سهم Banco BPM يرتفع 9.45% مع اقتراح دمجه مع Crédit Agricole Italia

الحقائق الرئيسية

ارتفع سهم Banco BPM بنسبة 9.45% في تحديث Investing.com المنشور في 9 نوفمبر، بعدما اقترحت Crédit Agricole بدء محادثات لدمجه مع وحدتها الإيطالية Crédit Agricole Italia. وقدمت المجموعة الفرنسية مقترحها إلى مجلس إدارة Banco BPM لتقييمه، ووصفته بأنه ودي. ويضع المقترح البنك الإيطالي في قلب الكيان الجديد، الذي سيظل مدرجًا في ميلانو. وتأتي الخطوة في وقت يشهد فيه القطاع المصرفي الإيطالي تحركات لإعادة تشكيل الملكية والاندماجات. لكن المقترح لا يعني إتمام الصفقة، إذ لم يعلن Banco BPM قبوله بعد.

وتعرض شروط المبادلة علاوة قدرها 20% لمساهمي Banco BPM، إضافة إلى توزيعة استثنائية بقيمة مليار يورو للمساهمين الحاليين. وبهذا تجمع الشروط المقترحة بين قيمة إضافية ضمن المبادلة ومبلغ نقدي منفصل، وفق بيان Crédit Agricole. وسترتفع حصة المجموعة الفرنسية في الكيان المدمج إلى نحو 45%، مقارنة بحصتها الحالية البالغة 29.6% في Banco BPM، بحسب رويترز عبر MarketScreener. ويضع ذلك Crédit Agricole في موقع المساهم الأكبر وفق المقترح، فيما سيبقى الكيان مدرجًا في ميلانو. وتظل هذه الأرقام مرتبطة ببنية الصفقة المقترحة وبموافقة مجلس البنك ومساهميه والجهات المختصة.

وقدرت Crédit Agricole أوجه التآزر السنوية المتوقعة بنحو 800 مليون يورو قبل الضرائب. وقالت المجموعة إن المقترح قد يرفع ربحية سهم Banco BPM بنحو 24% في 2027، استنادًا إلى الأثر الكامل المتوقع لأوجه التآزر قبل الضرائب. وتمثل هذه التقديرات جانبًا من المبررات المالية التي قدمتها المجموعة لدمج أعمال البنكين. ويشمل التصور أيضًا أنشطة التأمين على الحياة والتأمين العام الإيطالية التابعة لـCrédit Agricole. وتظل التقديرات جزءًا من عرض المجموعة للصفقة، فيما لم يرد في المقترح أن آثارها تحققت بالفعل.

ومن حيث الحجم، تقول Crédit Agricole إن الكيان الجديد سيكون ثالث أكبر مجموعة مصرفية في إيطاليا، وسيخدم 6.5 مليون عميل عبر أكثر من 2,300 فرع. وينص المقترح على أن يتولى جوزيبي كاستانيا، الرئيس التنفيذي الحالي لـBanco BPM، قيادة الكيان الجديد. كما ينص على أن تكون أغلبية مجلس الإدارة من الأعضاء المستقلين. وتُبقي هذه الترتيبات إدارة البنك الإيطالي في موقع قيادي ضمن الهيكل المقترح، مع منح المجموعة الفرنسية حصة أكبر في الكيان المدمج. وتجمع الخطة بين النشاط المصرفي المحلي لبنك Banco BPM والأنشطة الإيطالية لـCrédit Agricole في التأمين.

ويأتي المقترح بعد سلسلة من المحاولات والتحركات حول Banco BPM. ففي 5 نوفمبر، قال كاستانيا إن البنك لا يرى حينها مقترحًا من Crédit Agricole، لكنه سيدرس أي فرصة إذا قُدمت. وجاء ذلك بعد رفض مساهمي Monte dei Paschi خطة تمحورت حول الاستحواذ على Banco BPM، فيما قال كاستانيا في الأسبوع السابق إن صفقة جديدة بين البنكين الفرنسي والإيطالي قد تبرز. وكان Banco BPM قد أعلن في 31 يوليو التخلي عن مساعي بحث الاندماج مع Monte dei Paschi بعد تعثر المحادثات. ويضع هذا السياق مقترح Crédit Agricole الجديد في أعقاب تعثر مسار سابق لإعادة هيكلة القطاع المصرفي الإيطالي.

ويحتاج إتمام الصفقة المقترحة إلى موافقة اجتماع استثنائي لمساهمي Banco BPM وموافقات تنظيمية، من بينها موافقة البنك المركزي الأوروبي، كما يخضع لنظام «السلطة الذهبية» الإيطالي. وقد يُستكمل المقترح في النصف الثاني من 2027، وفق الجدول الزمني الذي أوردته Crédit Agricole. وحتى ذلك الحين، يبقى المقترح أمام تقييم مجلس إدارة البنك ثم مسارات الموافقة المطلوبة. وسبق لكاستانيا أن قال إن البنك سيدرس أي فرصة اندماج إذا ظهر مقترح من Crédit Agricole. ويربط الجدول المعلن بين موافقة الأطراف والجهات المختصة وبين الموعد المحتمل لإتمام الصفقة.