صفقة ستراثكونا وغرينفاير تقدر بنحو 2.9 مليار دولار كندي وتجمع إنتاجًا قدره 153 ألف برميل يوميًا
الحقائق الرئيسية
أعلنت ستراثكونا ريسورسز وغرينفاير ريسورسز في 8 نوفمبر 2026 اتفاقية نهائية مقترحة تستحوذ بموجبها ستراثكونا على جميع أسهم غرينفاير القائمة. وتبلغ القيمة الإجمالية المقدرة للصفقة بين 2.7 و2.9 مليار دولار كندي، شاملة نحو 550 مليون دولار كندي من صافي ديون غرينفاير في 30 سبتمبر 2026. وتستند القيمة إلى سعر إغلاق سهم ستراثكونا في 6 نوفمبر 2026. وبذلك تتعلق الاتفاقية بشراء أسهم الشركة، لا بشراء أصولها مباشرة. ولم تكن الصفقة قد أُغلقت عند إعلانها، إذ ما زالت تتطلب استكمال الإجراءات وموافقات المساهمين والجهات التنظيمية.
تجمع الصفقة المقترحة نشاط الشركتين في قطاع الرمال النفطية الكندية، وتقدر الشركتان إنتاجهما المشترك منذ بداية 2026 بنحو 153 ألف برميل يوميًا. ووفق تقديرات ستراثكونا، قد يصل إنتاج الكيان المدمج إلى 260 ألف برميل يوميًا في 2031. ويعكس الرقم الأول الإنتاج المسجل منذ مطلع العام حتى تاريخ الإعلان، بينما يمثل رقم 2031 تقديرًا مستقبليًا للشركة. كما تقدر الشركتان احتياطيات الكيان المدمج المؤكدة والمحتملة بنحو 3.016 مليار برميل. ويبلغ مؤشر عمر الاحتياطيات 54 عامًا، وفق تقديرهما بعد إتمام الصفقة.
أعلنت غرينفاير في اليوم نفسه نتائجها للربع الثالث، مسجلة متوسط إنتاج قدره 27,166 برميلًا يوميًا، بزيادة 100% عن الربع السابق. وعزت الشركة الارتفاع أساسًا إلى استحواذها على كوناتشر وتوليها تشغيل أصل غريت ديفايد في 5 أغسطس 2026، إلى جانب زيادة الإنتاج في أصل إكسبانشن. وتضع هذه النتائج التطور التشغيلي الأخير للشركة ضمن سياق صفقتها المقترحة مع ستراثكونا، لكنها لا تغير من كون الاتفاقية الجديدة لم تكتمل بعد. وكانت غرينفاير قد أتمت استحواذ كوناتشر في أغسطس، قبل إعلان الاتفاقية الحالية بنحو ثلاثة أشهر. ويمثل إنتاج الربع الثالث متوسطًا للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، فيما تشمل تقديرات الإنتاج المشترك بيانات العام حتى موعد الإعلان.
وكانت غرينفاير قد رفعت ميزانية إنفاقها الرأسمالي لعام 2026 من 210 ملايين إلى 250 مليون دولار كندي بعد إتمام شراء كوناتشر. وفي توجيهاتها الصادرة في 5 أغسطس، قالت إن الإنتاج الحالي بعد الاستحواذ بلغ نحو 34 ألف برميل يوميًا، وإنها تتوقع أن يتراوح متوسط إنتاجها للعام بين 21,500 و23,500 برميل يوميًا. وهذه التوجيهات تخص غرينفاير وحدها، وتعود إلى ما بعد إضافة إنتاج كوناتشر، فيما يعكس رقم 153 ألف برميل يوميًا إنتاج الشركتين مجتمعًا منذ بداية 2026. وقبل إضافة إنتاج كوناتشر، بلغ إنتاج البيتومين لدى غرينفاير 13,607 براميل يوميًا في الربع الثاني من 2026، مقارنة بـ14,719 برميلًا يوميًا في الربع الأول و15,748 برميلًا يوميًا في الربع الثاني من 2025. وعزت الشركة انخفاض الإنتاج في أصل إكسبانشن إلى توقف صيانة مخطط، وقالت إن إنتاج الأصل بلغ 7,818 برميلًا يوميًا في الربع الثاني، متراجعًا 11% عن الربع السابق.
وأشارت نتائج الربع الثاني إلى أن التدفق النقدي الحر المعدل لغرينفاير سجل عجزًا قدره 34.749 مليون دولار كندي، مقابل تدفق موجب قدره 23.003 مليون دولار كندي في الربع الثاني من 2025. وكان شراء كوناتشر قد مُوّل بسحب من تسهيل ائتماني قائم على الاحتياطيات بقيمة مليار دولار كندي، إلى جانب تسهيل جسري بقيمة 575 مليون دولار كندي. كما قالت الشركة إن خطتها لأصل غريت ديفايد تستهدف تحقيق وفورات سنوية في التدفق النقدي قدرها 30 مليون دولار كندي بحلول نهاية 2026. وتأتي هذه الأرقام في خلفية التوسع الذي سبق الاتفاقية المقترحة، بينما تتضمن قيمة الصفقة الجديدة صافي ديون غرينفاير البالغ نحو 550 مليون دولار كندي في 30 سبتمبر 2026. ولا تخلط هذه الأرقام بين ديون الشركة في تاريخ القياس وتمويل استحواذ كوناتشر الذي أُعلن عنه في أغسطس.
وتنتقل الاتفاقية الآن إلى مراحل المراجعة والتصويت قبل إتمامها. وتتوقع ستراثكونا إرسال تعميم مشترك إلى مساهمي الشركتين في أواخر نوفمبر 2026، يتضمن معلومات إضافية عن الصفقة واجتماعات التصويت الخاصة بها. وتظل الصفقة المقترحة رهينة تصويت المساهمين والموافقات التنظيمية اللازمة. ويأتي الإعلان في أعقاب استحواذ غرينفاير على كوناتشر، الذي رفع إنتاجها المعلن بعد إتمامه، بينما يهدف الاتفاق الجديد إلى جمع نشاط الشركتين واحتياطياتهما في كيان واحد. أما تقديرات الإنتاج والاحتياطيات للكيان المدمج فتتعلق بما بعد إتمام الصفقة، ولا تمثل إنتاجًا محققًا عند الإعلان.