BPER يطرح سندات AT1 بقيمة 500 مليون يورو بعد نمو أرباحه 16.4%
الحقائق الرئيسية
طرح بنك BPER سندات دائمة من الفئة الأولى الإضافية AT1 بقيمة 500 مليون يورو في مايو 2026، وفق بيان رسمي للبنك. ويأتي الإصدار في سياق تحسن أرباحه ورأس ماله خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، لكنه لا يثبت وحده أن تلك النتائج كانت سبب اختيار البنك لهذا النوع من التمويل. وكان هذا ثاني إصدار AT1 يورده السجل المتاح خلال الفترة، بعد إصدار بقيمة 750 مليون يورو في نوفمبر 2025. وتُعد سندات AT1 أدوات رأسمالية دائمة وتابعة، ويمكن أن تتضمن شروطها خفضاً للقيمة الاسمية عند تراجع نسبة رأس المال إلى عتبة محددة. لذلك فإن تاريخ الاستدعاء الأول المحتمل لا يمثل تاريخ استحقاق مضموناً للمستثمرين.
حدد BPER في إصدار مايو 2026 أول موعد لاستدعاء السند في 26 سبتمبر 2031، بينما بلغ هامش إعادة الضبط 325.6 نقطة أساس. وقال البنك إن هذا الهامش هو الأدنى في تاريخ إصداراته من فئة AT1، وأقل بـ32 نقطة أساس من إصدار نوفمبر السابق. ويعكس ذلك مقارنة تكلفة إعادة الضبط بين الإصدارين كما قدمها البنك، لا تكلفة تمويل شاملة يمكن استنتاجها من الهامش وحده. ولم يذكر البيان المتاح بيانات عن تسعير إصدار جديد في نوفمبر 2026 أو عن سجل طلباته. كما لا تتوافر في الأدلة تفاصيل مؤكدة عن حجم طرح جديد في ذلك الشهر.
في إصدار مايو، تجاوزت طلبات المستثمرين ذروة ملياري يورو، وشارك نحو 130 مستثمراً، بحسب بيان BPER. وقال البنك إن قوة الطلب سمحت بخفض توجيه الكوبون الأولي من نحو 6.625% إلى 6.20%. وهذه الأرقام تخص إصدار مايو 2026، ولا تصف طرحاً لاحقاً. وكانت تلك الشروط مرتبطة بسند دائم قابل للاستدعاء في موعده الأول المحدد، مع خضوع دفعات الكوبون لقيود وشروط الإصدار. وتشمل الشروط أيضاً خفضاً مؤقتاً للقيمة الاسمية إذا هبطت نسبة CET1 للبنك أو المجموعة دون 5.125%.
أظهرت نتائج BPER للأشهر التسعة الأولى من 2026 ارتفاع صافي الربح المعدل إلى 2.01 مليار يورو، بزيادة 16.4% على أساس سنوي، وفق تقرير رويترز المنشور عبر يورونكست. وفي الربع الثالث، بلغ صافي دخل الفائدة 1.16 مليار يورو، بزيادة تقارب 8% عن الفترة نفسها من 2025. وعزت رويترز هذه الزيادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة. وبلغت نسبة CET1 لدى البنك 15.1% في 30 سبتمبر 2026، فيما سجلت القروض المتعثرة الإجمالية 2.3% والصافية 1.1%. وتضع هذه المؤشرات الإصدار في سياق مالي يتسم بنمو الأرباح ومستوى رأس مال أعلى من الحد الذي حدده البنك في توجيهاته.
حسّن BPER توجيهاته لعام 2026، مستهدفاً تكلفة مخاطر دون 35 نقطة أساس ونسبة CET1 أعلى من 14.5%. وكانت توقعاته السابقة لتكلفة المخاطر تقارب 40 نقطة أساس، وفق تقرير رويترز عبر Investing.com. كما أعلن البنك توزيع دفعة مرحلية من أرباح 2026 بقيمة 0.33 يورو للسهم، بإجمالي 694 مليون يورو. وتجمع هذه التوجيهات بين خفض الحد المستهدف لتكلفة المخاطر والإبقاء على هدف رأسمالي يفوق 14.5%، إلى جانب دفعة للمساهمين. ولا يحدد ما ورد في هذه النتائج علاقة سببية بين تلك القرارات وإصدار سندات AT1 في مايو.
سبق إصدار مايو طرح سند AT1 بقيمة 750 مليون يورو في نوفمبر 2025، وكان كوبونه الثابت 5.875% حتى إعادة الضبط الأولى والاستدعاء الأول في 19 مارس 2031، وفق بيان BPER. وبلغت طلبات المستثمرين حينها ذروتها فوق 2.25 مليار يورو. وفي مايو التالي، سجل البنك هامش إعادة ضبط أدنى مقارنة بذلك الإصدار، بالتوازي مع كوبون نهائي بلغ 6.20% بعد خفض التوجيه الأولي. وتوضح المقارنة اختلاف شروط التسعير بين الإصدارين، مع بقاء كل منهما خاضعاً لشروطه الخاصة. أما الأدلة المتاحة فلا تتضمن تاريخاً لاحقاً محدداً لطرح جديد أو موعداً معلناً لخطوة تمويلية مقبلة.