ودائع الأصول الحقيقية لدى Morpho تتجاوز ملياري دولار بنمو 100% منذ يونيو
الحقائق الرئيسية
قالت Morpho إن ودائع أسواق الأصول الحقيقية لديها تجاوزت ملياري دولار في أكتوبر 2026، بعدما تضاعفت منذ يونيو، في مؤشر على اتساع هذا النشاط داخل بروتوكول الإقراض. وجاء الإعلان ضمن تحديث نشرته الشركة في 5 نوفمبر، عرضت فيه أيضاً نمو القروض النشطة خلال الأشهر الثلاثة السابقة. وأوضحت أن القروض النشطة ارتفعت 40% في تلك الفترة، وأن واحداً من كل خمسة دولارات مقترضة على السلسلة يمر عبر Morpho. وتعكس هذه المؤشرات توسعاً متزامناً في أسواق الأصول الحقيقية وفي نشاط الاقتراض عبر البروتوكول، مع بقاء كل رقم مرتبطاً بمقياس وفترة مختلفين. وفي بيانات الشبكة ليوم 6 نوفمبر، بلغ إجمالي الودائع 16.65 مليار دولار، بينما وصلت القروض القائمة إلى 5.85 مليار دولار.
يمثل تجاوز ودائع الأصول الحقيقية ملياري دولار مستوى يفوق ضعف ما كانت عليه في يونيو، بحسب Morpho، التي وصفت نموها بأنه بلغ 100% خلال الفترة الممتدة إلى أكتوبر. ويخص الرقم إجمالي الودائع في أسواق الأصول الحقيقية لدى البروتوكول، ولا يشير إلى ودائع USDC وحدها. وكانت Morpho قد قالت في منشور بتاريخ 16 سبتمبر إن نحو 2.8 مليار دولار من USDC كانت مودعة لديها حتى يوليو، نقلاً عن Token Terminal. ويخص ذلك الرقم رصيد USDC في يوليو، بينما يتناول رقم أكتوبر أسواق الأصول الحقيقية، ولذلك لا يقيس الرقمان الفئة نفسها. كما أظهرت لوحة بيانات الشبكة أن إجمالي ودائع البروتوكول بلغ 14 مليار دولار في أغسطس، مسجلاً مستوى قياسياً جديداً آنذاك.
وعلى صعيد الاقتراض، قالت Morpho إن القروض النشطة على البروتوكول نمت 40% خلال الأشهر الثلاثة السابقة لتحديث 5 نوفمبر. وأضافت أن واحداً من كل خمسة دولارات مقترضة على السلسلة يمر عبرها، في إشارة إلى حصة البروتوكول من نشاط الاقتراض على السلسلة وفق وصف الشركة. ويختلف هذا القياس عن إجمالي الودائع، إذ يصف القروض التي ما زالت نشطة وحصة الاقتراض، لا الأموال المودعة في الأسواق. وسجلت بيانات 6 نوفمبر 5.85 مليار دولار من القروض القائمة مقابل 16.65 مليار دولار من إجمالي الودائع. ولا تنسب Morpho نمو القروض النشطة في تحديثها إلى سبب محدد؛ لذلك لا يمكن ربطه تلقائياً بتوسع أسواق الأصول الحقيقية أو بمنتجات شركة بعينها.
وتشمل خلفية توسع Morpho منتجات توزيع ائتماني عبر جهات أخرى، لكن طبيعة كل علاقة تختلف. قالت الشركة إن Coinbase بنت على شبكة Base قروضاً مدعومة بالعملات المشفرة وإقراض USDC باستخدام Morpho، وإن هذه القروض النشطة المدعومة بـUSDC تجاوزت 1.4 مليار دولار حتى 16 سبتمبر 2026. وذكرت أيضاً أن أكثر من 500 مليون دولار من USDC أودعت في Coinbase Lend، وهو منتج إقراض على Base يستخدم البروتوكول. وهذه أرقام تخص نشاط Coinbase ومنتجها في التاريخ المذكور، ولا تمثل إجمالي ودائع Morpho أو دليلاً على سبب نموها. أما في Ledger Wallet، فقالت Morpho إن قروضاً مدعومة بالبيتكوين أصبحت متاحة مباشرة للمستخدمين، من دون أن تحدد قيمة لهذه القروض.
وفي أسواق الأصول الحقيقية، أفادت Morpho بأن ودائع Morpho Midnight تجاوزت 100 مليون دولار ثم 200 مليون دولار خلال الأسبوع الأخير من أكتوبر. ويقدم هذا التطور مثالاً إضافياً على اتساع الودائع داخل منتج بعينه، فيما يظل منفصلاً عن إجمالي ودائع أسواق الأصول الحقيقية البالغ أكثر من ملياري دولار وعن إجمالي الودائع في البروتوكول. وقالت الشركة إن محول Midnight سيفتح خلال الربع الرابع من 2026 إمكانية تخصيص أكثر من 5 مليارات دولار من السيولة الموجودة في خزائن Morpho إلى Morpho Midnight. ويمثل ذلك مساراً معلناً لإتاحة سيولة إضافية للمنتج في الفترة المحددة، وليس رقماً لودائع جرى تخصيصها بالفعل. كما قالت Morpho إن عمليات دمج إضافية للإيداع على Arc مع محافظ ومنصات تداول قيد العمل، وإنها ستعلن عنها خلال الأسابيع المقبلة.