Target Hospitality تتوقع معدل إيرادات يتجاوز 750 مليون دولار عند الخروج من 2027
الحقائق الرئيسية
أعلنت Target Hospitality في 9 نوفمبر 2026 أنها تتوقع الخروج من 2027 بمعدل إيرادات سنوي يتجاوز 750 مليون دولار، ومعدل سنوي للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يتجاوز 300 مليون دولار. وقالت الشركة في إفصاحها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية إن التوقعين يستندان بالكامل إلى محفظة العقود القائمة. ولا يحتسب التوجيه أي مساهمة من خط الفرص التجارية، ما يربط الأهداف المعلنة بإيرادات العقود القائمة بدلاً من فرص لم تتحول بعد إلى اتفاقات. ويأتي الإعلان بعد قفزة في الإيرادات والأرباح المعدلة خلال الربع الثالث، بالتزامن مع توسع الشركة في قطاع حلول القوى العاملة. كما أعلنت الشركة أن قيمة العقود متعددة السنوات التي أمنتْها منذ يناير تجاوزت 1.7 مليار دولار، وتمثل أكثر من 10,000 سرير.
بلغت إيرادات Target Hospitality في الربع الثالث من 2026 نحو 129.1 مليون دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي و51% مقارنة بالربع السابق. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 59% إلى 34.2 مليون دولار، مقابل 21.5 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025. واتسع هامش هذه الأرباح بنحو 480 نقطة أساس إلى 27% من الإيرادات. وعزت الشركة الزيادات إلى نمو قطاع حلول القوى العاملة وإكمال مراحل التدرج التشغيلي المرتبطة بعقد مجتمع ديلّي في تكساس. وقالت إن تحسن الهامش يعكس مزيج إيرادات أفضل وكفاءة تشغيلية أعلى مع توسع المجتمعات. لكن الشركة سجلت في الربع نفسه خسارة صافية قدرها 9.2 مليون دولار، أو 0.09 دولار للسهم الأساسي والمخفف.
ارتفع متوسط الأسرة المستخدمة لدى الشركة إلى 13,879 في الربع الثالث من 2026، مقارنة بـ8,112 في الفترة المقابلة من 2025، وصعد معدل الاستخدام إلى 77% من 49%. وفي قطاع حلول القوى العاملة وحده، تجاوز متوسط الأسرة المستخدمة 6,200 خلال الربع، فيما قالت الشركة إن المجتمعات الجديدة تمضي في مراحل التدرج التشغيلي. ويظل خط الفرص المحتملة متميزاً عن العقود التي أُمنت بالفعل: فقد تجاوز 25,000 سرير، مع وجود بعض الفرص في مناقشات تعاقدية متقدمة. وهذا الرقم يمثل فرصاً محتملة متنوعة جغرافياً، وليس أسرة قائمة أو متعاقداً عليها. وبالمقارنة مع إعلان الربع الثاني، حين تجاوز خط الفرص 20,000 سرير، فإن الرقم الأحدث يشير إلى اتساع الفرص المعروضة، من دون أن يدرجها التوجيه المالي ضمن مساهماته.
تتوقع الشركة إيرادات بين 435 و445 مليون دولار في 2026، وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 105 و115 مليون دولار. كما تتراوح توقعاتها للنفقات الرأسمالية بين 490 و510 ملايين دولار، باستثناء الاستحواذات. وبلغ الإنفاق الرأسمالي نحو 246 مليون دولار في الربع الثالث لدعم عقود قطاع حلول القوى العاملة طويلة الأجل، وقالت الشركة إن دفعات العملاء المقدمة مولت جزءاً منه. وتعكس هذه الأرقام استثماراً يسبق اكتمال تشغيل المجتمعات وتوسعها، فيما قالت الإدارة إن الالتزامات التعاقدية طويلة الأجل توفر وضوحاً للإيرادات. وتتوقع الشركة أن يدعم نمو حجم التشغيل واقتصاديات الوحدة اتساع الهوامش مع دخول عقود القطاع حيز التشغيل وتوسعها خلال 2026 و2027.
قالت الإدارة إن الاستثمار الرأسمالي القريب الأجل اللازم لتوسيع المجتمعات سيرفع صافي الرافعة المالية مؤقتاً مع افتتاح المواقع وبدء تشغيلها. لكنها تتوقع الخروج من 2027 بصافي رافعة يقل كثيراً عن ضعفي الأرباح، وفقاً لما قاله المدير المالي في مكالمة النتائج. وفي نهاية الربع الثالث، بلغت السيولة الإجمالية نحو 440 مليون دولار، وسجلت نسبة صافي الرافعة 1.4 مرة. وكانت الشركة قد أغلقت في 24 يوليو تسهيلاً ائتمانياً متجدداً قائماً على الأصول بقيمة 660 مليون دولار، وقالت إنه يعزز المرونة المالية ويخفض تكاليف الاقتراض بما يصل إلى 250 نقطة أساس. وتشكل إدارة التمويل والإنفاق جزءاً من مسار التوسع الذي يسبق الأهداف المعلنة للخروج من 2027.
كان من المقرر أن تعقد Target Hospitality مكالمة لمناقشة نتائج الربع الثالث في 9 نوفمبر 2026، عند 8:00 صباحاً بالتوقيت المركزي، أو 9:00 صباحاً بالتوقيت الشرقي. وأغلق سهم الشركة، المدرج بالرمز TH، عند 11.36 دولار في 6 نوفمبر، قبل إعلان التوجيهات طويلة الأجل. وفي الربع الثاني من 2026، رفعت الشركة توقعاتها السنوية للإيرادات والأرباح المعدلة 11% و13% على التوالي، بعد تسجيل إيرادات قدرها 85.5 مليون دولار وأرباح معدلة قدرها 18.2 مليون دولار في ذلك الربع. وتوفر هذه النتائج السابقة سياقاً لتسارع الأداء المسجل في الربع الثالث، بينما يبقى التوجيه الجديد محصوراً في العقود القائمة. وستتمثل محطات التنفيذ التالية في تحويل العقود الممنوحة إلى مجتمعات عاملة وتوسيعها خلال 2026 و2027، مع متابعة أثر الاستثمار على الرافعة المالية.