Viasat ترفع توقع التدفق النقدي الحر إلى أكثر من 225 مليون دولار في 2027
الحقائق الرئيسية
رفعت Viasat توقعها للتدفق النقدي الحر في السنة المالية 2027 إلى أكثر من 225 مليون دولار، وخفضت في الوقت نفسه توقع الإنفاق الرأسمالي إلى ما بين 850 و900 مليون دولار. وأعلنت الشركة التوجيهين في خطاب المساهمين عن الربع الثاني من سنتها المالية 2027. وقالت إن توقع التدفق النقدي يستبعد أثر دفعات Ligado المقطوعة وغير المتكررة في الفترتين المقارنتين. ويأتي تعديل التوقعات فيما تواصل الشركة خفض صافي الدين، الذي بلغ 4.8 مليار دولار في نهاية الربع. ويعكس التحديث مساراً يجمع بين إنفاق أقل وتوليد نقد أعلى، مع بقاء استثمارات مرتبطة بشركة Inmarsat ضمن الميزانية الرأسمالية.
يمثل التوجيه الجديد رفعاً لتوقع التدفق النقدي الحر من نحو 180 مليون دولار، وخفضاً لنطاق الإنفاق الرأسمالي السابق البالغ 950 مليوناً إلى مليار دولار. ويتضمن النطاق الرأسمالي المحدّث 250 إلى 300 مليون دولار من النفقات المرتبطة بـInmarsat. وخلال الربع الثاني، سجلت Viasat تدفقاً نقدياً حراً قدره 78 مليون دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي. وعلى مدى الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بلغ التدفق النقدي الحر 198 مليون دولار بعد استبعاد البنود غير المتكررة. وقالت الشركة إن توقعها للسنة المالية يستبعد أيضاً دفعات Ligado غير المتكررة، ما يميز التوجيه الأساسي عن التدفقات الاستثنائية.
بلغت إيرادات الربع الثاني 1.18 مليار دولار، بزيادة 3% عن الفترة المقابلة، لكن الخسارة الصافية العائدة إلى الشركة اتسعت إلى 128.7 مليون دولار من 61.4 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 2026. كما تراجعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 4% إلى 369.9 مليون دولار، مقارنة بـ384.7 مليون دولار قبل عام. وتفاوت الأداء بين قطاعات الشركة؛ إذ نمت إيرادات الدفاع والتقنيات المتقدمة 20%، بينما تراجعت إيرادات خدمات الاتصالات 3%. وقالت Viasat إن نمو الإيرادات الإجمالي عكس أداء قطاع الدفاع والتقنيات المتقدمة، الذي عوّض جزئياً ضعف خدمات الاتصالات. ويضع هذا التباين ضغوط قطاع الاتصالات إلى جانب نمو أنشطة الدفاع والتقنيات المتقدمة عند قراءة توقعات الشركة لبقية السنة.
بلغت النفقات الرأسمالية في الربع 207 ملايين دولار، بانخفاض 3% على أساس سنوي. وعزت الشركة التراجع أساساً إلى انخفاض نفقات الأقمار الصناعية، وإلى توقيت بعض مدفوعات البنية التحتية الفضائية والأرضية. وفي نهاية الربع، بلغت السيولة المتاحة 2.9 مليار دولار، منها 1.76 مليار دولار نقداً وما يعادله و1.15 مليار دولار من القدرة على الاقتراض عبر تسهيلين ائتمانيين غير مسحوبين. وانخفض صافي الدين بنحو 700 مليون دولار عن مستواه قبل عام إلى 4.8 مليار دولار، وتحسن معدل الرفع المالي الصافي 0.3 نقطة. وتوفر هذه الأرقام سياقاً لتقليص النفقات المعلن، فيما يتضمن التوجيه الجديد تمويلاً رأسمالياً لمشروعات Inmarsat.
بلغت قيمة العقود الجديدة 1.14 مليار دولار في الربع الثاني، بانخفاض 24% عن الفترة المقابلة، بينما ارتفع حجم الأعمال المتراكمة 7% إلى 4.17 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. وعلى مستوى السنة المالية 2027، أبقت Viasat على توقع نمو الإيرادات السنوي في نطاق متوسط أحادي الرقم، وتتوقع أن تبقى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك شبه مستقرة مقارنة بالسنة السابقة. وقالت الشركة إنها تتوقع نمواً أقوى في النصف الثاني، مدعوماً بالأعمال المتراكمة والطلبات الجديدة وخط الأعمال الجاري. وفي السوق، أغلقت أسهم VSAT عند 59.38 دولار في 5 نوفمبر 2026، بعد إغلاقها عند 66.79 دولار في 4 نوفمبر و75.24 دولار في 3 نوفمبر. وتبقى متابعة تنفيذ أهداف النصف الثاني مرتبطة بتطور الطلبات والأعمال المتراكمة وبأداء قطاع خدمات الاتصالات.