بيركشير تعيد شراء أسهم بقيمة 9.6 مليار دولار في الربع الثالث من 2026
الحقائق الرئيسية
أعادت بيركشير هاثاواي شراء أسهم خزينة بقيمة نحو 9.6 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، ليصل إجمالي ما أعادت شراءه خلال الأشهر التسعة الأولى إلى نحو 14.4 مليار دولار، بحسب بيان الشركة الصادر في 7 نوفمبر. ويأتي الإفصاح في وقت سجلت فيه الشركة تراجعاً في أرباحها التشغيلية مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. وبلغت الأرباح التشغيلية 12.705 مليار دولار، مقابل 13.485 مليار دولار في الربع الثالث من 2025، بانخفاض يقارب 5.8%. كما هبط صافي الأرباح العائدة إلى مساهمي بيركشير إلى 22.112 مليار دولار من 30.796 مليار دولار. ويعكس الفرق بين المؤشرين أهمية التمييز بين نتائج الأعمال التشغيلية والمكاسب الاستثمارية التي تدخل في صافي الأرباح.
تراجعت مكاسب الاستثمارات المدرجة ضمن صافي الأرباح إلى 9.407 مليار دولار في الربع الثالث، من 17.311 مليار دولار قبل عام. وتحتسب قواعد المحاسبة الأميركية التغيرات في المكاسب والخسائر غير المحققة للأوراق المالية ضمن النتائج، وفق توضيح بيركشير. وقالت الشركة إن «مكاسب الاستثمارات أو خسائرها في أي فترة بعينها لا تدل على أداء الأعمال التشغيلية الفصلية». ولذلك جاءت الأرباح التشغيلية أضعف على أساس سنوي بالتوازي مع تراجع مكاسب الاستثمارات، وهما مكونان مختلفان في قراءة صافي الأرباح. وكان صافي الأرباح قد انخفض عن مستواه قبل عام، رغم تسجيل مكاسب استثمارية كبيرة خلال الربع.
وأظهرت نتائج القطاعات تفاوتاً بين أنشطة المجموعة. ارتفعت أرباح شركة السكك الحديدية BNSF إلى 1.729 مليار دولار، من 1.449 مليار في الربع الثالث من 2025. كما صعدت أرباح التصنيع والخدمات والتجزئة إلى 4.042 مليار دولار، مقارنة بـ3.616 مليار دولار قبل عام. في المقابل، هبطت أرباح اكتتاب التأمين إلى 1.352 مليار دولار، من 2.369 مليار دولار في الفترة المقابلة. وقد قابلت مكاسب BNSF والتصنيع والخدمات والتجزئة تراجعاً في اكتتاب التأمين، ضمن صورة أوسع لأداء الأنشطة التشغيلية خلال الربع.
تتيح سياسة بيركشير إعادة شراء أسهم الفئتين A وB عندما ترى الإدارة أن سعر السهم يقل عن القيمة الجوهرية المقدرة بتحفظ، ولا يحدد البرنامج حجماً معيناً للمشتريات. وفي إفصاح الربع الثاني، قالت الشركة إنها لا تلتزم بحد أدنى ولا تخضع لحد أقصى لمبلغ إعادة الشراء. وأضافت أنها لن تشتري أسهماً إذا أدى ذلك إلى خفض النقد وما يعادله وأذون الخزانة الأميركية إلى أقل من 30 مليار دولار. وبلغت حيازات الشركة من هذه الأصول 359.2 مليار دولار في 30 يونيو 2026. ويضع هذا الشرط سقفاً مرتبطاً بالسيولة المتاحة، مع إبقاء قرار الشراء مرتبطاً بتقدير الإدارة لقيمة السهم.
عادت بيركشير إلى إعادة شراء أسهمها في مارس 2026 بعد توقف دام قرابة عامين، وفق تقرير لرويترز. وقال الرئيس التنفيذي غريغ أبيل إن هذه المشتريات قد تخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين عندما تتجاوز القيمة الجوهرية للشركة سعر السوق. وكانت الشركة قد أعادت شراء أسهم بقيمة 4.8 مليار دولار في النصف الأول من 2026، وتركز معظمها في الربع الثاني. وعلى أساس سنوي، بلغ إجمالي إعادة الشراء 24.7 مليار دولار في 2020، فيما كان أكبر عام للبرنامج هو 2021، عندما أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 27 مليار دولار، بحسب رويترز. وفي 6 نوفمبر، أغلق سهم الفئة B عند 570.95 دولاراً.
وبحسب تقرير رويترز عن الربع الثاني، تراجعت حيازات بيركشير النقدية إلى 364.7 مليار دولار في 30 يونيو، من مستوى قياسي بلغ 380.2 مليار دولار قبل ثلاثة أشهر. ويخص بيان الشركة الصادر في 7 نوفمبر نتائج الربع الثالث والأشهر التسعة الأولى من 2026، ولا يحدد موعداً رسمياً لإعلان النتائج التالية. ومن ثم يبقى أحدث رقم لإعادة الشراء في هذا الإفصاح هو الإجمالي البالغ نحو 14.4 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى. وتعرض نتائج الربع الثالث في الوقت نفسه انخفاضاً في الأرباح التشغيلية وصافي الأرباح مقارنة بالعام السابق. أما أثر المكاسب الاستثمارية في النتائج، فيظل منفصلاً عن تقييم الشركة لأداء أنشطتها التشغيلية، وفق تحذير بيركشير.