أسعار الغاز المسال تتجاوز 30 دولاراً مع دخول أوروبا الشتاء بأدنى مخزون منذ 2013
الحقائق الرئيسية
تجاوزت أسعار الغاز الطبيعي المسال 30 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية مع دخول نصف الكرة الشمالي شتاء 2026/27، بحسب Rystad Energy، في وقت تبدأ فيه أوروبا موسم التدفئة باحتياطيات منخفضة. وقالت وكالة الطاقة الدولية إن مواقع تخزين الغاز في الاتحاد الأوروبي تدخل الموسم عند أدنى مستوياتها منذ 2013. ويضع هذا النقص مشترين أوروبيين وآسيويين أمام منافسة أشد على الإمدادات المتاحة، خصوصاً الشحنات المرنة التي يمكن توجيهها بين الأسواق. وترى الوكالة أن محدودية خيارات التخزين في الدول المستوردة للغاز المسال في آسيا وأميركا الجنوبية قد تزيد صعوبة المنافسة خلال الأشهر المقبلة. وقد ينعكس ذلك على الأسعار الفورية عندما يرتفع الطلب، فيما تظل ظروف الشتاء وتدفقات الإمداد عاملين حاسمين في توازن السوق.
تتزامن المخزونات الأوروبية المنخفضة مع تراجع الإمدادات العالمية من الغاز المسال. وتوقعت وكالة الطاقة الدولية انخفاض المعروض العالمي في 2026 بنحو 3%، أو قرابة 20 مليار متر مكعب. وعزت الوكالة جزءاً من الضغط إلى شبه توقف تدفق الغاز المسال عبر مضيق هرمز، الذي خفض تحميلات قطر والإمارات بأكثر من 60 مليار متر مكعب بين مارس وأكتوبر 2026. وتؤثر هذه الكميات في السوق العالمية لأن قطر والإمارات من مصادر الشحنات التي تتنافس عليها مناطق الاستيراد. وقالت الوكالة إن انخفاض المخزون الأوروبي، إلى جانب محدودية التخزين لدى مستوردين في مناطق أخرى، قد intensify المنافسة على عدد قليل من الشحنات المرنة ويرفع الأسعار الفورية في فترات زيادة الطلب.
وأظهرت حركة الأسعار الفورية خلال الأشهر السابقة اتساع الضغط في أوروبا وآسيا. فقد ارتفعت أسعار الغاز الأوروبية المرجعية TTF بنحو 70% على أساس سنوي إلى متوسط يقارب 20 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية بين مارس وأكتوبر 2026، بحسب وكالة الطاقة الدولية. وفي آسيا، صعدت أسعار الغاز المسال الفورية بنحو 80% إلى متوسط 21.5 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية خلال الفترة نفسها. وتقلص الفارق بين السعر الآسيوي والسعر الأوروبي من دولارين لكل مليون وحدة حرارية بريطانية بين مارس ويوليو إلى نحو دولار واحد بين أغسطس وأكتوبر. ويشير تقلص الفارق إلى تقارب المنافسة بين السوقين على الإمدادات قبل موسم التدفئة، فيما يجعل ارتفاع الأسعار المرجح على الشحنات المرنة أكثر صلة بالمشترين في المنطقتين.
وفي أوروبا، قال رئيس TotalEnergies إن القارة لن تواجه نقصاً في الغاز هذا الشتاء، لكنها ستضطر إلى دفع مبالغ أكبر لضمان إمدادات كافية. وعزا انخفاض الاحتياطيات إلى تخفيف متطلبات التخزين قبل عام واحد من الموعد اللازم. وتوضح بيانات Gas Infrastructure Europe أن مخزونات ألمانيا، وهي الأكبر في أوروبا، بلغت 61.03% من السعة في 1 نوفمبر 2026، مقابل متوسط 74.62% للاتحاد الأوروبي. وقال رئيس Equinor إن المخزونات الأوروبية عند أدنى مستوى لهذا الوقت من العام منذ 2011، وإن آسيا وأوروبا ستتنافسان على الغاز المسال، ولا سيما إذا تحول الطقس إلى البرودة. وتعكس هذه التصريحات تفاوتاً بين عدم توقع نقص فعلي في الإمداد وبين ارتفاع كلفة تأمينه في ظل الاحتياطيات المنخفضة.
وتظهر حساسية الأسعار للمخزونات والطقس في تحركات السوق الأخيرة؛ إذ أغلقت العقود الأوروبية القياسية للغاز فوق 100 يورو في 28 أكتوبر 2026 للمرة الأولى منذ أزمة الطاقة في 2022. كما قدرت وكالة الطاقة الدولية أن الطلب الأوروبي على الغاز سيتراجع 3% خلال 2026، مع الحد من استخدامه في الصناعة بسبب الأسعار المرتفعة، وانخفاض استهلاكه في توليد الكهرباء مع زيادة إنتاج الطاقة المتجددة. وعلى مستوى التخزين، قد تهبط مخزونات الاتحاد الأوروبي إلى أقل من 10% من القدرة التشغيلية بنهاية مارس 2027 إذا كان الطقس أبرد من المتوسط واستمر اضطراب تدفقات الغاز عبر هرمز. وتحذر الوكالة أيضاً من أن وتيرة سحب الغاز من المخازن تميل إلى الانخفاض عندما تقل مستويات الملء عن 30% من القدرة التشغيلية، ما يزيد تعرض السوق لموجات البرد والأعطال واضطرابات الإمداد. لذلك تظل المخاطر مرتبطة بتزامن الطلب المرتفع مع انخفاض المخزون أو تعطل الإمدادات.
أما في آسيا، فقد قالت Rystad إن أسعار الغاز المسال عند 30 دولاراً أو أكثر لكل مليون وحدة حرارية بريطانية قد تثبط استخدام الغاز وتزيد حرق الفحم. ويمكن لشتاء معتدل في شمال شرق آسيا أن يحد من طلب التدفئة والطاقة، لكنه لا يضمن تراجع الأسعار في ظل ضعف المخزونات الأوروبية والتنافس على الشحنات. وتشمل المخاطر الصعودية موجة برد في أوروبا، وجفافاً مرتبطاً بظاهرة النينيو في أميركا اللاتينية، أو تجدد اضطراب الإمدادات في الخليج. وفي المقابل، تعد عودة الغاز المسال من الشرق الأوسط والطقس المعتدل من المخاطر الهبوطية التي أوردتها Rystad. وتوقعت الشركة أن استقرار حركة العبور عبر هرمز في أكتوبر قد يتيح تعافي الإمدادات بحلول الربع الثاني من 2027، مع بقاء احتمال تجدد التصعيد قائماً.
ويبقى أثر انخفاض المخزونات مرشحاً للامتداد إلى ما بعد موسم الشتاء إذا احتاجت أوروبا إلى إعادة ملء خزاناتها بوتيرة أكبر خلال الصيف. وقالت وكالة الطاقة الدولية إن مستويات التخزين المنخفضة قد تزيد الحاجة إلى حقن الغاز خلال صيف 2027، بما يمدد ضيق السوق العالمية إلى ما بعد الشتاء. وفي تقدير Rystad، يتطلب السيناريو الأساسي رفع واردات أوروبا من الغاز المسال بنحو 15.15 مليون طن على أساس سنوي حتى يونيو 2027 لتعويض انخفاض التخزين وتراجع الواردات في 2026. ويجعل ذلك الطلب الأوروبي على الشحنات جزءاً من معادلة السوق في النصف الأول من العام المقبل، بالتزامن مع احتمالات تعافي بعض الإمدادات من الشرق الأوسط. وستتحدد موازنة السوق بين احتياجات إعادة التخزين، والطقس، واستمرار انتظام العبور عبر هرمز.