IAMGOLD تموّل إعادة شراء نصف إتاوة Côté مقابل 525 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت IAMGOLD في 5 نوفمبر 2026 أنها أخطرت Franco-Nevada نهائياً بممارسة حقها التعاقدي في إعادة شراء نصف إتاوة الهامش الإجمالي القائمة على منجم Côté. وتبلغ الإتاوة الحالية 7.5%، فيما قدرت الشركة سعر إعادة الشراء بنحو 525 مليون دولار. وستمول IAMGOLD كامل المبلغ بعدما اختارت Sumitomo عدم المشاركة، وتحتفظ بالمكسب الاقتصادي الكامل للعملية، بحسب بيان نتائج الربع الثالث. وتتوقع الشركة إتمام الصفقة في ديسمبر 2026، على أن يبدأ أثرها الاقتصادي في 1 يناير 2027. ويستهدف التغيير خفض العبء المرتبط بالإتاوة على حصة الشركة في المنجم، فيما قدّر ملخص مكالمة النتائج خفض التكاليف النقدية بنحو 150 دولاراً للأونصة ابتداءً من 2027.
بعد الترتيبات المرتبطة بإعادة الشراء وممارسة الخيارات ذات الصلة، تتوقع IAMGOLD أن ينخفض معدل الإتاوة الفعلي على حصتها البالغة 70% في Côté إلى 2.14%. ويأتي ذلك في وقت بلغت فيه التكاليف النقدية للمنجم، شاملة الإتاوات، 1,544 دولاراً للأونصة المباعة في الربع الثالث من 2026. وارتفعت هذه التكلفة 17% عن الفترة المقابلة، بينما بلغت الإتاوات 301 دولار للأونصة، وفقاً لبيانات الشركة. لذلك يغيّر الاتفاق أحد مكونات التكلفة التي تحملها IAMGOLD عن حصتها في المنجم، لكن أثره الاقتصادي لن يبدأ قبل 1 يناير 2027. أما الخفض المقدر بنحو 150 دولاراً للأونصة، فقد ورد في ملخص مكالمة النتائج بوصفه هدفاً للصفقة بدءاً من ذلك العام.
تزامنت الخطوة مع تحديات تشغيلية في Côté خلال الربع الثالث؛ إذ بلغ الإنتاج المنسوب إلى IAMGOLD من المنجم 64,400 أونصة، بانخفاض 14% عن الربع المقابل. وعزت الشركة التراجع إلى انخفاض معدل المعالجة بعد توقف سنوي ممتد في أغسطس، وإلى الانتقال إلى التكسير بإدارة الشركة. كما انخفض متوسط درجة التغذية للمطحنة 7% على أساس سنوي. وعلى مستوى الشركة، بلغ الإنتاج المنسوب 186,900 أونصة في الربع الثالث و558,600 أونصة منذ بداية العام حتى 30 سبتمبر. وقالت IAMGOLD إنها ما زالت على مسار تحقيق توجيهات الإنتاج السنوية لعام 2026، البالغة 720,000 إلى 820,000 أونصة.
مالياً، بلغت إيرادات IAMGOLD في الربع الثالث 856.5 مليون دولار، بزيادة 21% عن الفترة المقابلة من العام السابق. وقالت الشركة إن الإيرادات ارتفعت 149.8 مليون دولار، وعزت ذلك إلى زيادة قدرها 785 دولاراً للأونصة في سعر الذهب المحقق، رغم تراجع حجم المبيعات. كما أعلن الرئيس التنفيذي أن الشركة ولّدت تدفقاً نقدياً حراً من مواقع المناجم بقيمة 404 ملايين دولار خلال الربع. وبلغت السيولة المتاحة 1.6134 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنةً بـ868.6 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025. وفي التاريخ نفسه سجلت الشركة صافي نقد قدره 213.9 مليون دولار، بعد صافي دين بلغ 344.4 مليون دولار في نهاية 2025.
وتقدم هذه الأرقام سياقاً لقرار تمويل إعادة الشراء بالكامل: فقد أعلنت IAMGOLD تحولها من صافي الدين إلى صافي النقد بين نهاية 2025 ونهاية سبتمبر 2026، بالتوازي مع ارتفاع السيولة المتاحة. إلا أن الشركة ستخصص نحو 525 مليون دولار لإتمام الصفقة، وفق تقديرها الحالي. وقالت الشركة إن استحواذها على نصف الإتاوة سيتيح لها الاحتفاظ بالمكسب الاقتصادي الكامل لإعادة الشراء. ومن جهة أخرى، يربط ملخص مكالمة النتائج العملية بخفض التكاليف النقدية المستهدف في Côté بنحو 150 دولاراً للأونصة بدءاً من 2027. ولا يبدأ الأثر الاقتصادي للصفقة قبل التاريخ المحدد في يناير، فيما يظل إتمامها متوقعاً في ديسمبر.
وفي المسار التشغيلي، تخطط IAMGOLD لنشر خطة محدثة لمنجم Côté وتقدير جديد للاحتياطيات المعدنية في الربع الرابع من 2026، على أن يشمل التقييم موردي Côté وGosselin. كما تستهدف رفع معدل معالجة المصنع تدريجياً إلى نحو 40,000 طن يومياً من خلال إزالة الاختناقات وإدخال تحسينات محددة، مع استمرار تقييم توسعة أكبر للمصنع. وقالت الشركة إنها تدرس أيضاً بدء توزيع أرباح في 2027. وتأتي هذه الخطوات في أعقاب نتائج الربع الثالث التي أظهرت تراجع إنتاج Côté وارتفاع تكلفته النقدية للأونصة، إلى جانب استمرار IAMGOLD على مسار تحقيق توجيهات إنتاجها السنوية. ومن المواعيد المقبلة التي حددتها الشركة نشر خطة المنجم وتقدير الاحتياطيات خلال الربع الرابع، ثم بدء الأثر الاقتصادي لإعادة شراء الإتاوة في 1 يناير 2027 إذا أُغلقت الصفقة وفق الجدول المتوقع.