T-Head تستهدف جمع 2 إلى 3 مليارات دولار من طرح في هونغ كونغ عام 2027
الحقائق الرئيسية
تستهدف T-Head، وحدة تصميم الرقائق التابعة لمجموعة Alibaba، جمع ما بين 2 و3 مليارات دولار من طرح عام أولي محتمل في هونغ كونغ خلال 2027، بحسب تقرير نقلته The Standard عن وكالة Reuters ومصدر IFR. ويعادل الحد الأدنى للمبلغ المستهدف 15.6 مليار دولار هونغ كونغي. وتمثل الخطة مسعى لطرح نشاط الرقائق في السوق بصورة مستقلة، لكن تفاصيلها وحجم التمويل ما زالا تقديرات أوردها التقرير. ولم تعلن Alibaba في المعلومات المتاحة موعداً أدق للطرح أو شروطه. ويُظهر هدف التمويل حجم الرهان على نشاط الرقائق ضمن سوق الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.
تأسست T-Head في 2018، وتقول التغطية إنها تملك منظومة للبحث والتطوير وقدرات تمتد من تطوير الرقائق إلى تصميمها. وتشمل حلولها لمراكز البيانات الحوسبة المتوازية والعامة، والربط عالي السرعة، وتخزين البيانات. ويضع هذا النطاق الشركة في أجزاء متعددة من البنية التقنية اللازمة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي. وفي سبتمبر، كشفت T-Head عن شريحة Zhenwu V900، وهي جيلها المقبل من رقائق الذكاء الاصطناعي. وقالت Alibaba إن الشريحة الأقوى في الصين من حيث أداء الحوسبة، وهو توصيف صادر عن المجموعة.
وبحسب Alibaba، تقدم V900 أداء يعادل ثلاثة أمثال أداء سابقتها M890، ويمكن تجميع ما يصل إلى 500,000 شريحة منها لتدريب النماذج المتقدمة. ومن المقرر أن يبدأ إنتاجها الكمي وتسويقها التجاري في الربع الأول من 2027، وفق جدول الشركة. ويضع هذا الموعد التقني في الفترة نفسها التي يستهدفها الطرح المحتمل، ما يربط تقدم الشركة التجاري المقبل بأحد منتجاتها الجديدة. إلا أن إعلان موعد الإنتاج لا يحدد توقيت الإدراج أو يؤكد اكتمال خطته. وكانت Alibaba قد قالت إن شرائح Zhenwu تخدم بالفعل أكثر من 650 عميلاً في قطاعات تشمل السيارات والتمويل والطاقة والتصنيع.
وتظهر إفصاحات سابقة للمجموعة أن انتشار شرائح Zhenwu اتسع خلال 2026. ففي مايو، قالت Alibaba إن أكثر من 100,000 وحدة Zhenwu PPU نُشرت على سحابة Alibaba العامة، لدعم أكثر من 30 شركة لصناعة السيارات والقيادة الذاتية. كما أفادت بأن الشحنات التراكمية لرقائق Zhenwu بلغت 560,000 وحدة بحلول أبريل، مع خدمة أكثر من 400 عميل في أكثر من 20 قطاعاً. وهذه أرقام تعود إلى فترات سابقة، فيما قدمت المجموعة لاحقاً رقم أكثر من 650 عميلاً حتى 25 سبتمبر. ويعكس اختلاف التواريخ اتساع قاعدة الاستخدام كما أوردته الشركة، من دون أن يكون بديلاً عن بيانات إيرادات منفصلة خاصة بـT-Head.
وتأتي خطة الإدراج المحتملة بالتوازي مع نمو إيرادات Alibaba المرتبطة بالسحابة والذكاء الاصطناعي. ففي الربع المنتهي في 30 يونيو 2026، بلغت إيرادات خدمات السحابة والحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي 48.437 مليار يوان، بنمو سنوي قدره 45%، فيما وصلت إيرادات المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى 12.376 مليار يوان. وقال الرئيس التنفيذي إيدي وو إن إيرادات Alibaba Cloud الخارجية نمت 45% في الربع نفسه، وإن المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي سجلت نمواً من ثلاثة أرقام للربع الثاني عشر على التوالي. وفي الربع الأخير من السنة المالية 2026، تسارع نمو الإيرادات الخارجية لمجموعة Cloud Intelligence إلى 40%، وشكلت المنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي 30% منها. وتوفر هذه الأرقام سياقاً لأهمية نشاط الرقائق داخل منظومة المجموعة، لكنها لا تحدد وحدها قيمة T-Head أو حصيلة طرحها.
وأغلق سهم Alibaba المدرج في الولايات المتحدة عند 109.45 دولار في 6 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7. ويقتصر الرقم المتاح على الإغلاق ولا يتضمن نطاق التداول خلال الجلسة. ومن المقرر أن تعلن Alibaba نتائجها المالية غير المدققة للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026 قبل افتتاح السوق الأمريكية في 19 نوفمبر. وقد توفر النتائج تحديثاً عن أعمال المجموعة، بما فيها السحابة والمنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، لكن إعلان الموعد لا يشير إلى أن الشركة ستكشف حينها تفاصيل طرح T-Head. وحتى ذلك الحين، تظل حصيلة 2 إلى 3 مليارات دولار والجدول المستهدف لعام 2027 منسوبين إلى تقرير IFR الذي نقلته Reuters.