدريجياً إلى هدف هامش أرباح معدلة يبلغ 25% مع توسع الشركات المستحوذ عليها واستيعاب السنة الكاملة الأولى من تكاليف الشركة العامة الأمريكية. كما أعلنت الشركة توزيعاً مؤقتاً قدره 0.117 دولار للسهم عن السنة المالية 2026، بزيادة تقارب 2% عن توزيع 2025، وقد دُفع في أكتوبر.
وأظهر آخر إغلاق متاح للسهم قبل إعلان النتائج أن PPHC أنهى جلسة 6 نوفمبر عند 11.17 دولار. وتضمن إفصاح الشركة أنها تعتزم استخدام عرض للمستثمرين والمحللين، يشمل بثاً عبر الإنترنت في 9 نوفمبر عند الساعة 4:30 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة. وجاء الإعلان في اليوم نفسه الذي حددته الشركة لهذا البث. أما النتائج المالية المعلنة فتغطي الربع المنتهي في 30 سبتمبر والأشهر التسعة المنتهية في التاريخ ذاته. ويظل التوجيه المعلن شاملاً لمساهمة محدودة من استحواذ Reevemark، مع استبعاد أثر الصفقات المستقبلية.