تعذر التحقق من طرح سندات بمليار دولار لتمويل صفقة بيتزا هت
الحقائق الرئيسية
لم يتسن التحقق من تقرير طرح سندات بقيمة مليار دولار لتمويل استحواذ على بيتزا هت من مصدر موثوق متاح. كما لم يتسن التحقق من الجهة التي قد تصدر هذه السندات أو من الغرض المنسوب إليها. وتُظهر الإفصاحات الرسمية المتاحة أن صفقتين منفصلتين تتعلقان بالعلامة التجارية أُغلقتا قبل 10 نوفمبر 2026. ففي 1 سبتمبر، أتمت يام! براندز بيع أعمال بيتزا هت خارج الصين إلى لونج رينج كابيتال. وفي أغسطس، أتمت يام الصين شراء ملكية العلامة في الصين القارية من يام! براندز.
بحسب إفصاح يام! براندز المقدم إلى هيئة الأوراق المالية الأميركية، بلغت صافي متحصلات بيع أعمال بيتزا هت خارج الصين 1.2 مليار دولار. وأتاحت الصفقة للشركة فرصة الحصول على مقابل إضافي يصل إلى 75 مليون دولار بحلول 2030، مرتبط بالأداء المستقبلي. وبذلك كانت يام! براندز قد أتمت التخارج من تلك الأعمال قبل التاريخ الذي نُسب إليه تقرير السندات. أما عملية الصين فكانت صفقة مستقلة، إذ دفعت يام الصين 1.2 مليار دولار نقداً مقابل شراء العلامة في الصين القارية. ولا تثبت هذه الإفصاحات أن أيّاً من المشتريين يخطط لإصدار السندات المشار إليه.
وأفصحت يام الصين عن اقتراض قرض جسري خارجي بقيمة 8.4 مليار يوان صيني لتمويل شراء بيتزا هت في الصين. وبلغ الرصيد القائم للقرض 1.252 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، وفق تقريرها الفصلي. وحددت الشركة مدة القرض بما يصل إلى 12 شهراً من تاريخ الاقتراض. وذكرت أن سعر الفائدة السنوي يقارب 1.9%. وقالت في التقرير إن خيارات التمويل طويل الأجل ما زالت قيد التقييم، وإن توقيت أي تمويل وشروطه سيعتمدان على ظروف السوق وعوامل أخرى.
وسجلت يام! براندز مكسباً قبل الضرائب قدره 1.7 مليار دولار من تخارجها من بيتزا هت في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026. وفي خلفية منفصلة، كانت يام الصين قد قالت إن نمو مبيعات المتاجر المماثلة بلغ 1% في الربع الثاني من 2026، مع تحسن متتابع، وإن معاملات تلك المتاجر سجلت نمواً للربع الرابع عشر على التوالي. وعلى الجانب الآخر، أفادت رويترز بأن مبيعات بيتزا هت المقارنة في الولايات المتحدة تراجعت لعشرة أرباع متتالية حتى يونيو 2026. وهذه المؤشرات تخص فترات سابقة وصفقات أُغلقت، ولا تؤكد خبر إصدار سندات في 10 نوفمبر. كما أن تحركات الأسهم الواردة في التغطية السابقة تعود إلى يونيو عقب إعلان الصفقة، وليست ردة فعل على خبر السندات.