MARA تنتج 2,247 بيتكوين في الربع الثالث بينما تهبط الإيرادات 35% إلى 164.2 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أنتجت MARA Holdings نحو 2,247 بيتكوين في الربع الثالث من 2026، بزيادة 5% على أساس سنوي وانخفاض 7% عن الربع السابق، بحسب خطاب المساهمين والتقرير الربعي المودعين لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. وفي الفترة نفسها، تراجعت الإيرادات 35% إلى 164.2 مليون دولار من 252.4 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وقالت الشركة إن انخفاض متوسط سعر البيتكوين المستخرج كان العامل الأكبر وراء هبوط إيرادات التعدين. وخفّض تراجع ذلك المتوسط الإيرادات بنحو 94.8 مليون دولار، فيما أضافت زيادة الإنتاج 11.7 مليون دولار وعوّضت جزءاً من الأثر. وكان المحللون يتوقعون قبل إعلان النتائج إيرادات قدرها 181.07 مليون دولار وخسارة 37 سنتاً للسهم، وفق تقرير سابق نقلته Investing.com عن رويترز.
على صعيد التشغيل، ارتفع معدل التجزئة المُفعّل 18% إلى 71.2 إكساهاش في الثانية، مقارنة بـ60.4 إكساهاش في الثانية قبل عام. وعزت MARA هذا التحسن أساساً إلى زيادة كفاءة أجهزة التعدين. ويأتي ذلك بالتوازي مع تراجع الإنتاج الفصلي، الذي انخفض 7% عن الربع الثاني، رغم نموه مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. أما صافي الدخل فبلغ 632.1 مليون دولار، أو 1.28 دولار للسهم المخفف، مقابل 123.1 مليون دولار و0.27 دولار للسهم قبل عام. وشمل صافي دخل الربع مكسباً غير محقق قدره 885.3 مليون دولار ناتجاً من إعادة تقييم الأصول الرقمية بالقيمة العادلة.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 857.7 مليون دولار، بزيادة 117% من 395.6 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وقالت الشركة إن الزيادة تعود أساساً إلى تغير القيمة العادلة للأصول الرقمية. وبذلك ارتبط جزء كبير من التحسن في هذا المقياس بتقييم الحيازات، فيما تراجعت إيرادات الربع مقارنة بالعام السابق. وفي 30 سبتمبر، قُدرت القيمة العادلة لحيازات MARA من البيتكوين بنحو 2.8 مليار دولار، استناداً إلى سعر فوري بلغ 83,556 دولاراً للعملة. وتفصل هذه الأرقام بين إيرادات النشاط خلال الربع وأثر إعادة تقييم الأصول في نتائج الشركة.
وفي مسار التوسع خارج تعدين البيتكوين، وقعت شركة Exaion عقداً لأربع سنوات لتقديم خدمات الحوسبة بوحدات معالجة الرسومات، بقيمة إجمالية تبلغ 79 مليون دولار، مع أول عميل لها في الولايات المتحدة. وقالت MARA إن شروط العقد تلزم العميل بالدفع أو الالتزام بالدفع عن كامل قيمته. وأضافت أن طلب العملاء المحتملين كوّن خط فرص تتجاوز قيمته التعاقدية 3 مليارات دولار، مع استهداف تسليم نحو مليار دولار منها بحلول نهاية 2027. وأوضحت الشركة أن هذه الفرص مؤشرات طلب لم تتحول بعد إلى عقود أو التزامات. ويمثل الاتفاق المعلن عقداً موقعاً، بينما تظل بقية القيمة التي تحدثت عنها الشركة ضمن فرص غير متعاقد عليها.
وقالت MARA إن لديها قدرة مُفعّلة تبلغ 1.9 غيغاواط موزعة على نحو 20 موقعاً في أربع قارات، وإن لديها مساراً للوصول إلى نحو 4.8 غيغاواط. وفي جانب الميزانية، خفضت الشركة إجمالي ديونها 1.4 مليار دولار، أو 37%، منذ بداية 2026 وحتى 30 سبتمبر. كما أفادت بأن خطة إعادة الهيكلة التي بدأت في الربع الأول خفضت القوة العاملة بنحو 15%، مع وفورات سنوية متوقعة قدرها 12 مليون دولار. وبعد نهاية الربع، باعت الشركة 13,597 بيتكوين بمتوسط سعر يقارب 81,039 دولاراً للعملة، محققة عائدات بنحو 1.1 مليار دولار. واستخدمت 750 مليون دولار من العائدات لسداد القروض المضمونة بالكامل بالبيتكوين، بحسب خطاب المساهمين.
وفي تطورات التوسع في الطاقة، حصل استحواذ MARA على منشأة Long Ridge على موافقة لجنة تنظيم الطاقة الاتحادية الأميركية، وفق الشركة. والمنشأة مصرح لها حالياً ببيع 485 ميغاواط، وتتوقع MARA رفع القدرة إلى 505 ميغاواط، وهي السعة الاسمية الكاملة، في النصف الأول من 2027. وقالت الشركة إنها تستهدف توقيع عقدي إيجار قبل نهاية 2026. لكنها أشارت إلى أن ظروف السوق متغيرة، وأن توقيع العقدين قد يتأخر إلى العام التالي. ومن المقرر أن تعقد MARA مؤتمر نتائج الربع الثالث في 9 نوفمبر 2026 عند الساعة 5:00 مساءً بالتوقيت الشرقي، مع إتاحة إعادة البث عبر موقع علاقات المستثمرين.