EPAM تتعهد بإعادة 50% من التدفق النقدي الحر سنوياً وترفع هدف إيرادات الذكاء الاصطناعي
الحقائق الرئيسية
أعلنت شركة EPAM في 5 نوفمبر 2026 أنها ستعيد إلى المساهمين ما لا يقل عن 50% من تدفقها النقدي الحر سنوياً خلال الأعوام 2027 و2028 و2029، بالتزامن مع رفع هدف إيرادات الخدمات القائمة على الذكاء الاصطناعي لعام 2026 إلى 650 مليون دولار على الأقل من 600 مليون دولار. وجاء الإعلان مع نتائج الربع الثالث، التي قال الرئيس التنفيذي بالاز فيجيس إنها تجاوزت الحد الأعلى من نطاق الشركة لتوقعات الإيرادات والربحية وربحية السهم. وبلغت الإيرادات 1.426 مليار دولار، بزيادة سنوية 2.3%، أو 2.5% على أساس العملة الثابتة العضوية. ويجمع توجه الشركة بين زيادة الإنفاق على إعادة رأس المال للمساهمين وتوسيع نشاطها القائم على الذكاء الاصطناعي. كما أظهرت النتائج تحسناً في الهوامش وربحية السهم مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.
قال فيجيس في مكالمة النتائج: «جاء الربع الثالث أفضل من المتوقع، متجاوزاً الحد الأعلى من نطاق توقعاتنا للإيرادات والربحية وربحية السهم». وبلغت إيرادات الخدمات القائمة على الذكاء الاصطناعي أكثر من 185 مليون دولار خلال الربع، بما يعادل نحو 13% من إجمالي الإيرادات. وكانت هذه الحصة نحو 11% في الربع الثاني، مع تسجيل نمو فصلي من رقمين في إيرادات تلك الخدمات. ويمثل رفع الهدف السنوي إلى 650 مليون دولار زيادة قدرها 50 مليون دولار عن الهدف الأصلي. وأشارت الشركة إلى مواصلة توسيع شراكاتها الاستراتيجية وشبكة الهندسة المتقدمة الميدانية، وإطلاق خدماتها الجديدة للذكاء الاصطناعي المتقدم.
على مستوى الربحية، ارتفع هامش الدخل التشغيلي غير المتوافق مع المعايير المحاسبية المقبولة عموماً إلى 16.7% من الإيرادات في الربع الثالث، مقارنة مع 16.0% قبل عام. وبلغ هامش الدخل التشغيلي وفق تلك المعايير 12.3%، مقابل 10.4% في الربع الثالث من 2025. وسجلت ربحية السهم المخففة 2.53 دولار وفق المعايير المحاسبية المقبولة عموماً، بزيادة سنوية 32.5%. أما ربحية السهم المخففة غير المتوافقة معها فبلغت 3.51 دولار، بارتفاع 14.0% على أساس سنوي. وبحسب تقديرات أوردها موقع Investing.com، تجاوزت ربحية السهم غير المتوافقة مع المعايير تقدير المحللين البالغ 3.40 دولار بمقدار 0.11 دولار، كما تخطت الإيرادات تقدير الإجماع البالغ 1.42 مليار دولار.
رفعت EPAM تفويض إعادة شراء الأسهم بمقدار 1.5 مليار دولار، ليصل إجمالي التفويض المتبقي إلى 1.8 مليار دولار حتى 31 ديسمبر 2029. وقالت الشركة إنها تخطط للدخول في عملية إعادة شراء مُسرّعة بقيمة 500 مليون دولار خلال الأسبوع التالي للإعلان. ومنذ بدء برامج إعادة الشراء في 2023، أعادت الشركة نحو 1.7 مليار دولار إلى المساهمين. وخلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، أنفقت نحو 489 مليون دولار على إعادة شراء الأسهم. وفي 30 سبتمبر 2026، بلغ النقد وما يعادله والنقد المقيد 969.9 مليون دولار، بانخفاض 25.5% عن مستواه في نهاية 2025.
تأتي النتائج بعد أن سجلت الشركة إيرادات قدرها 1.415 مليار دولار في الربع الثاني من 2026، بزيادة سنوية 4.5%. وكان نطاق توقعاتها للربع الثالث، المعلن في 6 أغسطس، بين 1.410 و1.425 مليار دولار، وجاءت الإيرادات الفعلية عند 1.426 مليار دولار. أما الربع الرابع، فتتوقع الشركة أن تتراوح إيراداته بين 1.405 و1.420 مليار دولار، بما يعكس تغيراً سنوياً يتراوح بين انخفاض 0.2% ونمو 0.9%. ويشير النطاق إلى احتمال استقرار الإيرادات أو تراجعها الطفيف على أساس سنوي في نهاية العام. ولم تحدد الشركة في المعلومات الواردة هنا أرقاماً أخرى لتوقعات الربع الرابع.
وقالت EPAM إنها ستقدم توجيهات تفصيلية لعام 2027 في فبراير 2027، خلال مكالمة إعلان نتائج الربع الرابع من 2026. ويأتي هذا الموعد بعد إعلان التزام إعادة ما لا يقل عن نصف التدفق النقدي الحر سنوياً خلال 2027–2029، ورفع الهدف السنوي لإيرادات الخدمات القائمة على الذكاء الاصطناعي. وستكون مكالمة فبراير مناسبة لعرض توقعات الشركة التفصيلية للعام المقبل. وحتى ذلك الحين، حددت الشركة نطاق إيرادات الربع الرابع عند 1.405 إلى 1.420 مليار دولار. كما أعلنت أن عملية إعادة الشراء المُسرّعة المخططة بقيمة 500 مليون دولار ستبدأ في الأسبوع التالي لإعلان 5 نوفمبر.