أرباح NRG المعدلة تقفز إلى 4.68 دولار للسهم مع صعود الأرباح التشغيلية
الحقائق الرئيسية
وجاءت ربحية السهم أعلى من تقدير المحللين البالغ 3.16 دولار، كما تجاوزت الإيرادات توقعاتهم البالغة 9.33 مليار دولار. وبلغ صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية الأمريكية 561 مليون دولار، بما يعادل 2.59 دولار للسهم الأساسي. أما صافي الدخل المعدل فوصل إلى 983 مليون دولار، مرتفعاً 446 مليون دولار على أساس سنوي. وتعكس النتائج نمواً في المؤشرات المعدلة، إلى جانب ارتفاع واضح في الأرباح التشغيلية مقارنة بالربع المناظر من العام الماضي.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 2.013 مليار دولار، مقارنة بـ1.205 مليار دولار في الربع الثالث من 2025. وارتفع صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية الأمريكية 409 ملايين دولار عن العام السابق، بحسب الشركة. وعزت NRG هذه الزيادة أساساً إلى مساهمة المحفظة التي استحوذت عليها من LS Power، وارتفاع أسعار السعة المحققة في المنطقة الشرقية، وتحسن الهوامش في تكساس. كما أسهم الطقس إيجابياً في النتائج. وقابل ذلك ارتفاع في مصروفات الاستهلاك والإطفاء والفوائد، إلى جانب خسائر غير نقدية على التحوطات. وقالت الشركة إن مساهمة أصول LS Power كانت من العوامل الرئيسية وراء تحسن الدخل السنوي.
وأظهرت المؤشرات المعدلة نمواً سنوياً كذلك؛ إذ ارتفعت ربحية السهم المعدلة 1.90 دولار عن الربع الثالث من 2025، فيما زاد صافي الدخل المعدل 446 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي المقدم من الأنشطة التشغيلية 1.097 مليار دولار في الربع، ووصل التدفق النقدي الحر قبل استثمارات النمو إلى 1.242 مليار دولار. وتوفر هذه التدفقات مقياساً نقدياً مكملاً للأرباح المحاسبية، في وقت تواصل فيه الشركة الاستثمار في أعمالها. وفي خلفية النتائج، كانت NRG قد سجلت في الربع الثاني ربحية معدلة للسهم عند 1.49 دولار، مقابل 1.73 دولار في الفترة المقابلة من 2025. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك حينها 1.217 مليار دولار، مقارنة بـ909 ملايين دولار قبل عام، بينما قالت الشركة إن ارتفاع الفوائد والاستهلاك المرتبطين بالاستحواذ ضغط على صافي الدخل المعدل.
أكدت الشركة توجيهها المالي لعام 2026، محددة ربحية السهم المعدلة بين 7.90 و9.90 دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 5.325 و5.825 مليار دولار. كما بدأت تقديم توجيهات 2027، واضعة نطاق ربحية السهم المعدلة بين 8.05 و10.05 دولار، ونطاق الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 5.5 و6 مليارات دولار. وقالت NRG إن هذه التوجيهات لا تعكس الأثر المتوقع لبيع أصول التوليد بالغاز المعلن في اليوم نفسه. وأبرمت الشركة اتفاقاً نهائياً لبيع ستة أصول بقدرة إجمالية تبلغ 4.9 غيغاواط إلى LS Power مقابل 4 مليارات دولار نقداً. وتتوقع إتمام الصفقة في الربع الثاني من 2027، رهناً بالموافقات والشروط المعتادة. وستكون حصيلة البيع وتوقيته من عناصر متابعة المستثمرين عند تقييم التوجيهات المقبلة.
وفي أعمال مراكز البيانات، قالت NRG إن مشروع BYOP المعلن سابقاً بقدرة 1.2 غيغاواط ما زال على المسار. وأضافت أن استراتيجيتها تقرن توليداً جديداً قابلاً للتحكم بنمو الأحمال، بهدف دعم موثوقية الشبكة والقدرة على تحمل التكلفة. ويأتي المشروع ضمن توجه الشركة لتلبية طلب مراكز البيانات على الكهرباء، لكن إفصاح النتائج لم يذكر بدء تشغيله. كما لا يحدد الإفصاح مقدار إيرادات أو أرباح محققة من المشروع خلال الربع الثالث. وبذلك يظل تحديث الشركة متعلقاً بتقدم المشروع، فيما تتركز أرقام النتائج المعلنة على الأرباح والتدفقات النقدية والتوجيهات.