IAMGOLD تدفع 525 مليون دولار لإعادة شراء نصف إتاوة منجم Côté وخفض تكاليفه
الحقائق الرئيسية
أخطرت IAMGOLD شركة Franco-Nevada في 5 نوفمبر بممارسة حقها التعاقدي لإعادة شراء نصف الإتاوة القائمة على منجم Côté Gold، البالغة 7.5% من الهامش الإجمالي، مقابل نحو 525 مليون دولار. وستمول الشركة الكندية كامل قيمة العملية، التي تمثل دفعة نقدية كبيرة مقابل خفض مستمر في العبء المرتبط بإنتاج المنجم. وبعد إتمامها، تنخفض الإتاوة المستحقة إلى Franco-Nevada إلى 3.75%. وتتوقع IAMGOLD، بموجب الترتيبات المرتبطة بالصفقة، أن يتراجع العبء الفعلي للإتاوة على حصتها في المنجم إلى 2.14%. وقالت الشركة إن الإغلاق متوقع في ديسمبر 2026، على أن يبدأ الأثر الاقتصادي في 1 يناير 2027.
اختارت Sumitomo Metal Mining، عبر شركتها SMM Gold Cote، عدم المشاركة في إعادة الشراء، ولذلك ستتحمل IAMGOLD كامل السعر وتحتفظ بالمنفعة الاقتصادية للصفقة. وتملك IAMGOLD حصة تبلغ 70% في Côté Gold، حيث ستنخفض الإتاوة الاسمية على حصتها من 7.5% إلى 3.75% بعد ممارسة الخيار. ومع الترتيبات ذات الصلة، تقدر الشركة أن العبء الفعلي على حصتها سيبلغ 2.14%. وتربط الشركة الصفقة بخفض تكاليف التشغيل النقدية في المنجم، لا بمجرد تعديل بنود التعاقد مع Franco-Nevada. وبحسب تغطية نتائج الشركة، يُتوقع أن تخفض العملية تكاليف Côté النقدية، شاملة الإتاوات، بنحو 150 دولاراً للأونصة ابتداءً من 2027.
تأتي الصفقة بينما يرفع منجم Côté معدلات المعالجة، إذ بلغ متوسط ما عالجه المصنع في سبتمبر 37,100 طن متري يومياً، متجاوزاً طاقته التصميمية البالغة 36,000 طن يومياً. ووصل إجمالي الخام المعالج خلال الشهر إلى 1.1 مليون طن. وقالت IAMGOLD إن تكلفة الطحن في سبتمبر بلغت 15.36 دولاراً للطن، وإن تكاليف الوحدة تحسنت مع تكيّف العمليات والصيانة مع تشغيل التكسير بالكامل بواسطة الشركة. وكان سبتمبر أول شهر تشغيلي كامل بعد الانتقال إلى هذا النموذج، وفق بيان نتائج الربع الثالث. ويعطي تجاوز الطاقة التصميمية سياقاً تشغيلياً للوفر المتوقع من خفض الإتاوة، إذ يجتمع تعديل العبء المالي مع زيادة معدل المعالجة.
على مستوى الإنتاج، سجلت IAMGOLD إنتاجاً منسوباً للمساهمين بلغ 186,900 أونصة في الربع الثالث، وقالت إنها ما زالت على المسار لتحقيق توجيهات العام الكامل بين 720,000 و820,000 أونصة. وبلغ الإنتاج المنسوب من Côté وحده 64,400 أونصة خلال الربع، مقارنة بـ74,600 أونصة في الفترة نفسها من 2025. وفي الأشهر التسعة الأولى من 2026، ارتفع إنتاج الشركة المنسوب إلى 558,600 أونصة من 523,500 أونصة قبل عام. وقال الرئيس التنفيذي رينو آدامز إن Côté مهيأ لتسجيل أقوى ربع له هذا العام في الربع الرابع، بدعم من ارتفاع معدلات المعالجة ودرجات الخام. كما توقعت الشركة ارتفاع إنتاج المنجم في الربع الأخير نتيجة تسلسل التعدين الذي يوفر درجات أعلى وزيادة المعالجة.
تبلغ السيولة المتاحة لدى IAMGOLD 1,613.4 مليون دولار في 30 سبتمبر، منها 766.6 مليون دولار نقداً وما يعادله و845.8 مليون دولار متاحة ضمن التسهيل الائتماني. وفي الربع الثالث، قالت الشركة إنها حققت تدفقاً نقدياً حراً من مواقع المناجم بقيمة 404 ملايين دولار، وأعادت 135 مليون دولار إلى المساهمين عبر إعادة شراء الأسهم. ومنذ بدء برنامج إعادة الشراء في ديسمبر 2025 وحتى نهاية الربع الثالث، أعادت شراء 32.1 مليون سهم مقابل 592.6 مليون دولار، بحسب تغطية نتائجها. وتوفر هذه الأرقام خلفية مالية لقرار تمويل إعادة شراء الإتاوة بالتزامن مع استمرار إعادة رأس المال للمساهمين. وكانت IAMGOLD قد قدرت أن الإتاوات تضيف في المتوسط نحو 325 دولاراً إلى التكلفة النقدية لكل أونصة مباعة، على أساس افتراض سعر ذهب قدره 4,000 دولار للأونصة في توجيهات 2026.
وفي 6 نوفمبر، أغلق سهم IAMGOLD المتداول بالرمز IAG عند 18.76 دولاراً، وفق بيانات EL7. ومن المنتظر أن تكشف الشركة في الربع الرابع من 2026 عن خطة محدثة لمنجم Côté وتقدير جديد للاحتياطيات المعدنية. وقالت إن الدراسة ستبحث فرصاً قريبة الأجل للوصول بمعدلات المعالجة المستدامة إلى نحو 40,000 طن يومياً. ويأتي ذلك بعد تسجيل المصنع 37,100 طن يومياً في سبتمبر، متجاوزاً طاقته التصميمية الحالية. ويمثل إتمام الصفقة في ديسمبر وبدء أثرها الاقتصادي في مطلع 2027 المحطتين التاليتين في تنفيذ خفض الإتاوة.