BitGo تحقق ربحاً قدره 44.1 مليون دولار رغم هبوط الإيرادات 50.9%
الحقائق الرئيسية
أعلنت BitGo في 9 نوفمبر نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مسجلة صافي ربح بلغ 44.1 مليون دولار، بعد خسارة قدرها 19.0 مليون دولار في الربع الثاني وربح 22.7 مليون دولار قبل عام. وبلغت ربحية السهم المخففة 0.36 دولار، مقارنة بخسارة 0.16 دولار في الربع السابق وربح 0.15 دولار في الفترة المقابلة من العام الماضي. وقالت الشركة إن التحسن في صافي الدخل جاء أساساً من مكسب غير محقق قدره 71.5 مليون دولار على خزانة الأصول الرقمية. لكن الصورة التشغيلية بدت أضعف؛ إذ سجلت BitGo خسارة من العمليات قدرها 19.236 مليون دولار وخسارة EBITDA معدلة قدرها 4.3 مليون دولار، مقابل ربح معدل بلغ 13.5 مليون دولار قبل عام. وفي المقابل، انكمشت الإيرادات الإجمالية إلى 2.8519 مليار دولار، متأثرة بتراجع نشاط مبيعات الأصول الرقمية.
انخفضت الإيرادات الإجمالية 50.9% على أساس سنوي و34.1% مقارنة بالربع الثاني. وشكلت مبيعات الأصول الرقمية الجزء الأكبر من الإجمالي، بإيرادات بلغت 2.72 مليار دولار، متراجعة 52.0% عن الفترة المقابلة من العام الماضي. وفي المقابل، بلغت التكاليف المباشرة لهذا النشاط 2.7158 مليار دولار، وقدرت الشركة هامشه عند 15 نقطة أساس. وقالت BitGo إن ضعف نشاط التداول وارتفاع حصة معاملات العملات المستقرة، الأقل هامشاً، أثرا في أداء النشاط. وبعد خصم التكاليف المباشرة، بلغت الإيرادات 37.3 مليون دولار، بانخفاض 12.1% فصلياً و32.1% سنوياً، ما يبرز الفارق بين الحجم الكبير لمبيعات الأصول الرقمية والعائد المتبقي منها بعد تكاليفها المباشرة.
أظهرت مصادر الإيرادات الأخرى أداءً متفاوتاً خلال الربع. فقد بلغت إيرادات الرهن 68.2 مليون دولار، بزيادة 5.4% عن الربع الثاني، لكنها انخفضت 24.1% مقارنة بالعام السابق. ووصلت رسوم الرهن إلى 64.2 مليون دولار، مع معدل اقتطاع بلغ 5.9%. أما إيرادات الاشتراكات والخدمات فسجلت 25.6 مليون دولار، منخفضة 7.2% فصلياً و24.5% سنوياً؛ وعزت الشركة التراجع الفصلي أساساً إلى توقيت إيرادات أعمال هندسية غير متكررة. وبلغت إيرادات خدمة العملات المستقرة 37.4 مليون دولار، بانخفاض 3.8% عن الربع السابق، لكنها ارتفعت 52.5% على أساس سنوي. وقالت BitGo إن تراجع هذه الإيرادات فصلياً عكس انخفاض متوسط أرصدة الاحتياطيات.
تراجعت المصروفات التشغيلية، باستثناء التكاليف المباشرة، إلى 56.6 مليون دولار، بانخفاض 5.5% عن الربع الثاني. وعزت BitGo هذا الانخفاض إلى مبادرات خفض التكاليف التي بدأت في الربع الثاني. ومع ذلك، بقيت الشركة في نطاق الخسارة التشغيلية المعدلة، إذ بلغت خسارة EBITDA المعدلة 4.3 مليون دولار، مقارنة بربح 13.5 مليون دولار قبل عام. ويضع ذلك أثر خفض المصروفات إلى جانب ضعف الإيرادات بعد التكاليف المباشرة في قراءة الأداء التشغيلي للربع. كما يوضح التباين بين صافي الربح المعلن والخسارة التشغيلية دور المكسب غير المحقق من الخزانة في نتيجة الفترة.
واصل عدد عملاء المنصة ارتفاعه إلى 6,640 في الربع الثالث، بزيادة 13.8% عن الربع الثاني و33.1% عن الفترة المقابلة من العام السابق. ونبهت الشركة إلى أن الزيادة الفصلية في العدد المعلن لا تعني بالضرورة اكتساب عملاء جدد عبر الاستحواذ أو تدفقات الأصول. وفي المقابل، تراجعت الأصول المعلنة على المنصة إلى 59.9 مليار دولار من 65.2 ملياراً في الربع الثاني. وقالت BitGo إن انخفاض وسيط أسعار الأصول الرقمية كان السبب الرئيسي لتراجع قيمتها المعلنة، بينما ارتفعت الأصول على أساس الأسعار المعيارية 0.6% فصلياً إلى 59.9 مليار دولار، من 59.6 ملياراً. ووفق أسعار الأصول الرقمية في 30 سبتمبر، بلغت الأصول على المنصة 83.0 مليار دولار، وبلغت الأصول المرهونة 16.3 مليار دولار.
بلغ النقد وما يعادله لدى الشركة 143.2 مليون دولار في 30 سبتمبر، فيما ضمت خزانتها المؤسسية 2,399 بيتكوين مملوكة للشركة بقيمة عادلة قدرها 200.4 مليون دولار. وأعادت BitGo شراء أسهم عادية بقيمة 24.7 مليون دولار خلال الربع، ضمن تفويض لإعادة شراء الأسهم يصل إلى 50 مليون دولار. وعلى صعيد التوسع، أتمت الشركة في 27 أغسطس الاستحواذ على أعمال التداول المؤسسي التابعة لـNYDIG وأصول مرتبطة بها. وقالت في إفصاحها إن الصفقة توسع قدراتها في التداول والمشتقات، وتكمل خدمات الحفظ والتسوية والمحافظ. ويمثل هذا التوسع جزءاً من تحركها لتوسيع نطاق خدماتها المؤسسية إلى ما يتجاوز الحفظ.
قال الرئيس التنفيذي إن BitGo تعمل على بناء بنية مالية لإدخال الأصول التقليدية إلى السلسلة، بدءاً بالأسهم المرمّزة، وإنها تستهدف توسيع الوصول إلى الأسهم الأميركية عبر شبكات الأصول الرقمية والعملات المستقرة. وكان مقرراً أن تعقد الإدارة مكالمة لمناقشة نتائج الربع الثالث في 9 نوفمبر عند الخامسة مساءً بالتوقيت الشرقي، مع إتاحة بث مباشر وإعادة مسجلة. وأغلقت أسهم BTGO عند 4.86 دولار في 6 نوفمبر، قبل إعلان النتائج. ويأتي إعلان الشركة بعد ربع تباينت فيه مؤشرات نشاطها: نمو في عدد العملاء، وتراجع في الإيرادات والأصول المقاسة بالقيمة المعلنة، مقابل زيادة طفيفة في الأصول المعيارية على المنصة.