سهم دجيتال ترباين يهبط 23% بعد تراجع الهامش رغم نمو الإيرادات 27%
الحقائق الرئيسية
هبط سهم دجيتال ترباين 23.01% إلى 8.70 دولار في التداولات الممتدة بعد إغلاق 9 نوفمبر، بعدما أعلنت الشركة نتائج الربع الثاني من سنتها المالية 2027 عن الأشهر المنتهية في 30 سبتمبر. وجاء التراجع عقب جلسة نظامية ارتفع السهم خلالها 8.86% وأنهاها عند 11.30 دولار. وسجلت الشركة إيرادات بلغت 178.7 مليون دولار، بزيادة 27% على أساس سنوي، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 166.8 مليون دولار. لكن الهبوط أعقب أيضاً تراجع هامش الربح الإجمالي المعدل إلى 43% من 47% قبل عام. وتركزت استجابة السوق على هذا الانكماش رغم نمو الإيرادات والأرباح المعدلة.
بلغت الإيرادات في الربع المقابل من السنة المالية السابقة 140.4 مليون دولار، ما يضع نمو الفترة الحالية عند 27% على أساس سنوي وفق بيان الشركة. وفي تغطية النتائج، قالت إن ربح السهم المعدل البالغ 0.18 دولار طابق توقعات المحللين، بينما تجاوزت الإيرادات متوسط تقديراتهم. ويبرز هذا التباين بين تجاوز الإيرادات ومطابقة ربح السهم المعدل جانبين مختلفين من الأداء خلال الربع. كما جاء نمو الإيرادات بالتزامن مع ارتفاع مصروفات تقاسم الإيرادات إلى 87.7 مليون دولار من 63.1 مليون دولار قبل عام. وربط تقرير إنفستينغ دوت كوم هذه الزيادة بالضغط على الهوامش، مع تسجيل الهامش الإجمالي المعدل 43% مقابل 47% في الفترة المقارنة.
على مستوى قطاعات الأعمال، بلغت إيرادات حلول الأجهزة 115.6 مليون دولار قبل الاستبعادات بين القطاعات، بنمو 20% عن الفترة المقابلة. أما إيرادات منصة نمو التطبيقات فبلغت 63.5 مليون دولار قبل الاستبعادات، مرتفعة 42% على أساس سنوي. ويضع ذلك نمو المنصة في صدارة التوسع بين القطاعين خلال الربع، فيما سجل كلاهما نمواً تجاوز 20% بحسب تصريح الشركة. وقال الرئيس التنفيذي بيل ستون إن نمو الإيرادات في القطاعين، إلى جانب كفاءة الرافعة التشغيلية، أتاح للشركة زيادة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وأضاف أن «تحسينات الأداء المدفوعة بالبيانات والذكاء الاصطناعي تعزز الأداء الكلي للمنصة بصورة مستدامة».
أفصحت الشركة عن صافي ربح بلغ 10.3 مليون دولار وفق المعايير المحاسبية الأمريكية، أو 0.06 دولار للسهم المخفف، مقارنة بخسارة صافية قدرها 21.4 مليون دولار، أو 0.20 دولار للسهم، في الربع الثاني من السنة المالية 2026. وارتفع الربح التشغيلي وفق المعايير نفسها إلى 20.307 مليون دولار من 6.534 مليون دولار في الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر من العام السابق. وعلى أساس معدل، بلغ صافي الدخل 23.4 مليون دولار، أو 0.18 دولار للسهم، مقارنة بـ16.5 مليون دولار، أو 0.15 دولار للسهم، قبل عام. كما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 10.5 مليون دولار خلال الربع. وتظهر هذه الأرقام تحسناً في الربحية التشغيلية والصافي، إلى جانب نمو الإيرادات، فيما ظل تراجع الهامش الإجمالي محوراً في رد فعل السهم.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 39.8 مليون دولار، بزيادة 46% عن 27.2 مليون دولار في الفترة المقابلة من السنة المالية السابقة. وقالت الشركة إن نمو الإيرادات في قطاعي حلول الأجهزة ومنصة نمو التطبيقات، إلى جانب كفاءة الرافعة التشغيلية، ساعد على تحقيق هذه الزيادة. ويتباين هذا التحسن مع تقلص الهامش الإجمالي المعدل بأربع نقاط مئوية مقارنة بالعام السابق. وقد ارتفعت مصروفات تقاسم الإيرادات من 63.1 مليون دولار إلى 87.7 مليون دولار في الفترة نفسها. وذكر تقرير إنفستينغ دوت كوم أن مدفوعات الشركاء ضغطت على الهوامش، في تفسيره لهبوط السهم بعد تجاوز الإيرادات التوقعات.
تضمنت النتائج أيضاً تعديلاً لبيانات فترات سابقة، بعدما قالت الشركة إنها اكتشفت نقصاً غير جوهري قدره 3.5 مليون دولار في مصروفات تقاسم الإيرادات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2026. وقالت إن الالتزامات المستحقة المرتبطة بالمصروفات نفسها سُجلت بنقص مماثل. ويخص هذا التعديل فترة سابقة على الربع الذي انتهى في 30 سبتمبر، ولا يمثل مصروفات الربع الحالي وحدها. وقد ورد الإفصاح عن التعديل ضمن بيان نتائج الربع الثاني. وتزامن ذلك مع ارتفاع مصروفات تقاسم الإيرادات المسجلة للربع الحالي إلى 87.7 مليون دولار من 63.1 مليون دولار قبل عام، وفق تغطية النتائج.
بالنسبة إلى السنة المالية 2027، حددت الشركة نطاق الإيرادات بين 670 و690 مليون دولار، وأبقت توقع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 145 و155 مليون دولار. ويضع هذا الإعلان نطاقاً سنوياً للإيرادات والأرباح المعدلة، لكنه لا يقدم في البيان مقارنة بمقدار التغيير عن التوجيه السابق. لذلك يظل الرقم المعلن للإيرادات منفصلاً عن أي استنتاج بشأن حجم الزيادة على توقعات سابقة. أما نطاق الأرباح المعدلة، فبقي عند 145–155 مليون دولار بحسب الشركة. وأتاحت الشركة إعادة بث مؤتمر النتائج حتى 16 نوفمبر 2026.