Invesco تعيد شراء أسهم ممتازة بقيمة 1.5 مليار دولار من MassMutual
الحقائق الرئيسية
أعادت Invesco شراء أسهمها الممتازة من الفئة A بقيمة 1.5 مليار دولار من MassMutual في 26 أكتوبر 2026، ومولت الصفقة بقرض مصرفي عائم لمدة خمس سنوات بالقيمة نفسها، وفق إفصاح نتائجها المودع لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. وتأتي الصفقة فيما سجلت الشركة صافي تدفقات طويلة الأجل بلغ 35.1 مليار دولار في الربع الثالث، وهو الربع الثالث عشر على التوالي الذي تحقق فيه تدفقات موجبة. وقال الرئيس التنفيذي أندرو شلوسبرغ إن التدفقات الطويلة الأجل، إلى جانب تدفقات السيولة العالمية، دعمت نمواً عضوياً سنوياً قدره 6%. وأوضحت الإدارة أن إعادة شراء الأسهم الممتازة تخفض الرافعة المالية وتعزز مرونة الميزانية والأرباح المتاحة للمساهمين العاديين. بذلك تجمع نتائج الربع بين استمرار جذب الأموال وإعادة ترتيب هيكل رأس المال.
جاءت التدفقات الطويلة الأجل أقل من 45.1 مليار دولار في الربع الثاني، لكنها تجاوزت 28.9 مليار دولار في الربع الثالث من 2025. وقال شلوسبرغ إن الشركة اجتذبت 47 مليار دولار من تدفقات السيولة العالمية خلال الربع، إلى جانب نحو 35 مليار دولار من التدفقات طويلة الأجل. وتركزت أكبر التدفقات بحسب فئات الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة والمؤشرات، التي سجلت 28.5 مليار دولار. وجذبت فئة QQQ تدفقات صافية بقيمة 6.7 مليارات دولار، فيما سجلت الاستثمارات متعددة الأصول والأخرى 3.3 مليارات دولار. وأضاف المشروع المشترك في الصين 1.5 مليار دولار، وفق بيانات الشركة.
وتفاوتت التدفقات بين أنواع العملاء؛ إذ بلغت التدفقات طويلة الأجل للأفراد 41.7 مليار دولار، في حين سجلت المؤسسات صافي تدفقات خارجة بقيمة 6.6 مليارات دولار. وعلى المستوى الجغرافي، تصدرت أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا التدفقات الصافية بقيمة 15.9 مليار دولار. وسجلت الأمريكتان 10.3 مليارات دولار، فيما بلغت التدفقات في آسيا والمحيط الهادئ 8.9 مليارات دولار. وتعكس هذه الأرقام اختلاف مصادر الأموال بحسب قاعدة العملاء والمنطقة، بالتوازي مع استمرار التدفقات الإجمالية الموجبة. وذكرت الشركة أن الربع الثالث هو الثالث عشر المتتالي الذي تحقق فيه صافي تدفقات طويلة الأجل موجبة.
وسجلت صناديق سوق المال تدفقات داخلة بقيمة 52.9 مليار دولار خلال الربع، بينما خفضت خسائر السوق الأصول المدارة بمقدار 26.4 مليار دولار. وفي المقابل، أضافت تحركات أسعار الصرف 4.5 مليارات دولار إلى الأصول المدارة. وبلغت الأصول المدارة في نهاية سبتمبر 2,537.8 مليار دولار، بزيادة 2.7% عن الربع السابق و19.4% مقارنة بالربع الثالث من 2025. وتظهر هذه الحصيلة أثر التدفقات وتغيرات السوق والعملات مجتمعة في قيمة الأصول، إذ لم تمنع التدفقات الوافدة خسائر السوق من تقليصها خلال الفترة. كما أن تدفقات صناديق سوق المال كانت أكبر من صافي التدفقات طويلة الأجل المسجل في الربع.
مالياً، بلغت إيرادات التشغيل 1,873.2 مليون دولار في الربع الثالث، بزيادة سنوية قدرها 14.2%. وبلغ صافي الدخل المنسوب إلى Invesco نحو 294.5 مليون دولار، فيما سجلت ربحية السهم المخففة 0.65 دولار. وعلى أساس فصلي، ارتفعت الإيرادات الصافية 4% مقارنة بالربع الثاني، وانخفضت نفقات التشغيل 1%. وقالت الشركة إن ذلك دفع الدخل التشغيلي إلى النمو 13% ورفع هامش التشغيل المعدل إلى 40.7%. وتضع هذه النتائج التشغيلية الصفقة في سياق ربع شهد نمواً في الإيرادات وتحسناً في الهامش، بالتزامن مع استمرار التدفقات طويلة الأجل.
وتتجاوز الصفقة قيمة إعادة شراء الأسهم الممتازة لتعيد توزيع التمويل بين رأس المال والقرض المصرفي. وقالت Invesco إن العملية «تخفض الرافعة المالية، وتزيد مرونة الميزانية، وتعزز الأرباح المتاحة للمساهمين العاديين». وذكر إفصاح الشركة أن إجمالي الأسهم الممتازة التي أعادت شراءها بلغ 3 مليارات دولار خلال 18 شهراً، مع بقاء أسهم ممتازة بقيمة مليار دولار قائمة بعد الصفقة. وكانت MassMutual قد تلقت علاوة 12.5% على القيمة التصفوية البالغة 1,000 دولار للسهم، فيما كانت الأسهم من الفئة A تحمل معدل فائدة ثابتاً قدره 5.9%. وتملك MassMutual نحو 18.5% من الأسهم العادية القائمة في Invesco، وستظل مالكة لأسهم ممتازة بقيمة تصفوية إجمالية قدرها مليار دولار.
ويحمل القرض المصرفي فائدة عائمة، وينص على سداد أصل بنسبة 2.5% كل ربع سنة ابتداءً من الذكرى الثالثة للإغلاق. ويستحق الرصيد المتبقي بالكامل في 26 أكتوبر 2031، وفق شروط الاتفاق. كما تتيح شروط محددة رفع الحد الأقصى لأصل القرض إلى ملياري دولار. وتظل هذه الآجال وشروط السداد جزءاً من ترتيبات تمويل إعادة الشراء، بينما قالت الإدارة إن أثرها المقصود يشمل تقليص الرافعة وتعزيز المرونة المالية. وفي أحدث جلسة واردة في بيانات EL7، أغلقت أسهم IVZ عند 27.08 دولاراً في 6 نوفمبر 2026.