Sempra تتوقع زيادة خطة Oncor الرأسمالية 20% وتعلن قيمتها النهائية في فبراير
الحقائق الرئيسية
قالت Sempra في 5 نوفمبر 2026 إن خطة Oncor الأساسية للإنفاق الرأسمالي للفترة 2027–2031 يُتوقع أن تزيد بنحو 20% مقارنة بالخطة الأساسية الحالية للفترة 2026–2030. ولم تحدد الشركة بعد القيمة النهائية للخطة الجديدة، على أن تعلنها في مكالمة نتائج الربع الرابع في فبراير 2027. وربطت Sempra الزيادة المتوقعة بمحفظة استثمارات واسعة ضرورية للحفاظ على موثوقية الشبكة ومواكبة نمو الأحمال في سوق مجلس موثوقية الكهرباء في تكساس. وتضع الخطوة توسع شبكة Oncor في قلب تحديث نتائج الشركة، إذ جاءت بالتزامن مع نمو الطلب وتوجيهات الأرباح السنوية. أما مبلغ 47.5 مليار دولار فيخص خطة Oncor الحالية للفترة 2026–2030 التي أُعلنت في فبراير 2026، وليس قيمة الخطة المقبلة.
وأظهرت بيانات الربع الثالث مؤشراً على ضغط الطلب الذي تستعد الشبكة لتلبيته؛ فقد سجلت Oncor ذروة قياسية جديدة بلغت 33.3 غيغاواط، بزيادة 6% عن الرقم القياسي السابق البالغ 31.4 غيغاواط في العام السابق. وذكرت Sempra أن نحو 24 غيغاواط من الأحمال الكبيرة في منطقة Oncor صُنفت أحمالاً أساسية، بينها 10 غيغاواط موصولة بالفعل. كما بلغ حجم الأحمال المصنفة قيد الدراسة 21 غيغاواط، ما يبرز اتساع قائمة الطلبات المحتملة على قدرة الشبكة. وتنسجم هذه الأرقام مع تفسير الشركة لخطة الاستثمار، الذي يركز على دعم نمو الأحمال واستمرارية الخدمة. وكانت Oncor قد قالت إن قائمة طلبات الربط النشطة للعملاء التجاريين والصناعيين ضمت 650 طلباً في نهاية 2025، منها نحو 255 غيغاواط لمراكز البيانات وأكثر من 18 غيغاواط لقطاعات صناعية أخرى.
وتشمل أعمال التوسع مشروعات نقل عالية الجهد في حوض برميان؛ فقد قدمت Oncor طلبات شهادات الحاجة والمنفعة العامة لمشروعي نقل بجهد 765 كيلوفولت ضمن مساري الاستيراد 1 و2 من خطة موثوقية الحوض. واعتمدت هيئة المرافق العامة في تكساس في أغسطس قطاعي المسار الأول، لكن القرار ظل خاضعاً لطلبات إعادة النظر والطعون. وتأتي هذه الإجراءات التنظيمية ضمن سياق التوسع المطلوب لمواجهة الأحمال الجديدة وتعزيز قدرة الشبكة على نقل الكهرباء. وعلى نطاق الشركة الأم، قالت Sempra إن أعمالها استثمرت نحو 10 مليارات دولار في رأس المال خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026 لدعم إمدادات طاقة آمنة وموثوقة للمجتمعات التي تخدمها. وفي 2025، أنجزت Oncor أو أعادت بناء أو حدّثت نحو 3,100 ميل دائري من خطوط النقل والتوزيع، وزادت نقاط الخدمة بأكثر من 65,000 نقطة مع نمو السكان والأعمال في تكساس.
وعلى صعيد النتائج، ارتفعت أرباح Sempra المعدلة في الربع الثالث إلى 917 مليون دولار، أو 1.40 دولار للسهم المخفف، من 728 مليون دولار و1.11 دولار للسهم في الفترة المقابلة من 2025. كما بلغت الأرباح وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 877 مليون دولار، أو 1.34 دولار للسهم، مقارنة بـ77 مليون دولار و0.12 دولار للسهم قبل عام. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، سجلت الأرباح المعدلة 2.670 مليار دولار، مقابل 2.253 مليار دولار في الفترة نفسها من 2025. وقالت الشركة إنها تتجه إلى الحد الأعلى من نطاق ربحية السهم المعدلة لعام 2026 البالغ 4.80–5.30 دولار، وحدّثت نطاق ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى 7.41–8.41 دولار. وأكدت في الوقت نفسه نطاق ربحية السهم لعام 2027 عند 5.10–5.70 دولار.
وفي خلفية خطة Oncor الحالية، رصدت الشركة نحو 10 مليارات دولار من فرص الإنفاق الرأسمالي الإضافية المحتملة خلال 2026–2030، تشمل توسعات النقل عالي الجهد وربط عملاء تجاريين وصناعيين كبار. ووصفت Oncor خطتها الحالية البالغة 47.5 مليار دولار بأنها مصممة لتلبية نمو الأحمال المتوقع وتقوية الشبكة وموثوقيتها، وربطت دعم الخطة بتسوية مراجعة الأسعار التي قدمتها للجهة التنظيمية في تكساس. كما قالت Sempra في عرض للمستثمرين إن تأييدات حديثة من مجلس موثوقية الكهرباء في تكساس عززت الثقة بفرص Oncor الإضافية البالغة 10 مليارات دولار، مع إمكانات صعود مرتبطة بعملية «باتش زيرو» حتى 2030. وأفادت الشركة بأن بيع حصة 45% في Sempra Infrastructure Partners إلى شركات تابعة لـKKR يسير وفق الجدول، مع توقع إتمامه خلال الأسبوعين التاليين لإعلان 5 نوفمبر. وأغلق سهم Sempra عند 82.9 دولار في 4 نوفمبر 2026.