CSN تمنح هواشين حصرية 10 أيام للتفاوض على بيع وحدة الأسمنت بقيمة 12.7 مليار ريال
الحقائق الرئيسية
أعلنت شركة كومبانيا سيديرورجيكا ناسيونال البرازيلية في 30 أكتوبر 2026 أنها منحت هواشين لمواد البناء الصينية حق التفاوض الحصري على شراء أسهم وحدة الأسمنت التابعة لها لمدة 10 أيام. وقالت الشركة في إفصاح لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية إن الاتفاق يستهدف التفاوض على وثائق نهائية، ولم يعلن إتمام عملية البيع. وقدّر الاتفاق القيمة المنشئية لوحدة CSN Cimentos عند 12.7 مليار ريال برازيلي. وهذه القيمة تقيس قيمة المنشأة ولا تعني بالضرورة أن المبلغ نفسه سيمثل حصيلة نقدية للشركة البرازيلية. وقالت CSN إنها تعتزم توقيع الوثائق النهائية «خلال أيام»، وإنها ستبلغ المستثمرين بالتطورات الجوهرية.
جاءت الحصرية بعد عملية تنافسية أطلقتها CSN في مارس 2026، وقدمت هواشين خلالها، بحسب إفصاح الشركة، العرض الأكثر جاذبية للاستحواذ على وحدة الأسمنت. وتمنح هذه النتيجة هواشين أولوية التفاوض خلال فترة الحصرية، لكنها لا تحسم نقل الملكية. وتصف CSN نفسها بأنها ثاني أكبر منتج للأسمنت في البرازيل، بطاقة إنتاجية سنوية تبلغ 16.3 مليون طن. ومن شأن الصفقة المحتملة أن تضع هذا النشاط ضمن أصول هواشين إذا اتفق الطرفان على الشروط النهائية وحصلت العملية على الموافقات المطلوبة. ولم يذكر الإفصاح أن المفاوضات تحولت إلى اتفاق بيع نهائي.
تندرج المفاوضات ضمن خطة أوسع أعلنتها CSN في يناير 2026 للتخارج من أصول رئيسية بهدف خفض المديونية بما يتراوح بين 15 و18 مليار ريال. وقالت الشركة آنذاك إنها تستهدف، على مدى السنوات الثماني التالية، مضاعفة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والوصول إلى مستوى مستدام للرفع المالي يقارب 1.0 مرة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وذكرت أن بيع حصص في الأصول سيخضع للشروط المعتادة، بما فيها الموافقات القانونية وموافقات مكافحة الاحتكار والجهات التنظيمية. لذلك يظل خفض الدين المرتبط ببيع الأسمنت جزءاً من مسار التخارج الذي أعلنته الشركة، بينما تتوقف حصيلة أي صفقة على شروطها النهائية. ولم يحدد إفصاح أكتوبر العائد النقدي المتوقع لـCSN من بيع الوحدة.
تُظهر نتائج CSN للربع الثاني من 2026 أن مبيعات الأسمنت بلغت 3.123 مليون طن، بزيادة 1.9% عن الربع الأول، لكنها انخفضت 9.9% عن الفترة المقابلة من 2025. وعزت الشركة جانباً من التراجع السنوي إلى أعمال صيانة مجدولة وإلى استراتيجية تفضيل القيمة على حجم المبيعات. وعلى مستوى السوق البرازيلية، بلغت مبيعات الأسمنت 32.9 مليون طن في النصف الأول من 2026، بارتفاع 2.3% على أساس سنوي. وفي عرضها للقطاع، أشارت CSN إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة وضغوط تكاليف التشغيل تمثل مخاطر على النشاط. وتوفر هذه الأرقام خلفية لأداء الوحدة قبل المفاوضات، من دون أن تحدد بذاتها قيمة الصفقة أو نتائجها النهائية.
وفي السوق، سجل سهم الشركة، المدرج تحت الرمز SID، إغلاقاً عند 0.8511 دولار في 6 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7. ولا تتوافر ضمن البيانات المعتمدة أرقام موثقة لأعلى سعر وأدنى سعر للسهم في تلك الجلسة. ومن المقرر أن تعلن CSN نتائج الربع الثالث في 12 نوفمبر، بحسب جدول أوردته Exame. وستكون تلك النتائج المحطة التالية المقررة لمتابعة أداء الشركة، بالتزامن مع مسار التفاوض على الوثائق النهائية. وقالت هواشين إن أي استحواذ محتمل سيحتاج إلى موافقات الجهات التنظيمية في الصين والبرازيل، فيما أدرجت CSN في خطتها الأوسع الخضوع للموافقات القانونية وموافقات المنافسة والتنظيم.