عرض نقدي بسعر 16.25 دولاراً لكل وحدة من دبل يو غيمز لشراء دبل داون
الحقائق الرئيسية
أبرمت دبل يو غيمز ودبل داون إنترأكتيف اتفاقاً نهائياً لعرض نقدي يشتري بموجبه المساهم المسيطر وحدات الإيداع الأمريكية التي لا يملكها هو أو شركاته التابعة، بسعر 16.25 دولاراً لكل وحدة، وفق إعلان دبل داون في 9 نوفمبر 2026. وتمثل كل وحدة إيداع أمريكية واحداً من عشرين من سهم عادي في الشركة. وكانت دبل يو غيمز تملك نحو 67.05% من الأسهم العادية القائمة عند إعلان الاتفاق. وقالت دبل داون إن العرض لم يبدأ بعد، وإن الشركتين ستقدمان مستندات العرض إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية عند انطلاقه. وبذلك يحدد الاتفاق السعر والإطار الذي ستتم بموجبه محاولة شراء الوحدات المتبقية، فيما يظل الإتمام مرتبطاً بشروط المشاركة والملكية.
السعر الجديد أعلى من المقترح غير الملزم الذي أعلنته دبل داون في 29 أبريل 2026، حين عرضت دبل يو غيمز 11.25 دولاراً نقداً لكل وحدة إيداع أمريكية. وقالت دبل داون في بيان أبريل إنه لم يُتخذ قرار بشأن ذلك المقترح. ويخص السعر الوحدات الأمريكية، لا السهم العادي مباشرة، إذ تعادل كل وحدة واحداً من عشرين من السهم. ويستهدف العرض الوحدات التي لا تملكها دبل يو غيمز أو الشركات التابعة لها. ويحول الاتفاق المقترح السابق إلى اتفاق نهائي، لكنه لا يعني أن المساهمين قدموا وحداتهم أو أن عملية الشراء اكتملت.
تفاوضت لجنة خاصة من أعضاء مجلس إدارة مستقلين وغير ذوي مصلحة على السعر والشروط، بمشورة مستشارين قانونيين وماليين مستقلين، بحسب دبل داون. وتلقت اللجنة رأياً بشأن عدالة الصفقة من شركة كرول عبر ممارسة داف آند فيلبس للآراء. وأوصت اللجنة بالإجماع مجلس الإدارة بالموافقة على الاتفاق والمعاملات المرتبطة به. ووافق مجلس الإدارة بالإجماع، ثم أوصى حاملي وحدات الإيداع غير التابعين لدبل يو غيمز بقبول العرض وتسليم وحداتهم. وتمنح هذه التوصية موقف المجلس من الصفقة، بينما يبقى تنفيذها مشروطاً بتحقق متطلبات العرض.
يشترط الاتفاق أن تبلغ ملكية دبل يو غيمز 95% على الأقل من الأسهم العادية بعد قبول الوحدات، مع إمكان خفض الحد إلى 90% بموافقة كتابية مسبقة من دبل داون. ويشترط كذلك تقديم أكثر من 50% من وحدات الإيداع التي يملكها المساهمون غير التابعين. وقالت دبل داون إن شرط موافقة أغلبية هؤلاء المساهمين غير قابل للتنازل. ولذلك لا يكفي بلوغ حد الملكية وحده لإتمام العرض؛ إذ يتطلب الاتفاق أيضاً تحقق شرط المشاركة المستقل. وإذا اكتمل العرض، تعهدت دبل يو غيمز بشراء الأسهم العادية المتبقية، بما فيها الأسهم الممثلة بوحدات الإيداع، في معاملة لاحقة بموجب قانون الشركات الكوري وبالسعر نفسه لكل وحدة.
لا يخضع العرض لشرط تمويل، وفق دبل داون، وتتوقع دبل يو غيمز تمويله والمعاملة اللاحقة من النقد المتاح وتسهيل قرض جسري يصل إلى 300 مليار وون كوري. وتوفر نتائج دبل داون المعلنة في أغسطس خلفية عن أدائها قبل إعلان الصفقة: فقد ارتفعت إيرادات الربع الثاني من 2026 بنسبة 11.2% إلى 94.3 مليون دولار، مقارنة بـ84.8 مليوناً قبل عام. وبلغت إيرادات ألعاب الكازينو الاجتماعي المجانية 77.3 مليون دولار، بزيادة 11.5% سنوياً، وعزت الشركة الزيادة أساساً إلى مساهمة «وهوو غيمز» التي استحوذت عليها في يوليو 2025. كما ارتفعت إيرادات القنوات المباشرة للمستهلك إلى 40.5 مليون دولار من 10.7 مليوناً، وصارت تمثل 52.4% من إيرادات ألعاب الكازينو الاجتماعي، مقابل 15.4% قبل عام. وقالت الشركة إن نمو الربح استفاد من ارتفاع الإيرادات ومكاسب العملات الأجنبية غير المحققة وانخفاض تكلفة الإيرادات، مع زيادة حصة القنوات المباشرة؛ بينما قابل ذلك جزئياً ارتفاع المصروفات وتكاليف دعم نمو «سوبرا نيشن».
ارتفع الربح العائد للشركة، باستثناء الحصص غير المسيطرة، بنسبة 50.5% إلى 32.9 مليون دولار في الربع الثاني من 2026. وبلغ صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 24.6 مليون دولار خلال الربع و71.0 مليوناً في النصف الأول من العام. وسجلت الشركة صافي نقد مجمعاً قدره 521 مليون دولار في 30 يونيو 2026. وتطور دبل داون ألعاباً رقمية للهواتف والويب، فيما تدير شركتها التابعة سوبرا نيشن ثلاثة مواقع ألعاب بأموال حقيقية في أوروبا الغربية. ومن المقرر أن تعلن الشركة نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 11 نوفمبر 2026، ثم تعقد اتصالاً وبثاً عبر الإنترنت في اليوم نفسه عند 4:30 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.