Sempra تتوقع إغلاق صفقة حصة البنية التحتية البالغة 10 مليارات دولار خلال أسبوعين
الحقائق الرئيسية
قالت Sempra في 5 نوفمبر 2026 إن صفقة بيع حصة 45% في Sempra Infrastructure Partners إلى شركات تابعة لـKKR ما زالت على المسار، وإن إغلاقها متوقع خلال الأسبوعين التاليين. ويحدد الإفصاح نافذة زمنية أقرب لإتمام الاتفاق، الذي أُعلن في 2025، بعدما كان إغلاقه متوقعاً خلال الربع الثالث من 2026. وقالت الشركة إن البيع يأتي ضمن برنامج لإعادة تدوير رأس المال وتبسيط نموذج الأعمال. وذكر الرئيس التنفيذي جيفري مارتن أن الخطوة تستهدف دعم النمو في مرافق الشركة بتكساس وكاليفورنيا وتعزيز وضعها المالي. ويعني ذلك أن إتمام الصفقة سيضع حصة أكبر من تركيز Sempra الاستثماري على أعمال المرافق المنظمة، وفق ما أعلنته الشركة.
وتبلغ العائدات المعلنة للصفقة 10 مليارات دولار، وهي قيمة تعادل، وفق تقديرات Sempra ورهناً بالتعديلات، قيمة حقوق ملكية ضمنية قدرها 22.2 مليار دولار وقيمة منشأة تبلغ 31.7 مليار دولار للشراكة. ولا يأتي المقابل كله نقداً عند الإغلاق؛ إذ ينص الاتفاق الأصلي على دفع 4.65 مليار دولار نقداً في ذلك الموعد. كما يتضمن 4.14 مليار دولار، تضاف إليها فائدة مركبة ربع سنوية بمعدل 7.5% سنوياً، تستحق في 31 ديسمبر 2027. ويشمل أيضاً سندات إذنية أصلها 1.2 مليار دولار تستحق بعد 7 سنوات و91 يوماً من الإغلاق. وتحمل هذه السندات فائدة مركبة ربع سنوية بمعدل 8.5% سنوياً قبل 1 يناير 2031، يرتفع إلى 10.0% سنوياً من ذلك التاريخ فصاعداً.
وبحسب هيكل الملكية المعلن، سيصبح اتحاد تقوده KKR المالك الأكبر لـSempra Infrastructure Partners بحصة 65% بعد الإغلاق. وستحتفظ Sempra بحصة 25%، فيما تبقى حصة جهاز أبوظبي للاستثمار عند 10%. وكانت CPP Investments قد أعلنت في 23 سبتمبر 2025 اتفاقها على شراء حصة ملكية غير مباشرة تقارب 13% من Sempra Infrastructure Partners مقابل نحو 3 مليارات دولار، إلى جانب شركات تابعة لـKKR. وتوضح هذه الحصة مشاركة المستثمر الكندي في الاتفاق الأصلي، بينما يحدد إفصاح 5 نوفمبر أن البيع الجاري على المسار هو إلى شركات تابعة لـKKR. ويظل إتمام الصفقة، المتوقع خلال الأسبوعين التاليين لإفصاح نوفمبر، هو الخطوة اللازمة لتطبيق هيكل الملكية المعلن.
وأعلنت Sempra بالتزامن نتائجها المعدلة للربع الثالث، إذ بلغت الأرباح 917 مليون دولار، أو 1.40 دولار للسهم المخفف، مقارنة بـ728 مليون دولار و1.11 دولار للسهم في الربع المقابل من 2025. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، سجلت الشركة أرباحاً معدلة قدرها 2.670 مليار دولار، أو 4.07 دولار للسهم المخفف. وبلغت الأرباح المعدلة في الفترة المقابلة من 2025 نحو 2.253 مليار دولار، أو 3.45 دولار للسهم. وتضع هذه النتائج الصفقة في سياق أداء الشركة خلال الفترة التي أكدت فيها موعد الإغلاق المتوقع. وأغلقت أسهم Sempra، المتداولة بالرمز SRE، عند 79.83 دولار في 5 نوفمبر، فيما أغلق سهم KKR عند 98.30 دولار في الجلسة نفسها.
وفي قطاع المرافق، تتوقع Oncor زيادة خطتها الأساسية للإنفاق الرأسمالي للفترة 2027–2031 بنحو 20% مقارنة بخطتها للفترة 2026–2030. وعزت Sempra الزيادة المتوقعة إلى استثمارات الاعتمادية ونمو الأحمال في سوق ERCOT. وقال مارتن إن الشركة تتطلع إلى إتمام بيع الحصة دعماً للنمو القوي في مرافقها بتكساس وكاليفورنيا وتعزيز مركزها المالي. وتعتزم Sempra إنهاء خطتها الرأسمالية للفترة 2027–2031 والإعلان عنها خلال مكالمة نتائج الربع الرابع في فبراير 2027. ويضع هذا الإعلان المرتقب خطة الإنفاق المقبلة بعد نافذة الإغلاق المتوقعة للصفقة، بحسب الجدول الزمني الذي أعلنته الشركة.