Anthropic تطلق جولة اكتتاب تشمل 825 مليون سهم وتستهدف تقييماً عند 1.3 تريليون دولار
الحقائق الرئيسية
أطلقت Anthropic في 10 نوفمبر 2026 جولة الترويج لطرحها العام الأولي، مقترحة بيع 825 مليون سهم من الفئة A، في صفقة تسعى الشركة من خلالها إلى تقييم يقارب 1.3 تريليون دولار، بحسب ما أوردت وكالة أسوشيتد برس. وحددت الشركة نطاقاً سعرياً أولياً بين 70 و78 دولاراً للسهم، وقدمت طلباً للإدراج في سوق Nasdaq Global Select Market تحت الرمز ANT. ويضع حجم الطرح وتقييمه المرتقب الصفقة في اختبار مباشر لمدى استعداد المستثمرين لتمويل شركات الذكاء الاصطناعي عند مستويات مرتفعة. ولا يحدد إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية تقييماً مستهدفاً، بينما أوردت الوكالة الرقم بوصفه سعياً تقريبياً. ومن المتوقع أن يكون ظهور الشركة في وول ستريت خلال نوفمبر.
تتوزع الأسهم المقترحة بين 801,351,354 سهماً تبيعها Anthropic و23,648,646 سهماً يبيعها بعض المساهمين الحاليين، وفق إعلان الشركة. ولن تحصل الشركة على عائدات من الأسهم التي يبيعها المساهمون الحاليون، ما يعني أن حصيلة هذا الجزء ستذهب إلى البائعين لا إلى خزينة الشركة. ويبلغ الحجم الأساسي للطرح 825 مليون سهم قبل أي زيادة محتملة من خيار التخصيص الإضافي. وتتوقع Anthropic منح متعهدي التغطية خياراً مدته 30 يوماً لشراء ما يصل إلى 123,750,000 سهم إضافي من الفئة A. ويجعل ذلك الحجم النهائي للصفقة مرتبطاً بممارسة هذا الخيار بعد الطرح.
وبالتوازي مع الاكتتاب، يصف نشرة التسجيل لدى الهيئة الأميركية طرحاً خاصاً بقيمة 26 مليار دولار، محسوباً على أساس سعر افتراضي قدره 74 دولاراً للسهم، وهو منتصف النطاق المقترح. وتورد النشرة ضمن المشترين Google وAMD وBroadcom وMicron وMicrosoft وTSMC Partners، في قائمة تضم شركات تعمل في الحوسبة والرقائق والبنية التحتية. ويكشف الجمع بين الاكتتاب والطرح الخاص عن حضور شركات التكنولوجيا نفسها كمستثمرين في صفقة Anthropic، إلى جانب دورها في توفير مكونات أو خدمات ترتبط بتوسع القطاع. وتبقى قيمة الطرح الخاص الواردة في النشرة مرتبطة بالسعر الافتراضي المستخدم في حساباتها. ويمنح نطاق السعر المقترح المستثمرين نقطة مرجعية لتقدير قيمة الأسهم المطروحة عند بدء التداول.
وتظهر القوائم المالية المقدمة للهيئة نمواً سريعاً في الإيرادات، إذ سجلت Anthropic إيرادات قدرها 33.242 مليار دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مقارنة مع 2.545 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025، بزيادة سنوية بلغت 1,206%. وارتفع عدد العملاء الذين تجاوزت إيراداتهم للشركة 100,000 دولار على أساس الاثني عشر شهراً إلى أكثر من 11,900 في 30 سبتمبر 2026، من أكثر من 950 قبل عام. كما زادت الإيرادات المنسوبة إلى هذه المجموعة من العملاء من 1.9 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من 2025 إلى 24.5 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2026. وتوضح هذه الأرقام أن توسع الإيرادات صاحبه ارتفاع كبير في قاعدة العملاء ذوي الإنفاق المرتفع. وكانت أسوشيتد برس قد ذكرت أن إيرادات النصف الأول تجاوزت 16 مليار دولار، بما يعادل 14 ضعف مستواها في الفترة نفسها من العام السابق.
لكن نمو المبيعات لا يعني أن الشركة حققت أرباحاً؛ فقد سجلت Anthropic صافي خسارة قدره 104.039 مليار دولار في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مقابل خسارة 25.107 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025. وقالت أسوشيتد برس إن الشركة لم تتحول إلى الربحية. وفي المقابل، أظهرت النشرة أن لديها سيولة بقيمة 146.6 مليار دولار في 30 سبتمبر، تشمل 95.6 مليار دولار نقداً وما يعادله و36.3 مليار دولار في استثمارات قصيرة الأجل. وبلغ إجمالي الإنفاق الملتزم به نحو 895.4 مليار دولار، وكان 69.8 مليار دولار من هذه الالتزامات مستحقاً خلال الاثني عشر شهراً التالية لذلك التاريخ. وترتبط الالتزامات، وفق النشرة، في معظمها بالحوسبة والبنية التحتية، ما يجعل تمويل النمو والاستثمار في القدرة الحاسوبية جزءاً أساسياً من سياق الطرح.
ويربط متابعو السوق الطرح أيضاً بمستوى الثقة في موجة الاستثمار بالذكاء الاصطناعي، في وقت شهدت فيه الأسهم المرتبطة ببناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي عمليات بيع حادة في وول ستريت أواخر الأسبوع السابق، بحسب أسوشيتد برس، وسط قلق من تكلفة الاقتراض واستمرار الإنفاق على البنية التحتية. ونقلت رويترز عن آرت هوغان، كبير استراتيجيي السوق في B. Riley Wealth، أن توقعات التقييم تراجعت من نطاق أولي بين 1.5 و2 تريليون دولار إلى 1–1.5 تريليون دولار، ثم إلى ما يزيد قليلاً على تريليون دولار. وقال هوغان إن كون Anthropic شركة مدرجة سيوفر معلومات دورية أكثر عن أدائها وعن مدى تحول نمو الإيرادات إلى نمو في الأرباح. ويظل تقييم 1.3 تريليون دولار الذي أوردته أسوشيتد برس تقديراً للطرح، بينما يعتمد السعر النهائي على شروط الاكتتاب. وقد قارنت الوكالة حصيلة الطرح المتوقعة بسجل SpaceX، التي جمعت 86 مليار دولار في اكتتابها خلال يونيو 2026، مشيرة إلى أن طرح Anthropic بدا مرشحاً للبقاء دون ذلك الرقم.