سهم أفرم يتراجع 1.9% قبل افتتاح الجمعة رغم نمو الإيرادات وصافي الدخل
الحقائق الرئيسية
تراجع سهم أفرم 1.9% إلى 68.32 دولاراً في التداولات السابقة لافتتاح الجمعة 6 نوفمبر، بعد إعلان الشركة نتائج ربعها المالي الأول لعام 2027. وكانت أفرم قد نشرت النتائج في 5 نوفمبر عن الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026، وأغلق سهمها في ذلك اليوم عند 69.66 دولاراً، مقارنة بإغلاق 75.59 دولاراً في 4 نوفمبر. وقال تقرير Investing.com إن السهم خسر نحو 8% خلال جلسة 5 نوفمبر العادية، بالتزامن مع موجة بيع واسعة لأسهم التكنولوجيا المالية. وذكر التقرير أن المستثمرين ركزوا على مخصصات خسائر الائتمان وتوقعات حجم المبيعات الإجمالي للربع الحالي. وجاء التراجع في وقت أظهرت فيه النتائج نمواً في الإيرادات وصافي الدخل، إلى جانب ارتفاع مؤشرات مرتبطة بخسائر الائتمان والتأخر في السداد.
بلغت الإيرادات الصافية 1,262.2 مليون دولار في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026، مقابل 933.3 مليون دولار في الفترة المقابلة من العام السابق. وارتفع صافي الدخل إلى 164.2 مليون دولار، مقارنة بـ80.7 مليون دولار قبل عام. كما بلغت الإيرادات بعد تكاليف المعاملات، وهو مقياس غير محاسبي، 617.1 مليون دولار أو 4.3% من حجم المبيعات الإجمالي، مقابل 455.2 مليون دولار أو 4.2% قبل عام. وبلغ هامش التشغيل المعدل 30.1%، مقارنة بـ28.3% في الربع المالي الأول من 2026. وتُظهر هذه الأرقام توسعاً في الإيرادات والأرباح ومقاييس التشغيل المعدلة خلال الفترة نفسها، بينما برزت في المقابل زيادة تكاليف الائتمان ضمن مصروفات الربع.
ارتفع مخصص خسائر الائتمان المسجل ضمن المصروفات إلى 259.357 مليون دولار في الربع، من 162.752 مليون دولار في الربع المناظر من العام السابق. ووصلت مخصصات الخسائر إلى 6.3% من القروض المحتفظ بها للاستثمار في 30 سبتمبر 2026، مقابل 5.9% في 30 يونيو 2026 و30 سبتمبر 2025. وبحسب خطاب المساهمين، صعد معدل القروض المتأخرة 30 يوماً أو أكثر، باستثناء قروض بيلوتون وقروض «اشتر الآن وادفع لاحقاً» من نوع إكس، إلى 2.9%. وزاد المعدل 9 نقاط أساس على أساس سنوي و35 نقطة أساس على أساس فصلي. وتضع هذه المؤشرات تكلفة الائتمان وأداء السداد في صلب متابعة المستثمرين للنتائج، مع تركيز تقرير السوق على المخصصات بوصفها من محاور النقاش بعد الإعلان.
وعلى جانب النشاط، ارتفع عدد المستهلكين النشطين 19% إلى 28.7 مليوناً، فيما زاد عدد التجار النشطين 48% إلى 621 ألفاً حتى 30 سبتمبر 2026. وسجلت بطاقة أفرم نمواً سنوياً قدره 117% في حجم المبيعات الإجمالي، وارتفع عدد حامليها النشطين 112% إلى 6 ملايين. وقالت الشركة إن حجم المبيعات لدى أكبر خمسة شركاء وتجار ارتفع 22%، في حين تراجعت حصتهم من الإجمالي إلى 40% من 44% قبل عام. ومثّل Amazon 20% من حجم المبيعات في الربع، مقابل 21% في الفترة المقابلة. وتقدم هذه الأرقام صورة عن نمو قاعدة المستخدمين والبطاقة والشركاء، إلى جانب انخفاض تركّز النشاط لدى أكبر خمسة شركاء مقارنة بالعام السابق.
حددت أفرم توقعات حجم المبيعات الإجمالي للربع المالي الثاني من 2027 بين 17.9 و18.2 مليار دولار، وللسنة المالية 2027 عند أكثر من 65.25 مليار دولار. كما توقعت إيرادات للربع الثاني بين 1,435 و1,465 مليون دولار، وتكاليف معاملات بين 730 و745 مليون دولار، وإيرادات بعد تكاليف المعاملات بين 705 و720 مليون دولار. وقالت الشركة إن توقعاتها تفترض ارتفاع أسعار الفائدة المرجعية قصيرة الأجل خلال السنة المالية 2027 مقارنة بالسنة المالية 2026، وإن التوسع خارج أمريكا الشمالية لا يُتوقع أن يسهم مادياً في النمو خلال 2027. ولا تثبت مواد النتائج المفتوحة أن هذه التوقعات رُفعت مقارنة بتوجيه سابق. وبعد الإعلان، خفضت أربع شركات وساطة أهدافها السعرية: Barclays إلى 100 دولار من 105 دولارات، وGoldman Sachs إلى 103 دولارات من 115 دولاراً، و«تي دي كوين» إلى 110 دولارات من 124 دولاراً، وMorgan Stanley إلى 79 دولاراً من 82 دولاراً.
وفي سياق أعمالها التنظيمية، قالت أفرم في تقريرها المقدم في 5 نوفمبر إنها قدمت في 23 يناير 2026 طلبين إلى قسم المؤسسات المالية في نيفادا ومؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية لتأسيس بنك أفرم، وهو بنك صناعي مقترح في نيفادا. ويضيف هذا الطلب مساراً مؤسسياً إلى الخلفية التي أحاطت بإعلان النتائج، بينما ظلت حركة السهم في التداول السابق لافتتاح الجمعة محددة عند انخفاض 1.9% إلى 68.32 دولاراً. وقالت الشركة إن حجم المبيعات الإجمالي المتوقع للربع الثاني يقع بين 17.9 و18.2 مليار دولار، وهو المقياس الذي ربطه تقرير السوق بتركيز المستثمرين على توقعات الربع الحالي. وتضم توقعات السنة المالية 2027 مستوى يتجاوز 65.25 مليار دولار لحجم المبيعات الإجمالي. أما حركة السهم خلال جلسة الجمعة الكاملة فلا تتضمنها البيانات المتاحة هنا.