سهم Kainos يهبط 12.20% رغم نمو الإيرادات 37% في النصف الأول
الحقائق الرئيسية
هبط سهم Kainos بنحو 12%، مع ظهور تغير قدره -12.20% لسهم KNOS في تغطية Investing.com المنشورة في 9 نوفمبر 2026، بعدما أعلنت الشركة نتائج النصف الأول من سنتها المالية 2027. وسجلت الشركة إيرادات بلغت 268.8 مليون جنيه إسترليني في الأشهر الستة المنتهية في 30 سبتمبر، بزيادة 37% عن 196.1 مليوناً في الفترة المقابلة. وارتفع الربح المعدل قبل الضريبة 30% إلى 41.7 مليون جنيه، فيما زاد الربح القانوني قبل الضريبة 26% إلى 35.8 مليوناً. لكن نمو الإيرادات والأرباح تزامن مع انكماش هوامش الربح، وهو ما سلط الضوء على كلفة دعم التوسع السريع. وقالت الشركة إن توقعاتها للنصف الثاني تتماشى مع توقعات السوق الحالية.
انخفض هامش الربح الإجمالي للمجموعة إلى 43.1% في النصف الأول، من 48% قبل عام، بحسب ما نقلته Investing.com عن Reuters. وكان الضغط أوضح في خدمات الرقمنة، حيث تراجع هامشها الإجمالي إلى 31.9% من 35.8% في الفترة المقابلة. وعزت الشركة انخفاض هامش هذه الخدمات بنحو 3.9 نقطة مئوية إلى حد كبير إلى استمرار استخدام المقاولين وشركاء التوريد لدعم النمو السريع. وأرجعت 3.4 نقطة من التراجع إلى زيادة الاعتماد على هؤلاء الأطراف، وفقاً للتغطية. وقالت Kainos إنها تتوقع عودة الهوامش إلى مستوياتها المعتادة مع إحلال الموظفين محل الأطراف الخارجية وتباطؤ نمو الإيرادات. وبذلك واجهت الشركة مفاضلة بين تلبية الطلب المتزايد سريعاً وبين الحفاظ على هوامش خدماتها.
على مستوى ربحية السهم والتوزيعات، ارتفع الربح المخفف المعدل للسهم 45% إلى 27.4 بنساً، مقارنة مع 18.9 بنساً في النصف الأول من السنة المالية السابقة. وزادت الشركة التوزيع المرحلي للسهم 6% إلى 10.4 بنسات، من 9.8 بنسات في الفترة المقابلة. وتظهر هذه الأرقام تحسناً في العائد المحاسبي للسهم بالتوازي مع زيادة الأرباح المعدلة قبل الضريبة. وفي المقابل، بلغ النقد والودائع لدى الخزانة 86.5 مليون جنيه إسترليني في نهاية النصف الأول، بانخفاض 18% عن 105.5 مليوناً قبل عام. وقالت الشركة إنه لا توجد حالياً خطط لإطلاق برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم. ومن المقرر دفع التوزيع المرحلي في 11 ديسمبر 2026.
ارتفعت الحجوزات 27% إلى 402.3 مليون جنيه إسترليني خلال النصف الأول، وبلغت الأعمال المتعاقد عليها 853 مليوناً وفق منهجية احتساب معدلة. وتحتسب المنهجية الجديدة القيمة الكاملة لعقود خدمات الرقمنة، ما يرفع الأرقام المعلنة مقارنة بالأساس السابق. وبذلك كانت الحجوزات ستبلغ 304.7 مليون جنيه، والأعمال المتعاقد عليها 472.6 مليوناً، لو استُخدمت المنهجية السابقة. وتعطي الأرقام المعدلة صورة أوسع عن قيمة العقود، لكن المقارنة بين الفترتين تتطلب الانتباه إلى اختلاف طريقة الاحتساب. ولم تمنع قوة الحجوزات والعقود انكماش الهوامش من أن يصبح محوراً رئيسياً في قراءة نتائج الفترة.
قالت Kainos إنها تتوقع نمواً إضافياً في الإيرادات والربح المعدل قبل الضريبة خلال النصف الثاني من السنة المالية 2027، بما يتماشى مع توقعات السوق الحالية. كما تتوقع استمرار نمو إيرادات خدمات الرقمنة، لكن بوتيرة أبطأ من النصف الأول، الذي وصفته الشركة بأنه استثنائي، بسبب قوة الفترة المقارنة في النصف الثاني. ويختلف هذا التوجيه عن تحديث أغسطس، حين قالت الشركة إنها تتوقع أن تأتي نتائج السنة المالية كاملة «أعلى بكثير من توقعات السوق الحالية». أما الآن، فتضع توقعاتها للنصف الثاني عند مستوى التوافق مع تلك التوقعات. ومن المحطات المقبلة دفع التوزيع المرحلي في 11 ديسمبر 2026، ثم تحديث التداول للسنة المالية في 19 أبريل 2027. وتعتزم الشركة إعلان نتائج السنة المالية 2027 في 17 مايو 2027.